Ringkasan: Dari latar belakang jalur penyimpanan awan, menganalisis perubahan seluruh jalur dan sejarah, kemudian menganalisis masalah Filcoin dan Arweave, dan akhirnya menganalisis model bisnis irys serta memprediksi valuasi setelah TGE Irys. FDV Irys di bawah 300 juta dianggap undervalued, sedangkan untuk jangka panjang, apakah dapat mempertahankan posisi sebagai pemimpin di jalur awan perlu memperhatikan kesesuaian antara bisnis dan tokenomics serta apakah kasus penggunaan inti dapat berjalan lancar.
Kata kunci: analisis jalur penyimpanan awan, analisis model bisnis Filcoin, analisis model bisnis Arweave, pengenalan proyek Irys, prediksi valuasi, analisis strategi Irys
**Teks: **
Bab 1: Evolusi dari Dinding Batu ke Awan
Di Mesopotamia yang jauh, manusia pertama kali memiliki ide untuk menyimpan informasi: nenek moyang kita dengan cerdas mengukir informasi di "tablet yang tahan lama"; pada masa revolusi industri, musik sebagai informasi disimpan di piringan; dan di era komputer, orang-orang menemukan serangkaian perangkat keras penyimpanan informasi seperti pita, hard disk, dan CD...
Cara penyimpanan data selalu menjadi cerminan kemajuan zaman.
Pada tahun 1956, IBM meluncurkan Model 350, sebuah mesin sebesar dua lemari es yang berdampingan, dengan berat hampir satu ton, tetapi hanya dapat menyimpan 5MB data. Orang-orang perlu menggunakan crane untuk memasukkannya ke dalam ruang mesin. Meskipun sangat berat, ini adalah kali pertama "penyimpanan elektronik" menjadi sumber daya yang dapat dibayar oleh perusahaan. Terobosan ini mengubah nasib informasi: ia tidak lagi sepenuhnya bergantung pada kertas yang sulit dipertahankan, tetapi dapat ada dalam bahan elektromagnetik yang dapat disimpan dalam jangka panjang. Selama beberapa dekade berikutnya, produsen hard disk terlibat dalam perang tanpa asap. SeaGate, Western Digital, Hitachi, dan perusahaan lainnya terus meningkatkan kepadatan penyimpanan disk, memungkinkan lebih banyak partikel magnetik yang dapat diatur pada setiap inci persegi piring disk. Setiap iterasi teknologi berarti kapasitas berlipat ganda dan harga menurun. Pada tahun 1990-an, penyebaran komputer pribadi dan kebangkitan internet menjadikan produsen hard disk ini sebagai landasan seluruh industri. Di era itu, penyimpanan adalah "bahan baku", dan satu-satunya standar inti pasar adalah: siapa yang memiliki solusi penyimpanan yang efisien, yaitu murah dan baik. Namun, ketika skala penyimpanan data mulai meningkat secara eksponensial, kebutuhan utama perusahaan berubah menjadi "bagaimana menjamin stabilitas dan keamanan data". Operasi bank, maskapai penerbangan, dan perusahaan manufaktur bergantung pada data, dan bagi mereka, kesalahan kecil dapat menyebabkan kerugian besar. Maka, perusahaan penyimpanan kelas enterprise seperti EMC dan NetApp muncul; mereka menjual satu set lengkap array penyimpanan dan perangkat lunak pendukung. Pada saat ini, logika bisnis jalur penyimpanan cloud beralih dari layanan satu kali menjadi kerja sama jangka panjang, di mana pelanggan perusahaan dan penyedia layanan menandatangani kontrak layanan dan jaminan jangka panjang. Penyimpanan untuk pertama kalinya diklasifikasikan sebagai "aset bisnis".
Saatnya tiba di awal abad ke-21, gelombang internet dan mobile membuat data mulai melintasi batas negara. Solusi penyimpanan tradisional untuk perusahaan tampak berat dan mahal di hadapan kebutuhan globalisasi. Pada tahun 2006, Amazon meluncurkan layanan S3, mengabstraksikan penyimpanan menjadi API sederhana: pengembang tidak perlu lagi membeli ruang server dan disk, cukup dengan beberapa baris kode, mereka dapat menulis file ke cloud kapan saja. Model "on-demand" ini sepenuhnya mengubah kebiasaan pengembang dan juga memberi perusahaan rintisan kesempatan pertama kali untuk memiliki infrastruktur yang sama dengan perusahaan besar. Nilai penyimpanan cloud bukanlah pada harganya yang murah, melainkan pada elastisitas dan ekosistemnya. Ini mengubah penyimpanan dari perangkat menjadi "layanan yang selalu online". Dalam waktu dekat, Dropbox dan Google Drive membawa pengalaman ini ke konsumen. Pengguna tidak perlu peduli di komputer mana file disimpan, selama ada jaringan, mereka dapat beralih tanpa batas antara ponsel, tablet, dan laptop kapan saja. Konsep penyimpanan sekali lagi diubah: data tidak lagi disimpan di perangkat fisik, tetapi milik "siber ruang" manusia. Dari drum magnetik IBM, ke array penyimpanan EMC, hingga penyimpanan objek AWS S3, evolusi penyimpanan data terus membuktikan satu pola: setiap kali pemimpin baru dinyatakan, itu adalah karena ia menciptakan, atau memenuhi, kebutuhan baru dalam penggunaan data. Generasi pertama hard disk menyelesaikan masalah kapasitas, solusi penyimpanan perusahaan memenuhi kebutuhan "stabilitas dan keamanan", sementara penyimpanan cloud menargetkan pada titik sakit "fleksibilitas dan skalabilitas". Namun, di balik semua sejarah ini, satu karakteristik tetap tidak berubah: kepemilikan data yang terlalu terpusat di tangan penyedia cloud. Di era di mana data telah dijadikan aset, ini jelas tidak dapat diterima.
Dengan ini, Web3 mulai masuk.
