Pourquoi les marchés haussiers des cryptomonnaies suivent les vagues de liquidité, et non la masse monétaire

L’analyste crypto CryptoRover vient de révéler une donnée souvent négligée : le Bitcoin et les altcoins sont en réalité beaucoup plus sensibles à la vitesse de croissance de la liquidité (taux de croissance annuel de M2) qu’à la quantité totale de monnaie en circulation.

Les chiffres parlent : trois validations historiques

Regardez cette comparaison :

• 2017/2020-2021 : la croissance de M2 explose (près de 18% en 2021) → envolée du BTC
• 2025 aujourd’hui : la croissance de M2 retombe entre 2 et 6% → BTC bloqué à 70 000 $, phase de stagnation

L’insight clef : la rapidité avec laquelle on imprime de l’argent compte plus que la quantité imprimée. Certes, le M2 mondial continue d’augmenter, mais la cadence est revenue à un rythme normal après la folie du Covid, ce qui explique pourquoi, malgré une liquidité abondante, le BTC et les principales cryptos manquent de dynamisme.

Où se trouve le vrai signal de bull run ?

L’histoire montre que les bull runs crypto suivent généralement le rebond de la croissance de M2 avec un décalage de 6 à 12 mois. En résumé :

• 2018-2019 : croissance négative = bear market
• 2020-2021 : stimulus massif = bull run historique
• 2023-2025 : liquidité plate = marché en range

Les analystes en concluent : pour déclencher un vrai bull market, il faut attendre un nouveau tour de “robinet ouvert” des banques centrales. Si la croissance de M2 repasse la barre des 8-10% en glissement annuel, le Bitcoin pourrait franchir les 100 000 $, et les altcoins réellement décoller.

Ce que les investisseurs doivent retenir

Le cœur de cette théorie : cycle macro de liquidité > données on-chain > halving.

Les altcoins sont encore plus sensibles à la liquidité (petite capitalisation + profil risqué), donc les holders de long terme doivent s’armer de patience. Mais si les banques centrales changent de cap (baisse des taux ou relance du QE), ce signal pourrait précéder la réaction du marché. Autrement dit, il est plus pertinent de surveiller le calendrier des politiques monétaires que les signaux purement techniques.

En résumé : sans nouvel afflux massif de liquidités, il sera difficile pour ce marché de vraiment décoller. Ce qu’il faut surveiller en priorité, ce sont les décisions des banques centrales, pas les bougies sur les graphiques.