El empleo del sector privado de EE. UU. añade veintidós mil empleos en enero—una desaceleración preocupante

El mercado laboral estadounidense está enviando señales de advertencia. En enero, el empleo en el sector privado creció apenas veintidós mil puestos, según el último informe de empleo de ADP publicado esta semana. Esta cifra está muy por debajo de los 45,000 empleos que los economistas habían anticipado, lo que indica una desaceleración significativa en el impulso de contratación en comparación con las cifras revisadas de diciembre, que mostraron 37,000 nuevos empleos.

El informe de ADP revela tendencias de contratación más débiles de lo esperado

Los datos de empleo decepcionantes subrayan los desafíos crecientes en el mercado laboral. Aunque el aumento de veintidós mil parece poco impresionante a simple vista, Matthew Martin, economista senior de EE. UU. en Oxford Economics, señala que, al combinarse con las revisiones anuales que muestran una mayor actividad de contratación en la segunda mitad de 2025, el informe aún sugiere que la Reserva Federal podría mantener su postura de política actual hasta mediados de año.

La dinámica salarial también refleja una desaceleración. El crecimiento salarial interanual para quienes permanecen en sus empleos se mantuvo estable en 4.5 por ciento en enero, mientras que quienes cambiaron de puesto experimentaron una desaceleración en el crecimiento salarial anualizado, que cayó del 6.6 por ciento al 6.4 por ciento. Esta desaceleración indica que el mercado laboral está perdiendo fuerza.

Divergencia sectorial: servicios en auge mientras la manufactura continúa en declive

La situación del empleo se vuelve más clara al analizarla por industria. Los servicios de educación y salud fueron el principal motor de creación de empleo, añadiendo 74,000 puestos. Sin embargo, esta ganancia fue sustancialmente compensada por fuertes caídas en otros sectores. Los servicios profesionales y empresariales perdieron 57,000 empleos en un solo mes, mientras que el sector manufacturero —que ha sufrido pérdidas de empleo consecutivas desde marzo de 2024— redujo otros 8,000 puestos.

“La contratación sigue concentrada en el sector de servicios, mientras que las industrias que producen bienes van a la zaga”, observó Martin. La divergencia refleja desafíos estructurales en la economía. Los fabricantes, enfrentando incertidumbre política y una demanda a corto plazo tibia, han recurrido cada vez más a despidos y a la rotación natural para gestionar sus necesidades de fuerza laboral en lugar de acelerar las nuevas contrataciones.

El tamaño de las empresas revela patrones de empleo mixtos

Analizar el empleo por tamaño de empresa cuenta una historia interesante. Las empresas de tamaño mediano lideraron la creación de empleo con 41,000 nuevos puestos, mientras que las grandes empresas en realidad redujeron 18,000 empleos. Las pequeñas empresas reportaron un empleo estable, lo que sugiere que las empresas de tamaño medio están sirviendo como el principal motor del crecimiento del sector privado durante este período.

Qué esperar: política de la Reserva Federal y perspectivas del mercado laboral

El Departamento de Trabajo de EE. UU. tenía previsto publicar su informe mensual de empleo más completo el viernes, pero retrasó el anuncio debido a un cierre parcial del gobierno de cuatro días. Cuando esas cifras finalmente lleguen, los economistas esperan que el empleo total aumente en 67,000 puestos en enero, tras el aumento revisado de 50,000 en diciembre, y que la tasa de desempleo se mantenga estable en 4.4 por ciento.

La ganancia de veintidós mil en el sector privado reportada por ADP, junto con las dificultades de política y los desequilibrios estructurales en los sectores, dibuja un panorama de un mercado laboral que entra en una fase de consolidación. Si esto representa una pausa temporal o el comienzo de una desaceleración más sostenida, sigue siendo la pregunta clave para los responsables de política y los inversores mientras la Reserva Federal deliberará sobre sus próximos movimientos.