Badai Pasar Kripto: Penyebab Likuidasi Futures dan Strategi Respon Jangka Pendek

Tinjauan Acara Likuidasi: Skala dan Garis Waktu

Menurut Coinglass dan berbagai media keuangan, total sekitar $19,141 miliar dalam likuidasi terjadi di pasar kontrak berjangka dan kontrak permanen global dalam 24 jam terakhir, dengan lebih dari 162.000 individu yang dilikuidasi secara global. Jumlah likuidasi long jauh melebihi likuidasi short, menunjukkan bahwa gelombang ini didorong oleh penurunan yang cepat yang menyebabkan likuidasi posisi long yang kuat.

Posisi Long vs Posisi Short: Siapa yang Kehilangan Lebih Banyak?

Data menunjukkan bahwa posisi long telah dilikuidasi sekitar 16,686 miliar USD, sementara posisi short telah dilikuidasi sekitar 2,455 miliar USD, yang menunjukkan bahwa sebagian besar trader sebelumnya optimis dan menggunakan leverage untuk mengejar pasar, dan terpaksa keluar selama penarikan cepat. Jenis "deleveraging pasif" seperti ini sering kali memperbesar tekanan turun. Bagi pemula, ini menunjukkan bahwa biaya menggunakan leverage untuk mengejar puncak biasanya lebih tinggi daripada biaya membuka posisi saat penurunan.

Kontrak dan Likuiditas: Mengapa Slippage Membesar?

Keterkaitan antara pasar berjangka dan pasar spot, penurunan kedalaman pembuatan pasar, dan kepanikan dalam sentimen pasar dapat menyebabkan slippage yang signifikan untuk pesanan pasar; ketika penyedia likuiditas (seperti pembuat pasar besar) menarik diri selama volatilitas, buku pesanan menjadi tipis, dan harga likuidasi harus meluas ke luar, yang pada akhirnya membentuk efek bola salju dari Get Liquidated. Leverage yang berlebihan pada satu platform atau satu kontrak (seperti ETH-USDT Hyperliquid yang disebutkan sebelumnya) memusatkan risiko.

Enam strategi respons jangka pendek dan menengah (terukur)

• Batas maksimum posisi: Total posisi ≤ 20%, posisi kontrak tunggal ≤ 5%.
• Batas leverage kontrak: Leverage pemula ≤ 3x, Menengah ≤ 5x.
• Aturan stop-loss: Tetapkan stop-loss tetap untuk setiap perdagangan (misalnya, 5–8%), dan tutup posisi segera ketika kerugian mencapai batas.
• Buffer risiko: Akun menyisihkan setidaknya 30% dalam bentuk kas atau aset dengan volatilitas rendah untuk menghindari likuidasi.
• Platform dan kontrak terdesentralisasi: Hindari mengkonsentrasikan semua leverage pada satu bursa atau satu kontrak.
• Backtesting Reguler: Gunakan volatilitas historis untuk melakukan backtest strategi posisi, mencakup setidaknya 3 skenario penarikan ekstrem historis.

Contoh demonstrasi:

Dengan asumsi pokok sebesar 10.000 USD, mengikuti prinsip “posisi maksimum 20%”, investasi maksimum per perdagangan adalah 2.000 USD, dan dengan leverage 3x, posisi nominal adalah 6.000 USD; jika stop loss ditetapkan sebesar 6%, kerugian maksimum adalah sekitar 120 USD (mewakili 1,2% dari total pokok), secara signifikan mengurangi probabilitas terjadinya likuidasi akibat pergerakan pasar yang mendadak. Aturan kuantitatif semacam ini dapat menjaga penarikan per perdagangan dalam kisaran yang dapat diterima.

Kesimpulan: Tulis strategi sebagai aturan dan terapkan dengan ketat.

Kondisi pasar tidak dapat diprediksi, tetapi aturan dapat dikendalikan. Memprioritaskan pertahanan dalam manual trading (ukuran posisi, leverage, stop loss, dana cadangan) dan melakukan daftar periksa sebelum setiap perdagangan adalah cara terbaik untuk menghindari kerugian signifikan dalam gelombang likuidasi berikutnya. Jika Anda ingin saya membuat lembar perencanaan dana yang dapat diunduh (termasuk perhitungan contoh) berdasarkan "tabel pendanaan" yang disebutkan di atas, saya bisa membuatkannya untuk Anda.