Bab 2: Logika Penambang Filecoin dan Idealisme Arweave
Dalam sistem Web2, kepemilikan dan kontrol data sangat terpusat. Baik hubungan sosial Facebook maupun data transaksi Amazon, pada dasarnya dikuasai oleh perusahaan. Pengguna meskipun "menggunakan", tetapi tidak pernah benar-benar "memiliki". Perusahaan dengan sembarangan memanfaatkan data untuk menghasilkan uang, tetapi pengguna hanya bisa menjadi domba yang tak berdaya: ketika akun pribadi diblokir, datanya juga akan hilang; ketika perusahaan menghapus konten karena tekanan kepatuhan atau politik, informasi tersebut akan segera menghilang dari ruang publik.
Kemudian, muncul seruan untuk penyimpanan terdesentralisasi. Pada tahun 2015, proyek IPFS mengusulkan sebuah pemikiran baru: menggunakan "hash konten" untuk mencari file. Artinya, setiap node yang menyimpan file tersebut dapat merespons permintaan, yang menyelesaikan masalah "risiko penyimpanan titik tunggal". Namun, segera orang-orang menyadari bahwa hanya memiliki teknologi tidaklah cukup; tanpa insentif ekonomi, node tidak akan mau menyimpan data dalam jangka panjang. Maka, Filecoin lahir sebagai solusinya, menambahkan Tokenomics di atas IPFS: penambang menyediakan ruang penyimpanan untuk mendapatkan $FIL, dan protokol Filecoin menggunakan algoritma bukti waktu dan ruang yang kompleks untuk memverifikasi apakah data benar-benar telah disimpan. Dari segi desain, proposisi dasarnya adalah "membuat penyimpanan menjadi pasar terbuka", yang memang efektif di sisi penawaran: selama ada imbalan token, pasti akan ada banyak penambang yang terlibat dalam aktivitas ekosistem. Namun, mereka tidak mempertimbangkan bahwa pasar tidak hanya memiliki penawaran, tetapi juga permintaan. Saat itu, muncul banyak pengendara gratis. Insentif Filecoin terutama terfokus pada "menyediakan kapasitas dan memberikan bukti tepat waktu"; penambang secara alami lebih peduli pada keuntungan ekonomi, bukan pada bagaimana melayani pengguna. Akibatnya, muncul banyak pengendara gratis. Anda akan melihat perbedaan struktural: sisi penawaran sangat aktif, tetapi sisi permintaan tidak tumbuh seiring. Perbedaan ini segera tertransmisi ke tingkat produk. Sebuah tim yang membutuhkan pembacaan dan penulisan yang stabil, ketika mengevaluasi Filecoin, akan terlebih dahulu mengajukan tiga pertanyaan: apa yang perlu disiapkan sebelum menulis, ketidakpastian dalam penundaan pengambilan data berada di rentang mana, dan siapa yang bertanggung jawab jika terjadi masalah. Di sisi lain, dalam hal penulisan, data bisnis nyata sering kali disertai dengan pembaruan yang konstan, sedangkan semantik Filecoin secara alami condong ke arah "penyimpanan dingin yang berkepanjangan, teratur, dan diperpanjang"; pengembang harus membangun indeks, pemetaan versi, dan strategi perpanjangan tambahan. Dan ketika saatnya untuk mengambil data, masalah muncul lagi: jika memutuskan untuk membuat CDN dan cache sendiri, keuntungan marjinal menggunakan Filecoin akan sangat berkurang; jika bergantung pada gateway atau penyedia layanan pihak ketiga, hubungan layanan berubah menjadi "semi-terpusat", dan penanggung jawab akan mempertanyakan mengapa tidak langsung menggunakan cloud. Tahap terakhir adalah batas tanggung jawab: bukti di blockchain tidak dapat langsung bertanggung jawab atas pengalaman produk. Bagi klien perusahaan, bahkan hanya 1% ketidakpastian sudah cukup untuk mengecualikan Filecoin dari jalur kunci. Ketergantungan jalur yang dihasilkan dari desain insentif juga tercermin pada pihak yang membayar. Dalam pasar terbuka yang ideal, pihak yang membayar seharusnya adalah pengguna. Namun, ketika permintaan nyata awalnya tidak mencukupi, ekosistem terpaksa menggunakan insentif untuk mendorong permintaan (misalnya memberikan kondisi yang lebih menguntungkan untuk beberapa dataset untuk diunggah ke blockchain). Ini dapat meningkatkan jumlah transaksi dalam jangka pendek, tetapi sulit untuk membuktikan bahwa "permintaan yang bersifat sukarela dan bersedia membayar secara berkelanjutan" benar-benar ada. Seiring waktu, model keuangan di sisi penawaran berputar di sekitar "subsidi blok, jaminan, dan penyitaan", sementara keinginan untuk membayar di sisi permintaan berfluktuasi di sekitar "apakah ada subsidi dan kuota"; kedua sistem ini tidak benar-benar terhubung. Ini juga alasan mengapa Anda akan melihat banyak berita tentang "data besar di blockchain" dalam banyak kasus yang sukses, tetapi jarang melihat narasi tertutup tentang "pengambilan data frekuensi tinggi, penggunaan berkelanjutan, dan produk tingkat atas yang menguntungkan".
Hampir bersamaan, Arweave mengajukan solusi lain: pengguna membayar biaya penyimpanan sekali, dan jaringan berjanji untuk menyimpan data dalam jangka panjang. Inspirasi pendirinya, Sam Williams, berasal dari sejarah dan sosiologi: jika masa lalu dapat dihapus, maka memori sosial tidak akan lagi dapat diandalkan. Nilai jalan ini jelas: jika beberapa nilai diubah atau dihapus, kepercayaan masyarakat akan tergerus.
