Tanda-tanda periode penurunan suku bunga baru muncul, prospek Aset Kripto semakin baik, ETF Ethereum semakin dekat.
Federal Reserve terus memantau kondisi penurunan suku bunga, siklus penurunan suku bunga global mungkin telah dimulai
Baru-baru ini, Federal Reserve mempertahankan target kisaran suku bunga dana federal di 5,25% hingga 5,50% tanpa perubahan, dan berencana untuk memperlambat pengetatan kuantitatif mulai Juni. Fokus pertemuan tetap berputar pada "inflasi yang tinggi, penurunan suku bunga perlu diamati", sesuai dengan ekspektasi pasar. Saat ini, pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan September mendekati 50%, dan penurunan suku bunga sebelum akhir tahun hampir pasti.
Pada akhir bulan, anggota Dewan Federal Reserve Christopher Waller lebih lanjut menjelaskan syarat spesifik untuk penurunan suku bunga di masa depan. Ia menyatakan bahwa dalam kondisi pasar kerja yang tetap kuat, perlu untuk mengamati data inflasi yang baik selama tiga hingga lima bulan lagi sebelum mempertimbangkan penurunan suku bunga di akhir tahun.
Pandangan Waller sangat mengena. Data CPI AS bulan April sesuai dengan ekspektasi, meningkat 3,4%. Meskipun pertumbuhan pekerjaan non-pertanian bulan April tidak memenuhi ekspektasi, jumlah klaim pengangguran awal tetap berada di posisi terendah sejarah, pasar tenaga kerja tetap tangguh. Indeks PMI awal untuk sektor manufaktur dan jasa bulan Mei keduanya meningkat melebihi ekspektasi. Oleh karena itu, Federal Reserve memang perlu mengamati data ekonomi lebih lanjut.
Namun, beberapa tanda menunjukkan bahwa siklus penurunan suku bunga akan segera dimulai. Pada tanggal 19 bulan ini, Federal Reserve dan tiga lembaga pengawas federal lainnya sedang merancang rencana baru untuk melonggarkan peningkatan sebelumnya pada persyaratan modal bank besar. Ini berarti bahwa Federal Reserve mengizinkan bank untuk meningkatkan rasio pinjaman, meredakan tekanan keuntungan, yang dianggap sebagai salah satu sinyal penting untuk penurunan suku bunga.
Dari perspektif global, siklus penurunan suku bunga sebenarnya telah dimulai. Laporan terbaru dari Nomura Securities menunjukkan bahwa sudah ada lebih dari selusin bank sentral utama di seluruh dunia yang mulai menurunkan suku bunga. Diperkirakan hingga akhir Juni, Bank Sentral Eropa, Bank Nasional Swiss, Bank Kanada, dan Bank Nasional Polandia akan mengikuti dengan penurunan suku bunga. Di tengah gelombang penurunan suku bunga global, penurunan suku bunga di Amerika Serikat juga akan menjadi hal yang tidak terhindarkan.
Nvidia mencapai rekor baru, siklus penurunan suku bunga mungkin mengubah gaya saham AS
Kinerja kuartal pertama tahun fiskal 2025 yang baru-baru ini diumumkan oleh Nvidia jauh melampaui ekspektasi pasar. Pendapatan meningkat 262% year-on-year menjadi 26 miliar USD, laba bersih meningkat 620% year-on-year menjadi 14,88 miliar USD, dan laba per saham yang disesuaikan adalah 6,12 USD. Pendapatan dari bisnis pusat data meningkat 427% year-on-year menjadi 22,6 miliar USD, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah.
Kemudian, harga saham Nvidia melonjak, dengan nilai pasar melampaui 2,6 triliun dolar, menjadikannya perusahaan ketiga dengan nilai pasar terbesar di pasar saham AS, melampaui seluruh pasar saham Jerman. Menariknya, pada hari itu, selain Nvidia, harga saham enam perusahaan lain dalam "Tujuh Besar" di pasar saham AS semuanya turun, memicu lelucon "Pasar saham AS sepenuhnya didukung oleh Nvidia."
Sebenarnya, kenaikan pasar saham AS sejak tahun lalu sebagian besar berasal dari sektor AI. Jika mengeluarkan sektor AI, kenaikan saham lainnya terbatas. Dari perspektif waktu yang lebih lama, "Tujuh Besar" yang sangat terkait dengan AI hampir menopang seluruh pasar saham AS. Tanpa tujuh perusahaan ini, imbal hasil pasar saham AS tidak tinggi, sementara kenaikan hampir nol di pasar global lainnya.
Situasi seperti ini tidak ideal. Pasar yang didorong oleh AI mungkin menghadapi risiko penurunan besar akibat pecahnya gelembung AI. Ada pendapat yang menyatakan bahwa "hari puncak Nvidia adalah awal penurunan pasar saham AS."
Namun, siklus penurunan suku bunga yang akan datang mungkin akan meredakan risiko gelembung AI yang potensial. Dalam siklus kenaikan suku bunga, pasar cenderung berkumpul pada sektor-sektor yang paling pasti, yang menyebabkan pasar AI yang ekstrem. Kedatangan siklus penurunan suku bunga akan meningkatkan likuiditas pasar dan preferensi risiko, sektor non-AI yang lama diabaikan mungkin akan mendapatkan kesempatan, dan gaya investasi saham AS mungkin akan berubah.
