Le FMI avertit que les marchés tokenisés amplifient les krachs éclair, risquant des chocs systémiques

Source : DefiPlanet Titre original : Le FMI avertit que les marchés tokenisés amplifient les krachs éclair, mettant en péril la stabilité systémique Lien original : https://defi-planet.com/2025/11/imf-warns-tokenized-markets-amplify-flash-crashes-risking-systemic-shocks/

Aperçu rapide

• Le FMI a publié une vidéo sur les marchés tokenisés, louant les gains d'efficacité tout en avertissant des crashs éclair amplifiés dus aux transactions instantanées et aux cascades de contrats intelligents.
• La fragmentation entre les plateformes menace la liquidité, entraînant une surveillance gouvernementale attendue similaire aux changements monétaires passés.
• Un fonds majeur de tokenisation d'actifs mène la croissance des bons du Trésor tokenisés au milieu d'une attention réglementaire croissante.

Les avantages des marchés tokenisés font face aux risques de volatilité

Le Fonds Monétaire International (FMI) a publié une vidéo explicative mettant en avant le potentiel des marchés tokenisés pour accélérer le trading d'actifs tout en introduisant des risques graves, tels que des krachs éclair intensifiés.

La tokenisation élimine le besoin d’intermédiaires en automatisant le règlement et la liquidation directement dans le code, ce que les premiers pilotes ont montré pouvoir réduire les coûts et permettre une exécution presque instantanée. Bien que cela ouvre la voie à des services financiers programmables et moins coûteux, cela peut également amplifier la volatilité, car les transactions automatisées se déclenchent immédiatement sans tampons entre elles.

Les chercheurs notent que les systèmes tokenisés permettent un règlement quasi instantané et une utilisation plus efficace des garanties, redéfinissant la façon dont les actifs peuvent être échangés 24 heures sur 24. Mais le FMI avertit que ces avantages s'accompagnent de risques familiers : des épisodes passés de trading automatisé ont montré à quelle vitesse des krachs éclair peuvent se produire, et des contrats intelligents superposés pourraient rendre ces chocs encore plus aigus en déclenchant des réactions en chaîne sous stress. De plus, si les plateformes restent fragmentées et ne s'interconnectent pas, la liquidité pourrait se retrouver bloquée dans des silos, sapant la vision plus large de marchés unifiés et toujours actifs.

La vidéo évoque des précédents historiques, tels que le système de Bretton Woods de 1944, dans lequel les gouvernements fixaients les devises au dollar américain et à l'or, pour finalement s'effondrer en monnaies fiduciaires et en taux flottants dans les années 1970.

De telles interventions ont façonné la finance mondiale pendant des décennies, signalant que les régulateurs pourraient bientôt intégrer les actifs tokenisés sous un contrôle réglementaire plus strict. Un fonds majeur a connu une forte augmentation pour devenir le plus grand produit de Trésorerie tokenisé, devançant ses concurrents jusqu'en 2025.

Les gouvernements envisagent un rôle actif dans la tokenisation

Cette vidéo publique signale que la tokenisation passe d'un sujet de niche à un point focal politique grand public pour le FMI, qui suit les développements de la monnaie numérique depuis un certain temps. Historiquement, les gouvernements ne restent pas en retrait lorsque l'argent évolue ; ils interviennent pour réguler. Alors que les marchés tokenisés atteignent des tailles de plusieurs milliards de dollars, les plateformes devront s'attaquer à ces risques de front pour éviter des interventions sévères qui pourraient changer tout le paysage.