Arweave mengubah "penyimpanan masa depan" menjadi bentuk pembayaran sekali bayar, di mana jaringan terus-menerus menggandakan dan menyimpan untuk waktu yang lama, inilah yang menarik perhatian. Namun, ketika Anda menempatkannya dalam konteks produk dan bisnis, sekelompok masalah lain muncul. Yang pertama adalah ketegangan antara "permanen" dan "iterasi". Sebagian besar aplikasi bukanlah penulisan sekali dan tidak pernah diperbarui, melainkan terus-menerus direvisi, dibalik, A/B. Penggunaan Arweave yang benar adalah memperlakukan setiap perubahan sebagai konten baru yang ditulis, yang menunjuk ke versi terbaru melalui indeks. Secara teknis bisa dilakukan, dan secara rekayasa juga tidak kompleks, tetapi desain di lapisan aplikasi selalu menjadi masalah: pengguna hanya ingin melihat versi terbaru, bukan menghabiskan waktu untuk memahami rantai waktu yang tidak dapat diubah. Yang kedua adalah masalah etika yang ditimbulkan oleh penyimpanan permanen. Jaringan terbuka pasti akan memuat konten abu-abu dan ilegal, dan protokol Arweave tidak dapat dihapus, hanya bisa mengandalkan "disiplin diri" dan penyaringan pada tingkat gerbang, frontend, dan indeks, yang membuat pengembang berada dalam dilema ketika menghadapi "tanggung jawab": begitu Anda secara proaktif mengambil tanggung jawab untuk pekerjaan penyaringan, maka Anda menjadi subjek tanggung jawab; tetapi jika Anda tidak mengambilnya, Anda akan kehilangan pelanggan. Yang ketiga adalah idealisasi sistem ekonomi. Janji Arweave bergantung pada dua asumsi jangka panjang yang sederhana: biaya unit penyimpanan terus menurun dan jaringan mempertahankan kekuatan penggandaan dalam waktu yang cukup lama. Mereka memiliki probabilitas yang sangat tinggi untuk berlaku secara makro, tetapi bagi seorang manajer produk tunggal, tekanan arus kas saat ini sangat sulit diatasi, karena ini berarti harus mengeluarkan biaya penulisan besar secara sekaligus, bahkan hanya menghitung bunga sudah membuat orang berpikir dua kali. Seiring waktu, bisnis Arweave terbatas pada pasar segmen yang sangat kecil, dan valuasinya tidak pernah berhasil menembus batas.
Bab 3: AI dan Penyimpanan Awan, Data Sedang Menari
Setelah Filecoin dan Arweave membuka pintu untuk penyimpanan awan Web3, selama waktu yang lama jalur penyimpanan awan tidak ada yang peduli. Dan pada periode kosong ini, Irys muncul. Masalah inti yang diajukan adalah: mengapa data tidak bisa bergerak sendiri? Mengingat bahwa saat data ditulis ke penyimpanan, pada dasarnya itu adalah sebuah "peristiwa", mengapa peristiwa ini tidak bisa segera memicu logika? Jika jaringan itu sendiri dapat menangani lingkungan eksekusi, maka data tidak lagi hanya arsip yang tertidur, tetapi unit yang dapat menggerakkan aplikasi. Dasar desain Irys adalah seperti itu. Ia tidak lagi melakukan pembaruan di sekitar "logika penambangan" Filecoin dan "penyimpanan permanen" Arweave, tetapi menggabungkan penyimpanan dan komputasi, mengajukan konsep "rantai data yang dapat diprogram". Menulis data langsung memicu, data membawa logika ke jaringan, dan dijalankan langsung oleh lingkungan eksekusi Irys (IrysVM). Bagi pengembang, ini berarti dari operasi "dua tahap" menjadi "satu tahap" - menulis langsung memanggil.
Seperti yang disebutkan sebelumnya, dalam setengah abad terakhir, setiap evolusi penyimpanan terjadi karena menciptakan kebutuhan baru. Oleh karena itu, saya percaya bahwa visi Irys menjadi sangat penting di era AI. Model AI memerlukan data dalam jumlah besar, serta sumber yang terpercaya dan eksekusi yang dapat diverifikasi. Penyimpanan tradisional mengunci data di gudang dingin, lalu menyerahkannya untuk diproses oleh logika off-chain, yang tidak hanya rumit tetapi juga meninggalkan celah dalam hal kepercayaan. Bentuk data yang dibayangkan oleh Irys adalah data yang didorong sendiri: mereka dapat secara otomatis "memberi makan model", dilengkapi dengan aturan penagihan dan izin, dan dapat berkolaborasi lintas organisasi tanpa perlu mengandalkan pihak ketiga.
Di sisi lain, kehebatan Irys terletak pada pengintegrasian penyimpanan, pelaksanaan, dan verifikasi ke dalam satu protokol dasar yang sama. Ini berarti bahwa data yang ditulis di berbagai protokol dapat dibaca dan digunakan kembali oleh satu sama lain secara langsung, bahkan mendorong logika aplikasi yang lebih kompleks. Dengan semakin banyaknya node, nilai keseluruhan jaringan akan secara alami meningkat, karena keterdiscoveran dan keterkomposisian data terus diperkuat. Untuk memahami hal ini, kita bisa melihat Ethereum. Ketika ia memperkenalkan kontrak pintar, banyak orang tidak mengerti apa bedanya dengan transfer di rantai biasa, sampai aplikasi keuangan seperti Uniswap, Aave, dan Compound muncul satu per satu, orang baru menyadari bahwa kontrak pintar adalah benih narasi tanpa batas. Irys sebenarnya melakukan hal serupa, hanya saja objeknya beralih dari 'keuangan' menjadi 'data'. Meskipun data terlalu abstrak dan tidak seintuitif uang, begitu ekosistem terakumulasi, pengembang akan menyadari: saya dapat terus membangun di atas output data orang lain, tanpa harus bergantung pada oracle eksternal atau pengumpulan ulang. Narasi semacam ini sebenarnya sangat mirip dengan jalur AWS di masa lalu. AWS tidak hanya menang dengan 'penyimpanan murah', tetapi dengan satu set SDK, konsol, dan API yang lengkap, mengunci pengembang sepenuhnya di dalam ekosistemnya. Jika Anda menggunakan satu atau dua layanan di AWS, Anda akan segera tertarik dengan kenyamanan seluruh ekosistem AWS. Jika Irys dapat melaksanakan kolaborasi dengan benar, misalnya, 'data berkualitas tinggi' hanya dapat diakses saat ditulis ke Irys, maka ia juga akan membentuk penguncian nilai serupa. Pada saat itu, data di Irys bukan hanya aset dari protokol tertentu, tetapi bahan bakar dari keseluruhan ekosistem, dan siklus positif ini pada akhirnya akan kembali memberi manfaat pada jaringan data itu sendiri dan nilai token.
