La venta de Ether de ETHZilla por 74,5 millones de dólares: gestión de deuda en el nivel de 1 millón de dólares

Las empresas de tesorería de activos digitales están reorganizando sus estrategias de gestión de deuda bajo la presión del mercado de acciones. La última jugada de ETHZilla es un claro ejemplo de este proceso de transformación. La aproximación de esta firma, que cotiza en Nasdaq y se centra en acumular ether, refleja la tendencia general del sector. Cada venta realizada en torno a los 1 millones de dólares representa una decisión financiera importante para estas empresas.

Desafíos que enfrentan las empresas de tesorería de activos digitales

A principios del mes pasado, las dificultades para estas empresas aumentaron. Frente a la caída de los precios de las acciones, sus estrategias cambiaron fundamentalmente. Los fondos de inversión que antes se abrían para comprar activos criptográficos ahora operan por debajo del valor neto de sus activos (NAV). Esto ha hecho casi imposible realizar nuevas ampliaciones de capital. Como resultado, muchas empresas se han visto obligadas a poner a la venta sus activos digitales.

La jugada de venta de ETHZilla y su estrategia de reducción de deuda

El viernes por la noche, la dirección de ETHZilla anunció una decisión importante al público. La compañía vendió aproximadamente 74,5 millones de dólares en su reserva de ether. Con esta operación, se deshizo de una posición de 24.291 ETH. La transacción se realizó en el marco de un acuerdo firmado a principios de este mes, con el objetivo de pagar los bonos convertibles senior no pagados, en línea con dicho acuerdo.

El precio de venta promedio fue de 3.068 dólares. Tras esta operación, la cantidad de ether que le queda a ETHZilla se estima en aproximadamente 69.800 ETH. Según los precios actuales del ether (que rondan los 2.390 dólares), el valor de los activos restantes de la compañía supera los 200 millones de dólares. Sin embargo, estas cifras no son suficientes para compensar las pérdidas en la valoración de mercado de la empresa.

Esta es la segunda jugada de venta que ETHZilla realiza en un corto período. A principios del cuarto trimestre, la compañía vendió ether por valor de 40 millones de dólares y utilizó los ingresos para recomprar acciones. En ese momento, las operaciones bursátiles se situaban en torno a los 20 dólares, mientras que ahora el precio de la acción ha caído por debajo de los 7 dólares.

Rendimiento de las acciones y presión del mercado

La caída reciente de las acciones de ETHZilla ha sido notable. En las operaciones del lunes, las acciones perdieron un 4% de su valor. Comparado con los picos alcanzados en agosto, las acciones han caído más del 96%. Esta caída radical ha sido una de las razones por las que la empresa ha tenido que tomar medidas urgentes respecto a la gestión de su deuda.

El mercado ha comenzado a cuestionar nuevamente el modelo de tesorería de activos digitales. La fuerte caída en los precios de las acciones no ha podido ser compensada mediante ventas de los criptoactivos que poseen. La situación de ETHZilla evidencia claramente la paradoja a la que se enfrentan este tipo de empresas.

Tendencias del sector y expectativas futuras

El modelo de tesorería de activos digitales generó gran entusiasmo a principios de 2024. Las empresas públicas recaudaron fondos de inversores institucionales y minoristas para comprar ether y otros criptoactivos. Sin embargo, ahora ese modelo se ha invertido. En lugar de gestionar sus reservas, las empresas han comenzado a vender estos activos para reducir sus deudas.

Anuncios como el de BitMine, que adquirió ether por valor de 300 millones de dólares y superó la barrera de 4 millones de ETH en su tesorería, mostraban un interés creciente en el sector. Sin embargo, en un momento en que aún había interés, la tendencia ahora se ha invertido, y la presión de venta se ha hecho más evidente. La dinámica del mercado cambia rápidamente.

ETHZilla ha indicado que en el futuro podría seguir realizando ventas adicionales de ETH o emitir ofertas de acciones para aumentar su capital. La estrategia de la compañía ha llevado la gestión de deuda a un nivel extremo. Cada operación en torno a los 1 millones de dólares se ha convertido en un símbolo de los esfuerzos de supervivencia de estas empresas.