Bitcoin: el único mercado libre que nadie detiene... sin intervención de organismos para salvarlo, sin frenos ni pausas en la negociación, sin prohibiciones de cortos, ¡y sin misericordia ante las caídas!

Si buscas a alguien que te rescate y detenga la negociación, ve a otros mercados.

Para entender lo que ocurrió ayer con Bitcoin, con una caída abrupta y un estado de rendición de los traders, debes comprender que Bitcoin es uno de los mercados más libres en comparación con las acciones y bonos; porque es un mercado global abierto 24/7 sin que organismos centrales puedan imponer una suspensión total de la negociación o prohibir las ventas en corto en momentos de pánico.

Primero: ¿Qué es el “mercado libre”?
- El mercado libre significa la menor intervención posible: sin pausas forzadas en la negociación, sin regulación administrativa del precio, ni prohibiciones a ciertos tipos de órdenes de compra o venta, salvo por razones técnicas estrictas.
- En Bitcoin, el precio se determina en tiempo real mediante ofertas de compra y venta en decenas de exchanges en todo el mundo, sin una autoridad reguladora que pueda presionar un botón para detener todo el mercado.

Segundo: Bitcoin como mercado abierto 24/7
- La negociación de Bitcoin es continua las 24 horas, los 7 días de la semana, a nivel global, a diferencia de los exchanges tradicionales que abren solo en horarios limitados durante días laborales.
- Si un exchange detiene la negociación del par BTC/USD por alguna razón (técnica o regulatoria), los traders pueden inmediatamente acudir a otros exchanges o incluso negociar fuera de plataformas (OTC), ya que no existe una “llave” central que apague todo el mercado de Bitcoin.

Tercero: Los circuit breakers en las acciones frente a su ausencia en Bitcoin:
En los grandes mercados de acciones (como el mercado estadounidense) existen los llamados “Circuit Breakers” (:

- En Estados Unidos, si el índice S&P 500 cae un 7% en una sola sesión, se activa el “nivel 1” y se detiene toda la negociación de acciones durante 15 minutos; si cae un 13%, se activa el nivel 2; y si cae un 20%, puede cerrarse el mercado por el resto del día.
- Durante la crisis de COVID-19 en marzo de 2020, estas pausas se activaron varias veces en pocos días, deteniendo la negociación en todo el mercado estadounidense varias veces tras caídas del 7% al inicio de la sesión.

El mercado de acciones saudí )Tadawul( establece límites diarios de fluctuación del 10% para la mayoría de las acciones en el mercado principal )TASI(, donde el precio de una acción no puede subir ni bajar más del 10% respecto al cierre anterior en una misma sesión, o la negociación se restringe en ese nivel.
- Esto evita movimientos bruscos, a diferencia de Bitcoin, que permite caídas o subidas del 10% o más sin restricciones diarias centrales.

- En Bitcoin:
- No existe una autoridad reguladora global que pueda detener la negociación de todo Bitcoin si cae un 7% o un 20%; el precio puede caer un 30-40% en horas sin una pausa forzada total.
- Algunas plataformas de criptomonedas han comenzado a discutir o aplicar formas limitadas de “Circuit Breaker” a nivel de plataforma )como restringir liquidaciones forzadas en contratos o congelar ciertos tipos de órdenes(, pero no son mecanismos obligatorios a nivel de red ni en todas las exchanges.

Ejemplo práctico: COVID-2020:
- En marzo de 2020:
- Mercado de acciones estadounidense: activaron circuit breakers 4 veces en 8 días, con pausas de 15 minutos cada vez que el S&P 500 caía un 7%.
- Bitcoin: sufrió una caída severa )“Black Thursday”( con una bajada del 40% en horas en algunas plataformas, sin una pausa central en el mercado, solo problemas técnicos o políticas locales en algunas exchanges.

Cuarto: Prohibición o restricción de cortos en acciones frente a la flexibilidad de cortos en Bitcoin:
En los mercados tradicionales:
- Durante crisis, las autoridades regulatorias suelen prohibir o restringir severamente las ventas en corto )Short Selling( bajo el argumento de proteger los precios y evitar que los “especuladores” profundicen las caídas.
- En septiembre de 2008, la SEC impuso una prohibición temporal en la mayoría de las ventas en corto en unas 1000 acciones financieras, reduciendo en un 77% la actividad de cortos en esas acciones y afectando la liquidez y la calidad del precio.

En Bitcoin:
- No hay una autoridad reguladora global que pueda prohibir “el corto en Bitcoin” en sí mismo; siempre existen plataformas, derivados y productos )como futuros, contratos perpetuos, opciones( que permiten apostar tanto a la subida como a la bajada, aunque algunos países limiten parcialmente estos instrumentos a nivel local.
- Incluso si un país prohíbe los cortos en ciertos contratos, los traders pueden acudir a otras plataformas fuera de esa jurisdicción, ya que el mercado de Bitcoin no está ligado a una sola bolsa ni supervisado por una sola autoridad nacional.

Quinto: Ejemplos concretos que muestran la “libertad” del mercado de Bitcoin:
Ejemplo 1 – Caída abrupta sin pausa total:
- En las caídas históricas de Bitcoin, que han superado el 10% en un solo día )y que se han registrado en decenas de casos desde 2016(, no existe un sistema global que detenga la negociación solo por alcanzar ese nivel.