Bab 4: Penilaian dan Pasar Irys
Perlu diketahui, meskipun ideal itu baik, kenyataannya seringkali kejam. Memiliki proyek yang visioner tidak berarti pasti akan berhasil. Tantangan pertama yang dihadapi Irys adalah cold start. Jika tidak ada permintaan nyata, yaitu cukup banyak aplikasi yang bersedia mengkonsumsi "data yang dapat diprogram" ini, maka itu akan menjadi solusi penyimpanan murah lainnya. Tantangan kedua adalah kompatibilitas. Pengembang sudah sangat bergantung pada antarmuka seperti EVM, IPFS, AWS, dan paradigma baru apa pun akan meningkatkan biaya belajar. Irys harus membuat "penggunaan tanpa hambatan" cukup mulus untuk membuka jalan. Tantangan ketiga adalah tata kelola. Begitu data dapat memicu logika, itu akan membawa permukaan serangan baru: data palsu untuk penipuan asuransi, pemicu jahat yang menghabiskan sumber daya, serta sengketa hak cipta dan privasi. Cloud terpusat bergantung pada hukum dan izin untuk menyelesaikan masalah, sedangkan protokol terdesentralisasi harus memberikan jawaban dalam mekanisme dan tata kelola, jika tidak, sulit untuk mendapatkan adopsi tingkat institusi. Oleh karena itu, apakah Irys adalah dewa atau iblis, baru bisa dinilai setelah diluncurkan di mainnet. Mari kita tunggu, apakah ia dapat melakukan abstraksi dengan cukup elegan, menjalankan skenario template dengan cukup baik, sehingga pengembang mau menggantikan solusi rakitan yang ada. Dari sudut pandang sejarah, ini adalah titik kunci apakah semua infrastruktur dapat mengalahkan raja lama dan menjadi "pemimpin generasi berikutnya".
Jika saya adalah penulis, saya akan memperhatikan tiga jalur berikut:
Skenario aplikasi pertama. Semua infrastruktur dasar dalam sejarah memiliki skenario aplikasi ikonik untuk membuktikan nilainya. S3 bergantung pada Flickr, Dropbox; Snowflake bergantung pada skenario analisis waktu nyata di sektor keuangan dan ritel.
Demikian pula, Irys harus menghadirkan satu atau dua skenario killer, seperti sistem insentif data kesehatan secara real-time atau mekanisme penyelesaian otomatis perangkat DePIN.
Menurunkan ambang perpindahan. Kebiasaan pengembang adalah yang paling sulit untuk diubah. Mengapa EVM bisa menjadi standar faktual? Karena ia memungkinkan orang untuk menggunakan alat dan bahasa lama di lingkungan baru. Irys harus menghindari "pendidikan ulang pasar", tetapi harus memaksimalkan kompatibilitas dengan kebiasaan yang ada dalam hal antarmuka, SDK, dan pengalaman pengembangan.
Mendirikan alat tata kelola atau aturan ekosistem. Begitu data dapat memicu logika, pasti akan membawa serangan dan sengketa: data palsu mendapatkan penghargaan, pemicu jahat menghabiskan sumber daya, dan area abu-abu kepemilikan hak cipta. Jika Irys dapat menyediakan alat "memverifikasi sumber data", "membatasi pemicu jahat", dan "menyematkan logika hak cipta dan privasi" di tingkat mekanisme, maka ia dapat memenangkan kepercayaan dalam skenario ToB dan ToG. Intensitas perang di jalur awan tidak boleh diremehkan. Penyedia awan tetap merupakan raksasa, solusi yang dirakit tetap fleksibel dan murah, dan model bukti di luar rantai bahkan lebih murah. Namun sejarah berulang kali membuktikan, terobosan yang nyata bukanlah hasil dari perjuangan di dalam pola lama, tetapi ketika suatu kebiasaan baru diciptakan dan menjadi standar, pola tersebut baru dapat dibentuk kembali. Irys harus menyelesaikan masalah inti ini untuk menjadi pemimpin pasar.
Dalam hal valuasi, hingga saat saya menulis artikel ini, kapitalisasi pasar yang beredar dari $FIL adalah 2 miliar, dengan FDV mencapai 4,7 miliar; kapitalisasi pasar yang beredar dari $AR adalah 400 juta, hampir sepenuhnya beredar. Pada waktu yang sama, kapitalisasi pasar yang beredar dari $Prove, infrastruktur ZK rolldown Succinct yang diluncurkan di BN, adalah 200 juta, dengan FDV 1,1 miliar. Mengingat Irys memiliki dua konsep besar AI + penyimpanan awan, meskipun konsep AI di pasar sedang booming, tetapi karena ketidakpastian besar di sisi makro, pasar sulit untuk memberikan premium.
Saya pikir valuasi setelah IrysTGE adalah sebagai berikut:
Pembukaan rendah: 3 miliar - 5 miliar FDV;
2、Normal: 8 miliar – 12 miliar FDV
Mengingat penulis memiliki toleransi risiko yang rendah:
Jika perkembangan bisnis berjalan lancar, dan dapat membentuk putaran tertutup dengan Tokenomics, serta tingkat valuasi di bawah 300 juta FDV, saya akan langsung membeli. Jika FDV mencapai sekitar 500 juta, saya akan membeli dalam jumlah kecil; di atas 500 juta akan tetap mengamati.
