La légende de Wall Street a discrètement abandonné 1 milliard de dollars.

Commençons par un chiffre : une personne a permis aux investisseurs détaillants américains d'économiser 1 billion de dollars en modifiant le modèle commercial de l'ensemble du secteur. Cette personne n'est pas un riche mystérieux, elle s'appelle Jack Bogle, décédé récemment.

Que fait-il ? En 1976, il a fondé le premier fonds indiciel, qui a été raillé comme “la folie de Bogle” (Bogle's Folly), avec un objectif de financement de 150 millions de dollars, mais n'a réussi à lever que 11 millions. Aujourd'hui, ce fonds est devenu le plus grand fonds commun de placement au monde.

La clé réside dans la structure de son entreprise : Vanguard n'est pas une société cotée en bourse, mais est détenue par les fonds qu'elle gère — lorsque vous achetez son fonds, vous devenez propriétaire de l'entreprise. Cela signifie qu'il n'y a pas de pression des actionnaires pour maximiser les profits, l'entreprise doit simplement couvrir ses coûts. Quel est le résultat ? Des frais ridiculement bas.

Les données parlent :

• Vanguard gère actuellement 50000 milliards de dollars, ce qui en fait la deuxième plus grande société de gestion d'actifs au monde.
• A économisé 175 milliards de dollars pour les investisseurs uniquement grâce à un modèle à faible coût.
• Ajouté l'effet “Vanguard” (qui a entraîné une réduction des frais dans l'ensemble du secteur), économisant au total 1 billion.

Le plus ironique est qu'il aurait pu devenir milliardaire. La fortune de la famille fondatrice de Fidelity est de plusieurs milliards, mais la taille de Vanguard de Bogle est plus grande, alors qu'il n'a qu'une fortune de 10 à 30 millions. Parce qu'il a délibérément choisi une structure différente.

Il y a une phrase qui le résume : il pourrait être aussi riche que Gates ou Buffett, mais il a choisi de rendre cette richesse à des millions d'investisseurs. Il n'est donc pas surprenant que Warren Buffett ait déclaré : “Personne n'a contribué davantage que Jack aux investisseurs américains.”