¡Los primeros resultados de la transformación de Coinbase ya son evidentes! Goldman Sachs eleva la calificación a "Comprar", con un precio objetivo de 303 dólares

Wall Street investment bank Goldman Sachs officially upgraded Coinbase’s investment rating from “Neutral” to “Buy,” setting a target price of $303. According to Goldman Sachs’ latest 2026 industry outlook report, this upgrade reflects market recognition of Coinbase’s diversified strategy. Based on recent prices of around $225, the potential upside is 34%. However, Goldman Sachs emphasizes that this optimistic outlook is a “selective assessment” and not a comprehensive shift in the entire cryptocurrency industry.

De una sola plataforma de trading a infraestructura diversificada, una estructura de ingresos significativamente optimizada

Coinbase está acelerando su transición para dejar atrás su modelo de negocio dependiente únicamente de las “comisiones por transacción”. Los datos muestran que los ingresos provenientes de servicios de custodia, staking, suscripciones y otras “infraestructuras” han aumentado del menos del 5% hace cinco años al 40% actual. Este cambio tiene un gran significado para los inversores: en comparación con los ingresos por trading, que son más susceptibles a la volatilidad del mercado, estos negocios ofrecen menor volatilidad, flujo de caja más estable y están alineados con la tendencia a largo plazo de la criptomonedas hacia las finanzas tradicionales.

Gracias a esta optimización en la estructura de ingresos, Goldman Sachs considera que el potencial de crecimiento a largo plazo de Coinbase es aún más prometedor. La compañía ya no es solo una plataforma de trading, sino que ha evolucionado para convertirse en una empresa que ofrece servicios completos de infraestructura financiera.

Nuevos productos en lanzamiento, perspectivas optimistas para el mercado y la tokenización de activos

Otro factor clave que ha impulsado la mejora de la calificación de Goldman Sachs es la reciente serie de nuevos productos que Coinbase ha anunciado. En diciembre del año pasado, la compañía anunció la expansión de las operaciones de trading en acciones estadounidenses, el lanzamiento de mercados de predicción, derivados y servicios bancarios y financieros más completos.

El análisis de Goldman Sachs señala que los mercados de predicción y la tokenización de activos tienen un enorme potencial, pero la clave para convertir esto en ingresos sustanciales radica en la escala y la liquidez. Y esa es precisamente la ventaja competitiva de Coinbase frente a sus rivales: gracias a su gran base de usuarios existentes, la compañía tiene la oportunidad de aprovechar la ventaja de ser pionera en estos mercados emergentes.

Aumento de la competencia a corto plazo y mayor sensibilidad a las tasas de interés, desafíos a afrontar

A pesar del panorama optimista, Goldman Sachs mantiene una postura cautelosa respecto a los resultados a corto plazo de Coinbase. El informe señala que, a medida que los corredores tradicionales ingresan en el mercado de criptomonedas y las empresas nativas de cripto expanden sus servicios a acciones, banca y pagos, los costos de adquisición de clientes (CAC) continúan aumentando, ejerciendo presión estructural sobre los márgenes de beneficio.

Además, los cambios en el entorno de tasas de interés también impactan cada vez más en el modelo de negocio de Coinbase. Goldman Sachs prevé que en 2026, la rentabilidad del EBITDA ajustado (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) de la compañía difícilmente experimentará una expansión significativa, y podría mantenerse estable o presionada.

Diversificación y un año clave para Coinbase

A pesar de los desafíos a corto plazo por la competencia y las tasas de interés, Goldman Sachs sigue confiando en el potencial a medio y largo plazo de Coinbase, por lo que ha establecido un precio objetivo de $303. Esto refleja el reconocimiento del mercado a su estrategia de diversificación y su liderazgo en el campo de la infraestructura financiera emergente. Para los inversores, 2026 será un año clave para evaluar la efectividad de la transformación de Coinbase.