La file d’attente pour la sortie des validateurs ETH explose. Les données on-chain montrent que plus de 2,4 millions d’ETH (d’une valeur de plus de 10 milliards de dollars) attendent d’être retirés, et le délai d’attente s’est allongé à 41 jours.

Cela semble risqué ? Pourtant, les institutions en profitent discrètement pour acheter à bas prix. Le fonds Grayscale à lui seul a injecté 272 000 ETH (environ 1,2 milliard de dollars) dans la file de staking, et d’autres institutions suivent le mouvement, de gros capitaux étant verrouillés en ETH. Quel est le résultat ? La pression de sortie est partiellement compensée.

La stabilité du réseau n’est pas en cause non plus : plus d’un million de validateurs actifs ont verrouillé 35,6 millions d’ETH, soit 29,4 % de l’offre totale. Les ETF et les trésoreries d’entreprise continuent d’entrer sur le marché, créant ainsi la rareté de l’ETH.

À court terme, il existe effectivement un risque de pression à la vente. Mais du point de vue de la frénésie d’accumulation des institutions, cela pourrait être un signal : les gros capitaux sont en train de fixer le prix futur de l’ETH.