Jika perkembangan bisnis tidak berjalan lancar, atau tokenomics tidak dapat berkolaborasi dengan bisnis, saya akan tetap mengamati dan memindahkan bobot indikator penilaian tren dari fundamental ke teknikal.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Solusi akhir untuk jalur penyimpanan? Sejarah dan masa depan jalur penyimpanan data cloud
Penulis: Ray Sumber: X, @RayAC1397
Ringkasan: Dari latar belakang jalur penyimpanan awan, menganalisis perubahan seluruh jalur dan sejarah, kemudian menganalisis masalah Filcoin dan Arweave, dan akhirnya menganalisis model bisnis irys serta memprediksi valuasi setelah TGE Irys. FDV Irys di bawah 300 juta dianggap undervalued, sedangkan untuk jangka panjang, apakah dapat mempertahankan posisi sebagai pemimpin di jalur awan perlu memperhatikan kesesuaian antara bisnis dan tokenomics serta apakah kasus penggunaan inti dapat berjalan lancar.
Kata kunci: analisis jalur penyimpanan awan, analisis model bisnis Filcoin, analisis model bisnis Arweave, pengenalan proyek Irys, prediksi valuasi, analisis strategi Irys
**Teks: **
Bab 1: Evolusi dari Dinding Batu ke Awan
Di Mesopotamia yang jauh, manusia pertama kali memiliki ide untuk menyimpan informasi: nenek moyang kita dengan cerdas mengukir informasi di "tablet yang tahan lama"; pada masa revolusi industri, musik sebagai informasi disimpan di piringan; dan di era komputer, orang-orang menemukan serangkaian perangkat keras penyimpanan informasi seperti pita, hard disk, dan CD...
Cara penyimpanan data selalu menjadi cerminan kemajuan zaman.
Pada tahun 1956, IBM meluncurkan Model 350, sebuah mesin sebesar dua lemari es yang berdampingan, dengan berat hampir satu ton, tetapi hanya dapat menyimpan 5MB data. Orang-orang perlu menggunakan crane untuk memasukkannya ke dalam ruang mesin. Meskipun sangat berat, ini adalah kali pertama "penyimpanan elektronik" menjadi sumber daya yang dapat dibayar oleh perusahaan. Terobosan ini mengubah nasib informasi: ia tidak lagi sepenuhnya bergantung pada kertas yang sulit dipertahankan, tetapi dapat ada dalam bahan elektromagnetik yang dapat disimpan dalam jangka panjang. Selama beberapa dekade berikutnya, produsen hard disk terlibat dalam perang tanpa asap. SeaGate, Western Digital, Hitachi, dan perusahaan lainnya terus meningkatkan kepadatan penyimpanan disk, memungkinkan lebih banyak partikel magnetik yang dapat diatur pada setiap inci persegi piring disk. Setiap iterasi teknologi berarti kapasitas berlipat ganda dan harga menurun. Pada tahun 1990-an, penyebaran komputer pribadi dan kebangkitan internet menjadikan produsen hard disk ini sebagai landasan seluruh industri. Di era itu, penyimpanan adalah "bahan baku", dan satu-satunya standar inti pasar adalah: siapa yang memiliki solusi penyimpanan yang efisien, yaitu murah dan baik. Namun, ketika skala penyimpanan data mulai meningkat secara eksponensial, kebutuhan utama perusahaan berubah menjadi "bagaimana menjamin stabilitas dan keamanan data". Operasi bank, maskapai penerbangan, dan perusahaan manufaktur bergantung pada data, dan bagi mereka, kesalahan kecil dapat menyebabkan kerugian besar. Maka, perusahaan penyimpanan kelas enterprise seperti EMC dan NetApp muncul; mereka menjual satu set lengkap array penyimpanan dan perangkat lunak pendukung. Pada saat ini, logika bisnis jalur penyimpanan cloud beralih dari layanan satu kali menjadi kerja sama jangka panjang, di mana pelanggan perusahaan dan penyedia layanan menandatangani kontrak layanan dan jaminan jangka panjang. Penyimpanan untuk pertama kalinya diklasifikasikan sebagai "aset bisnis".
Saatnya tiba di awal abad ke-21, gelombang internet dan mobile membuat data mulai melintasi batas negara. Solusi penyimpanan tradisional untuk perusahaan tampak berat dan mahal di hadapan kebutuhan globalisasi. Pada tahun 2006, Amazon meluncurkan layanan S3, mengabstraksikan penyimpanan menjadi API sederhana: pengembang tidak perlu lagi membeli ruang server dan disk, cukup dengan beberapa baris kode, mereka dapat menulis file ke cloud kapan saja. Model "on-demand" ini sepenuhnya mengubah kebiasaan pengembang dan juga memberi perusahaan rintisan kesempatan pertama kali untuk memiliki infrastruktur yang sama dengan perusahaan besar. Nilai penyimpanan cloud bukanlah pada harganya yang murah, melainkan pada elastisitas dan ekosistemnya. Ini mengubah penyimpanan dari perangkat menjadi "layanan yang selalu online". Dalam waktu dekat, Dropbox dan Google Drive membawa pengalaman ini ke konsumen. Pengguna tidak perlu peduli di komputer mana file disimpan, selama ada jaringan, mereka dapat beralih tanpa batas antara ponsel, tablet, dan laptop kapan saja. Konsep penyimpanan sekali lagi diubah: data tidak lagi disimpan di perangkat fisik, tetapi milik "siber ruang" manusia. Dari drum magnetik IBM, ke array penyimpanan EMC, hingga penyimpanan objek AWS S3, evolusi penyimpanan data terus membuktikan satu pola: setiap kali pemimpin baru dinyatakan, itu adalah karena ia menciptakan, atau memenuhi, kebutuhan baru dalam penggunaan data. Generasi pertama hard disk menyelesaikan masalah kapasitas, solusi penyimpanan perusahaan memenuhi kebutuhan "stabilitas dan keamanan", sementara penyimpanan cloud menargetkan pada titik sakit "fleksibilitas dan skalabilitas". Namun, di balik semua sejarah ini, satu karakteristik tetap tidak berubah: kepemilikan data yang terlalu terpusat di tangan penyedia cloud. Di era di mana data telah dijadikan aset, ini jelas tidak dapat diterima.
