[ Pembalikan kurva imbal hasil obligasi AS sangat memengaruhi perekonomian👀 ]
📝Definisi inversi imbal hasil: imbal hasil obligasi jangka pendek > imbal hasil obligasi jangka panjang
Pada tahun 1986, ekonom Duke University Campbell Harvey mengusulkan bahwa kurva imbal hasil utang AS dapat digunakan untuk memprediksi pertumbuhan ekonomi riil; dari sejarah masa lalu, begitu inversi tingkat imbal hasil terjadi, sering disertai dengan munculnya resesi ekonomi
Ada tiga alasan untuk inversi kali ini:
📍Kelebihan permintaan di pasar kerja
Jarang dalam sejarah akan ada kelebihan permintaan di pasar kerja setelah epidemi. Dalam lingkungan seperti itu, orang dapat dengan cepat menemukan pekerjaan, membantu perekonomian untuk menyerap perlambatan atau pertumbuhan negatif dengan lebih baik. Selain itu, PHK di industri teknologi akhir tahun lalu, seperti Meta, Twitter, dll, pada dasarnya para insinyur yang di-PHK umumnya memiliki keterampilan teknis yang baik, sehingga waktu menganggur juga sangat singkat, yaitu serupa. untuk dipecat oleh Lehman Brothers selama krisis keuangan global 2008 karyawan, tidak punya tempat untuk sementara waktu, keduanya sangat berbeda
📍Status keuangan konsumen dan industri keuangan lebih baik
Situasi keuangan konsumen Amerika lebih sehat daripada di masa lalu. Sekalipun harga rumah baru-baru ini turun, penularan tidak mungkin terjadi karena neraca konsumen dalam kondisi yang jauh lebih baik daripada di masa lalu. Selain itu, krisis keuangan tahun 2008 dimulai di sektor keuangan dan perbankan dan menyebar dengan cepat, membuat resesi ekonomi menyebar dengan cepat, namun kali ini industri keuangan dan perbankan relatif sehat dan kecil kemungkinannya untuk memperburuk resesi ekonomi.
📍Ekspektasi inflasi dan kurva imbal hasil akan memengaruhi perilaku pasar
Jika kurva imbal hasil obligasi disesuaikan dengan ekspektasi inflasi, ekspektasi inflasi jangka pendek tinggi dan ekspektasi inflasi jangka panjang stabil, yang akan menekan pertumbuhan ekonomi, tetapi resesi belum tentu terjadi, terutama dalam beberapa tahun terakhir ketika media menyebar bahwa kurva imbal hasil terbalik Ini membuat bisnis cenderung tidak menghabiskan banyak uang untuk belanja modal dan konsumen lebih berhati-hati, perilaku yang membuat resesi lebih kecil kemungkinannya
Dilihat dari tiga poin di atas, pembalikan yang serius dari perbedaan suku bunga jangka panjang dan jangka pendek kali ini terutama disebabkan oleh kenyataan bahwa suku bunga jangka panjang ditekan oleh ekspektasi inflasi, bukan hanya mencerminkan ekspektasi dari resesi ekonomi Pada saat yang sama, inflasi inti belum melambat dengan cepat, sehingga sulit untuk segera Beralih ke penurunan suku bunga
Setelah pengumuman harga PCE terbaru di bulan Mei, menurut model Multivariate Core Trend (MCT) yang dirilis oleh Federal Reserve Bank of New York, kenaikan tahunan MCT di bulan Mei sedikit melambat menjadi 3,52% (sebelumnya 3,54%), dan tingkat pertumbuhan harga sewa baru akan melambat di masa depan, penawaran dan permintaan pekerjaan terus berkurang, masa depan akan melihat inflasi inti lebih luas dan tren menurun
Oleh karena itu, akan sulit bagi Federal Reserve untuk secara tajam menaikkan kembali titik akhir kenaikan suku bunga.Inversi tingkat imbal hasil yang parah dan utang AS dengan imbal hasil tinggi diperkirakan akan mereda dengan penangguhan kenaikan suku bunga di masa mendatang.
Semoga ini bisa membantu Anda
Jika kamu suka
✅Ikuti 👍Tekan
#世界mata uang##币圈 #常经##bunga##新闻