Comprendre la durée de validité des ordres : Quelle stratégie convient à votre style de trading ?

Question

Lorsque vous passez un ordre à cours limité, vous ne décidez pas seulement du prix—vous choisissez également le niveau d’agressivité de l’exécution de l’ordre. C’est là que les stratégies Time-in-Force (TIF) entrent en jeu.

Considérez TIF comme le « paramètre de personnalité » de votre ordre. Différentes stratégies conviennent à différents types de traders :

Les trois approches principales

Good Till Canceled (GTC) – Le joueur patient
Votre ordre reste dans le carnet jusqu’à ce qu’il soit entièrement exécuté ou que vous l’annuliez manuellement. Parfait si vous avez un prix cible et pouvez attendre. Vous gardez un contrôle total et pouvez annuler à tout moment.

Fill or Kill (FOK) – Le parieur tout ou rien
Exécutez la totalité de l’ordre immédiatement à votre prix (ou mieux), ou annulez tout. Aucune exécution partielle autorisée. Les scalpeurs et day traders adorent ce mode car ils évitent de se retrouver avec une position incomplète à un mauvais prix.

Immediate or Cancel (IOC) – L’opportuniste
Exécutez instantanément tout ce qui est possible à votre prix limite, puis annulez le reste. À utiliser lorsque vous souhaitez capter la liquidité disponible sans attendre—utile pour les gros ordres lorsque vous ne voulez pas que l’exécution se fasse à des prix moins favorables.

Scénario réel : Le test des 10 000 contrats

Vous souhaitez acheter 10 000 contrats à $8,001 maximum. Le carnet d’ordres actuel ne propose que 5 000 contrats à ce prix ou mieux.

Si vous utilisez GTC : 5 000 s’exécutent immédiatement à $8,001. Les 5 000 restants rejoignent la file d’attente dans l’attente de futurs vendeurs.

Si vous utilisez FOK : Tout est annulé. Comme vous ne pouvez pas exécuter les 10 000 immédiatement, l’ordre est entièrement rejeté.

Si vous utilisez IOC : 5 000 s’exécutent, 5 000 sont annulés. Vous ne restez pas à attendre—vous prenez ce qui est disponible et passez à la suite.

Lequel choisir ?

Vous gardez vos positions ? GTC est votre allié.
Pour des scalps rapides ? FOK vous évite d’être pris au piège avec des exécutions partielles.
Gros ordres sur marchés peu liquides ? IOC vous protège contre des exécutions à de mauvais prix.

La plupart des plateformes (y compris au comptant et sur les dérivés) prennent désormais en charge les trois options. Maîtrisez-les, et vous traderez comme un pro qui sait vraiment ce qu’il fait.