Dengan ini, Web3 mulai masuk.
Bab 2: Logika Penambang Filecoin dan Idealisme Arweave
Dalam sistem Web2, kepemilikan dan kontrol data sangat terpusat. Baik hubungan sosial Facebook maupun data transaksi Amazon, pada dasarnya dikuasai oleh perusahaan. Pengguna meskipun "menggunakan", tetapi tidak pernah benar-benar "memiliki". Perusahaan dengan sembarangan memanfaatkan data untuk menghasilkan uang, tetapi pengguna hanya bisa menjadi domba yang tak berdaya: ketika akun pribadi diblokir, datanya juga akan hilang; ketika perusahaan menghapus konten karena tekanan kepatuhan atau politik, informasi tersebut akan segera menghilang dari ruang publik.
Kemudian, muncul seruan untuk penyimpanan terdesentralisasi. Pada tahun 2015, proyek IPFS mengusulkan sebuah pemikiran baru: menggunakan "hash konten" untuk mencari file. Artinya, setiap node yang menyimpan file tersebut dapat merespons permintaan, yang menyelesaikan masalah "risiko penyimpanan titik tunggal". Namun, segera orang-orang menyadari bahwa hanya memiliki teknologi tidaklah cukup; tanpa insentif ekonomi, node tidak akan mau menyimpan data dalam jangka panjang. Maka, Filecoin lahir sebagai solusinya, menambahkan Tokenomics di atas IPFS: penambang menyediakan ruang penyimpanan untuk mendapatkan $FIL, dan protokol Filecoin menggunakan algoritma bukti waktu dan ruang yang kompleks untuk memverifikasi apakah data benar-benar telah disimpan. Dari segi desain, proposisi dasarnya adalah "membuat penyimpanan menjadi pasar terbuka", yang memang efektif di sisi penawaran: selama ada imbalan token, pasti akan ada banyak penambang yang terlibat dalam aktivitas ekosistem. Namun, mereka tidak mempertimbangkan bahwa pasar tidak hanya memiliki penawaran, tetapi juga permintaan. Saat itu, muncul banyak pengendara gratis. Insentif Filecoin terutama terfokus pada "menyediakan kapasitas dan memberikan bukti tepat waktu"; penambang secara alami lebih peduli pada keuntungan ekonomi, bukan pada bagaimana melayani pengguna. Akibatnya, muncul banyak pengendara gratis. Anda akan melihat perbedaan struktural: sisi penawaran sangat aktif, tetapi sisi permintaan tidak tumbuh seiring. Perbedaan ini segera tertransmisi ke tingkat produk. Sebuah tim yang membutuhkan pembacaan dan penulisan yang stabil, ketika mengevaluasi Filecoin, akan terlebih dahulu mengajukan tiga pertanyaan: apa yang perlu disiapkan sebelum menulis, ketidakpastian dalam penundaan pengambilan data berada di rentang mana, dan siapa yang bertanggung jawab jika terjadi masalah. Di sisi lain, dalam hal penulisan, data bisnis nyata sering kali disertai dengan pembaruan yang konstan, sedangkan semantik Filecoin secara alami condong ke arah "penyimpanan dingin yang berkepanjangan, teratur, dan diperpanjang"; pengembang harus membangun indeks, pemetaan versi, dan strategi perpanjangan tambahan. Dan ketika saatnya untuk mengambil data, masalah muncul lagi: jika memutuskan untuk membuat CDN dan cache sendiri, keuntungan marjinal menggunakan Filecoin akan sangat berkurang; jika bergantung pada gateway atau penyedia layanan pihak ketiga, hubungan layanan berubah menjadi "semi-terpusat", dan penanggung jawab akan mempertanyakan mengapa tidak langsung menggunakan cloud. Tahap terakhir adalah batas tanggung jawab: bukti di blockchain tidak dapat langsung bertanggung jawab atas pengalaman produk. Bagi klien perusahaan, bahkan hanya 1% ketidakpastian sudah cukup untuk mengecualikan Filecoin dari jalur kunci. Ketergantungan jalur yang dihasilkan dari desain insentif juga tercermin pada pihak yang membayar. Dalam pasar terbuka yang ideal, pihak yang membayar seharusnya adalah pengguna. Namun, ketika permintaan nyata awalnya tidak mencukupi, ekosistem terpaksa menggunakan insentif untuk mendorong permintaan (misalnya memberikan kondisi yang lebih menguntungkan untuk beberapa dataset untuk diunggah ke blockchain). Ini dapat meningkatkan jumlah transaksi dalam jangka pendek, tetapi sulit untuk membuktikan bahwa "permintaan yang bersifat sukarela dan bersedia membayar secara berkelanjutan" benar-benar ada. Seiring waktu, model keuangan di sisi penawaran berputar di sekitar "subsidi blok, jaminan, dan penyitaan", sementara keinginan untuk membayar di sisi permintaan berfluktuasi di sekitar "apakah ada subsidi dan kuota"; kedua sistem ini tidak benar-benar terhubung. Ini juga alasan mengapa Anda akan melihat banyak berita tentang "data besar di blockchain" dalam banyak kasus yang sukses, tetapi jarang melihat narasi tertutup tentang "pengambilan data frekuensi tinggi, penggunaan berkelanjutan, dan produk tingkat atas yang menguntungkan".
Hampir bersamaan, Arweave mengajukan solusi lain: pengguna membayar biaya penyimpanan sekali, dan jaringan berjanji untuk menyimpan data dalam jangka panjang. Inspirasi pendirinya, Sam Williams, berasal dari sejarah dan sosiologi: jika masa lalu dapat dihapus, maka memori sosial tidak akan lagi dapat diandalkan. Nilai jalan ini jelas: jika beberapa nilai diubah atau dihapus, kepercayaan masyarakat akan tergerus.
