Prévisions du prix de l'or 2025-2030 : Pourquoi 3 000 $ cette année pourrait être conservateur

L'or au comptant vient d'atteindre de nouveaux sommets historiques dans toutes les principales monnaies mondiales début 2024—pas seulement en USD. C'est le véritable signal sur lequel la plupart des analystes dorment.

La préparation : Trois ans de travail préparatoire

Historiquement, les hausses de l'or ont tendance à commencer lentement et à accélérer fortement vers la fin. La dernière course haussière a connu plusieurs phases sur des années, pas des mois. Sur la base d'une analyse graphique sur 50 ans, nous assistons à l'achèvement d'une formation en tasse et anse d'une décennie (2013-2023). C'est le genre de motif qui précède généralement des tendances haussières soutenues sur plusieurs années.

Nos objectifs :

• 2024 : Pic ~$2,600 ✓ (déjà atteint)
• 2025 : 3 100 $ comme cible probable
• 2026 : Poussée vers 3 900 $
• 2030 : 5 000 $ est la fourchette

Ce qui pousse réellement l'or : Les attentes d'inflation (Pas le bruit de l'offre/demande )

Oubliez les débats sur l'offre et la demande. Le véritable moteur ? Les attentes d'inflation via le TIP ETF. L'or et le TIP se suivent avec une cohérence choquante. Une divergence en 50 ans de données = l'exception qui prouve la règle.

Voici le truc : le TIP respecte actuellement un canal ascendant à long terme, ce qui signifie que de réelles attentes d'inflation se forment. Combiné à une augmentation de la M2 et à une hausse constante de l'IPC, cela crée une pression à la hausse constante sur l'or – pas explosive, mais implacable.

Vérification de corrélation : L'or est également étrangement corrélé au S&P 500 à travers les attentes d'inflation. (Désolé, la foule qui dit “l'or brille en période de récession”—les données disent le contraire.)

Deux indicateurs principaux à surveiller

1. Marchés des devises et des obligations

• EUR/USD semble constructivement haussier à long terme → favorable pour l'or
• Les rendements des bons du Trésor à 20 ans ont atteint un pic au milieu de 2023 → des rendements en baisse soutiennent l'or

2. Positionnement des contrats à terme COMEX

• Les traders commerciaux détiennent d'énormes positions nettes courtes (“indicateur de suppression des prix”)
• Cela limite l'explosion à la hausse à court terme, mais un léger rallye est tout à fait possible

Consensus Institutionnel vs. Notre Appel

La plupart des grandes banques (Goldman, UBS, BofA, Citi, JPMorgan) se regroupent autour de 2 700 $ - 2 800 $ pour 2025. C'est le consensus du marché.

Nous prédisons $3,100—environ 10-15% plus optimiste. Pourquoi ? Les modèles de graphiques sur des périodes de 50 ans et 20 ans sont agressivement haussiers, les dynamiques M2/inflation se mettent en place, et le positionnement institutionnel suggère que le potentiel à la hausse n'est pas encore entièrement intégré.

La véritable conclusion

Ce n'est pas un scénario de manipulation. C'est une réévaluation sur plusieurs années. L'or atteignant des sommets historiques dans toutes les devises mondiales simultanément au début de 2024 était le signal de confirmation. L'argent institutionnel reconnaît que l'inflation ne disparaîtra pas aussi rapidement que les marchés l'avaient évalué l'année dernière.

Casser la thèse haussière : Cela ne se produit que si l'or chute et reste en dessous de 1 770 ( extrêmement peu probable ).

Bonus : L'argent pourrait devenir intéressant plus tard dans ce cycle. Historiquement, l'argent s'accélère dans la deuxième phase d'un marché haussier de l'or - des objectifs au-dessus de 50 $/oz sont raisonnables d'ici la fin de la décennie.