Cada mercado bajista tiene 4 fases.

Fase 1: Negación. "Solo es una corrección." Oct-Nov 2025. $BTC cae de $126K a $95K con todos comprando en la caída y nadie entra en pánico.

Fase 2: Miedo. "Esto es peor de lo que pensé." Dic 2025-Ene 2026. BTC cae a $68K, los ETFs comienzan a sangrar. El apalancamiento se borra y ahora todos están nerviosos.

Fase 3: Capitulación. "Sáquenme a cualquier precio." Esto aún no ha sucedido. Esto es cuando los poseedores a largo plazo se quiebran, cuando los últimos compradores de $90K-$100K finalmente venden a $50K-$55K. Cuando la base de costo de $76K de MSTR de repente se convierte en el titular.

Fase 4: Depresión. "Cripto está muerta." El volumen se seca. Nadie habla de Bitcoin durante meses. CT se queda en silencio pero es entonces cuando comienza a formarse el fondo.

Estamos al final de la Fase 2. La peor fase ni siquiera ha comenzado.

Bitcoin está en $70,000 y la línea de tiempo dice que estamos 5 meses en una caída de al menos 12 meses.

La Fase 3 es la siguiente.