Arweave mengubah "penyimpanan masa depan" menjadi bentuk pembayaran sekali bayar, di mana jaringan terus-menerus menggandakan dan menyimpan untuk waktu yang lama, inilah yang menarik perhatian. Namun, ketika Anda menempatkannya dalam konteks produk dan bisnis, sekelompok masalah lain muncul. Yang pertama adalah ketegangan antara "permanen" dan "iterasi". Sebagian besar aplikasi bukanlah penulisan sekali dan tidak pernah diperbarui, melainkan terus-menerus direvisi, dibalik, A/B. Penggunaan Arweave yang benar adalah memperlakukan setiap perubahan sebagai konten baru yang ditulis, yang menunjuk ke versi terbaru melalui indeks. Secara teknis bisa dilakukan, dan secara rekayasa juga tidak kompleks, tetapi desain di lapisan aplikasi selalu menjadi masalah: pengguna hanya ingin melihat versi terbaru, bukan menghabiskan waktu untuk memahami rantai waktu yang tidak dapat diubah. Yang kedua adalah masalah etika yang ditimbulkan oleh penyimpanan permanen. Jaringan terbuka pasti akan memuat konten abu-abu dan ilegal, dan protokol Arweave tidak dapat dihapus, hanya bisa mengandalkan "disiplin diri" dan penyaringan pada tingkat gerbang, frontend, dan indeks, yang membuat pengembang berada dalam dilema ketika menghadapi "tanggung jawab": begitu Anda secara proaktif mengambil tanggung jawab untuk pekerjaan penyaringan, maka Anda menjadi subjek tanggung jawab; tetapi jika Anda tidak mengambilnya, Anda akan kehilangan pelanggan. Yang ketiga adalah idealisasi sistem ekonomi. Janji Arweave bergantung pada dua asumsi jangka panjang yang sederhana: biaya unit penyimpanan terus menurun dan jaringan mempertahankan kekuatan penggandaan dalam waktu yang cukup lama. Mereka memiliki probabilitas yang sangat tinggi untuk berlaku secara makro, tetapi bagi seorang manajer produk tunggal, tekanan arus kas saat ini sangat sulit diatasi, karena ini berarti harus mengeluarkan biaya penulisan besar secara sekaligus, bahkan hanya menghitung bunga sudah membuat orang berpikir dua kali. Seiring waktu, bisnis Arweave terbatas pada pasar segmen yang sangat kecil, dan valuasinya tidak pernah berhasil menembus batas.
Bab 3: AI dan Penyimpanan Awan, Data Sedang Menari
Setelah Filecoin dan Arweave membuka pintu untuk penyimpanan awan Web3, selama waktu yang lama jalur penyimpanan awan tidak ada yang peduli. Dan pada periode kosong ini, Irys muncul. Masalah inti yang diajukan adalah: mengapa data tidak bisa bergerak sendiri? Mengingat bahwa saat data ditulis ke penyimpanan, pada dasarnya itu adalah sebuah "peristiwa", mengapa peristiwa ini tidak bisa segera memicu logika? Jika jaringan itu sendiri dapat menangani lingkungan eksekusi, maka data tidak lagi hanya arsip yang tertidur, tetapi unit yang dapat menggerakkan aplikasi. Dasar desain Irys adalah seperti itu. Ia tidak lagi melakukan pembaruan di sekitar "logika penambangan" Filecoin dan "penyimpanan permanen" Arweave, tetapi menggabungkan penyimpanan dan komputasi, mengajukan konsep "rantai data yang dapat diprogram". Menulis data langsung memicu, data membawa logika ke jaringan, dan dijalankan langsung oleh lingkungan eksekusi Irys (IrysVM). Bagi pengembang, ini berarti dari operasi "dua tahap" menjadi "satu tahap" - menulis langsung memanggil.
Seperti yang disebutkan sebelumnya, dalam setengah abad terakhir, setiap evolusi penyimpanan terjadi karena menciptakan kebutuhan baru. Oleh karena itu, saya percaya bahwa visi Irys menjadi sangat penting di era AI. Model AI memerlukan data dalam jumlah besar, serta sumber yang terpercaya dan eksekusi yang dapat diverifikasi. Penyimpanan tradisional mengunci data di gudang dingin, lalu menyerahkannya untuk diproses oleh logika off-chain, yang tidak hanya rumit tetapi juga meninggalkan celah dalam hal kepercayaan. Bentuk data yang dibayangkan oleh Irys adalah data yang didorong sendiri: mereka dapat secara otomatis "memberi makan model", dilengkapi dengan aturan penagihan dan izin, dan dapat berkolaborasi lintas organisasi tanpa perlu mengandalkan pihak ketiga.
Di sisi lain, kehebatan Irys terletak pada pengintegrasian penyimpanan, pelaksanaan, dan verifikasi ke dalam satu protokol dasar yang sama. Ini berarti bahwa data yang ditulis di berbagai protokol dapat dibaca dan digunakan kembali oleh satu sama lain secara langsung, bahkan mendorong logika aplikasi yang lebih kompleks. Dengan semakin banyaknya node, nilai keseluruhan jaringan akan secara alami meningkat, karena keterdiscoveran dan keterkomposisian data terus diperkuat. Untuk memahami hal ini, kita bisa melihat Ethereum. Ketika ia memperkenalkan kontrak pintar, banyak orang tidak mengerti apa bedanya dengan transfer di rantai biasa, sampai aplikasi keuangan seperti Uniswap, Aave, dan Compound muncul satu per satu, orang baru menyadari bahwa kontrak pintar adalah benih narasi tanpa batas. Irys sebenarnya melakukan hal serupa, hanya saja objeknya beralih dari 'keuangan' menjadi 'data'. Meskipun data terlalu abstrak dan tidak seintuitif uang, begitu ekosistem terakumulasi, pengembang akan menyadari: saya dapat terus membangun di atas output data orang lain, tanpa harus bergantung pada oracle eksternal atau pengumpulan ulang. Narasi semacam ini sebenarnya sangat mirip dengan jalur AWS di masa lalu. AWS tidak hanya menang dengan 'penyimpanan murah', tetapi dengan satu set SDK, konsol, dan API yang lengkap, mengunci pengembang sepenuhnya di dalam ekosistemnya. Jika Anda menggunakan satu atau dua layanan di AWS, Anda akan segera tertarik dengan kenyamanan seluruh ekosistem AWS. Jika Irys dapat melaksanakan kolaborasi dengan benar, misalnya, 'data berkualitas tinggi' hanya dapat diakses saat ditulis ke Irys, maka ia juga akan membentuk penguncian nilai serupa. Pada saat itu, data di Irys bukan hanya aset dari protokol tertentu, tetapi bahan bakar dari keseluruhan ekosistem, dan siklus positif ini pada akhirnya akan kembali memberi manfaat pada jaringan data itu sendiri dan nilai token.
Bab 4: Penilaian dan Pasar Irys
Perlu diketahui, meskipun ideal itu baik, kenyataannya seringkali kejam. Memiliki proyek yang visioner tidak berarti pasti akan berhasil. Tantangan pertama yang dihadapi Irys adalah cold start. Jika tidak ada permintaan nyata, yaitu cukup banyak aplikasi yang bersedia mengkonsumsi "data yang dapat diprogram" ini, maka itu akan menjadi solusi penyimpanan murah lainnya. Tantangan kedua adalah kompatibilitas. Pengembang sudah sangat bergantung pada antarmuka seperti EVM, IPFS, AWS, dan paradigma baru apa pun akan meningkatkan biaya belajar. Irys harus membuat "penggunaan tanpa hambatan" cukup mulus untuk membuka jalan. Tantangan ketiga adalah tata kelola. Begitu data dapat memicu logika, itu akan membawa permukaan serangan baru: data palsu untuk penipuan asuransi, pemicu jahat yang menghabiskan sumber daya, serta sengketa hak cipta dan privasi. Cloud terpusat bergantung pada hukum dan izin untuk menyelesaikan masalah, sedangkan protokol terdesentralisasi harus memberikan jawaban dalam mekanisme dan tata kelola, jika tidak, sulit untuk mendapatkan adopsi tingkat institusi. Oleh karena itu, apakah Irys adalah dewa atau iblis, baru bisa dinilai setelah diluncurkan di mainnet. Mari kita tunggu, apakah ia dapat melakukan abstraksi dengan cukup elegan, menjalankan skenario template dengan cukup baik, sehingga pengembang mau menggantikan solusi rakitan yang ada. Dari sudut pandang sejarah, ini adalah titik kunci apakah semua infrastruktur dapat mengalahkan raja lama dan menjadi "pemimpin generasi berikutnya".
Jika saya adalah penulis, saya akan memperhatikan tiga jalur berikut:
Demikian pula, Irys harus menghadirkan satu atau dua skenario killer, seperti sistem insentif data kesehatan secara real-time atau mekanisme penyelesaian otomatis perangkat DePIN.
Menurunkan ambang perpindahan. Kebiasaan pengembang adalah yang paling sulit untuk diubah. Mengapa EVM bisa menjadi standar faktual? Karena ia memungkinkan orang untuk menggunakan alat dan bahasa lama di lingkungan baru. Irys harus menghindari "pendidikan ulang pasar", tetapi harus memaksimalkan kompatibilitas dengan kebiasaan yang ada dalam hal antarmuka, SDK, dan pengalaman pengembangan.
Mendirikan alat tata kelola atau aturan ekosistem. Begitu data dapat memicu logika, pasti akan membawa serangan dan sengketa: data palsu mendapatkan penghargaan, pemicu jahat menghabiskan sumber daya, dan area abu-abu kepemilikan hak cipta. Jika Irys dapat menyediakan alat "memverifikasi sumber data", "membatasi pemicu jahat", dan "menyematkan logika hak cipta dan privasi" di tingkat mekanisme, maka ia dapat memenangkan kepercayaan dalam skenario ToB dan ToG. Intensitas perang di jalur awan tidak boleh diremehkan. Penyedia awan tetap merupakan raksasa, solusi yang dirakit tetap fleksibel dan murah, dan model bukti di luar rantai bahkan lebih murah. Namun sejarah berulang kali membuktikan, terobosan yang nyata bukanlah hasil dari perjuangan di dalam pola lama, tetapi ketika suatu kebiasaan baru diciptakan dan menjadi standar, pola tersebut baru dapat dibentuk kembali. Irys harus menyelesaikan masalah inti ini untuk menjadi pemimpin pasar.
Dalam hal valuasi, hingga saat saya menulis artikel ini, kapitalisasi pasar yang beredar dari $FIL adalah 2 miliar, dengan FDV mencapai 4,7 miliar; kapitalisasi pasar yang beredar dari $AR adalah 400 juta, hampir sepenuhnya beredar. Pada waktu yang sama, kapitalisasi pasar yang beredar dari $Prove, infrastruktur ZK rolldown Succinct yang diluncurkan di BN, adalah 200 juta, dengan FDV 1,1 miliar. Mengingat Irys memiliki dua konsep besar AI + penyimpanan awan, meskipun konsep AI di pasar sedang booming, tetapi karena ketidakpastian besar di sisi makro, pasar sulit untuk memberikan premium.
Saya pikir valuasi setelah IrysTGE adalah sebagai berikut:
2、Normal: 8 miliar – 12 miliar FDV
Mengingat penulis memiliki toleransi risiko yang rendah:
Jika perkembangan bisnis berjalan lancar, dan dapat membentuk putaran tertutup dengan Tokenomics, serta tingkat valuasi di bawah 300 juta FDV, saya akan langsung membeli. Jika FDV mencapai sekitar 500 juta, saya akan membeli dalam jumlah kecil; di atas 500 juta akan tetap mengamati.
Jika perkembangan bisnis tidak berjalan lancar, atau tokenomics tidak dapat berkolaborasi dengan bisnis, saya akan tetap mengamati dan memindahkan bobot indikator penilaian tren dari fundamental ke teknikal.