Aset Kripto利好频传，Ethereum现货ETF呼之欲出
Setelah mengalami bulan April yang tenang, pasar aset kripto menyambut putaran baru aktivitas bulan ini: Bitcoin kembali ke atas 71000 dolar, sementara Ether melonjak lebih dari 20% pada 21 Mei, kemudian mendekati 4000 dolar.
Kenaikan tajam ini terutama disebabkan oleh berita positif yang melebihi ekspektasi mengenai ETF Ethereum yang datang dari Amerika Serikat. Meskipun reaksi resmi pasar harus menunggu hingga sekitar 24 Mei, pada tanggal 21 telah terjadi lonjakan yang signifikan, kemudian memasuki fase konsolidasi. Pasar tidak mengalami penurunan yang besar, menunjukkan bahwa investor percaya bahwa berita positif ini memiliki dampak jangka panjang.
Pada 24 Mei, SEC secara resmi menyetujui dokumen 19b-4 tentang ETF Ethereum, tetapi dokumen S-1 belum disetujui. Aturan 19b-4 bertujuan untuk mengatur perdagangan sekuritas yang terdaftar di bursa, yang mengharuskan penetapan dan penerapan aturan yang wajar untuk mencegah manipulasi, penipuan, dan praktik perdagangan yang tidak adil. Formulir S-1 adalah formulir pernyataan pendaftaran yang harus diajukan oleh perusahaan yang terdaftar saat IPO. Singkatnya, SEC telah menyetujui aturan terkait peluncuran ETF Ethereum, tetapi belum menyetujui peluncuran produk spesifik dari lembaga mana pun. Meskipun demikian, penetapan aturan menunjukkan bahwa peluncuran ETF Ethereum spot di masa depan sudah menjadi kepastian.
Saat disetujui ETF spot Ethereum, undang-undang FIT21 juga disetujui dalam pemungutan suara di DPR. Undang-undang ini mengatur kerangka regulasi aset digital, menjelaskan definisi aset digital serta pembagian tanggung jawab SEC dan CFTC, memberikan arah bagi lebih banyak aset kripto untuk mengajukan ETF spot dan pengembangan yang sesuai.
Selama ini, SEC telah mengambil sikap "ambigu dan menolak" terhadap industri enkripsi, mencoba untuk mengecualikan aset kripto dengan "tegas yang tidak jelas". Namun kini, mereka dengan sikap yang melebihi ekspektasi telah menyetujui ETF spot Ether, yang mengejutkan. Perubahan mendadak ini mungkin bukan kebetulan, kedua partai di AS mungkin sedang menjadikan aset kripto sebagai alat permainan politik.
Pada 16 Mei, sebagian anggota Partai Demokrat dan Partai Republik di Senat AS bekerja sama untuk memberikan suara melalui pemungutan suara untuk mencabut RUU SAB 121. RUU ini menetapkan standar akuntansi untuk perusahaan yang mengelola Aset Kripto, yang mengharuskan bank untuk memegang uang tunai yang sesuai saat mengelola Aset Kripto. Meskipun Presiden Biden sebelumnya menyatakan akan memveto proposal tersebut, membalikkan SAB 121 mungkin hanya masalah waktu. Ini melepaskan sinyal penting: beberapa anggota Partai Demokrat mulai berbeda pendapat dalam urusan keuangan dan teknologi dengan posisi Senator Elizabeth Warren, menentang intervensi SEC yang berlebihan, yang mungkin menandakan perubahan besar dalam kebijakan Aset Kripto Partai Demokrat.
Di pihak Partai Republik, Trump mengusulkan slogan "memastikan masa depan Aset Kripto terjadi di Amerika Serikat", berusaha dengan cara yang mencolok untuk mendapatkan dukungan dan suara dari pemilik koin.
Secara keseluruhan, bulan Mei memberikan banyak kabar baik bagi industri aset kripto. Aset kripto diterima oleh sistem keuangan tradisional dengan kecepatan yang melebihi ekspektasi, menambah daya dorong bagi pasar bullish.
Kesimpulan
Kebijakan moneter global menunjukkan tren pelonggaran. Meskipun Federal Reserve bersikap hati-hati terhadap pemotongan suku bunga, tindakan pemotongan suku bunga oleh bank sentral utama lainnya serta pelonggaran persyaratan modal bank oleh Federal Reserve, semuanya mengarah pada kebijakan pelonggaran moneter secara global. Para investor harus memperhatikan sinyal-sinyal ini dan mempertimbangkan untuk mencari peluang di pasar obligasi dan aset yang sensitif terhadap suku bunga.
Kinerja industri teknologi terus menunjukkan kekuatan. Laporan keuangan Nvidia melampaui ekspektasi, tiga indeks saham AS terus mencetak rekor tertinggi, menampilkan potensi pertumbuhan saham teknologi. Disarankan untuk terus memantau perusahaan-perusahaan inovatif terkemuka di industri teknologi dan mengevaluasi prospek pertumbuhan jangka panjang mereka.
SEC mungkin akan melepaskan pandangannya mengenai Ethereum sebagai sekuritas, ditambah dengan munculnya proposal FIT21, menunjukkan bahwa industri aset kripto secara bertahap menuju kepatuhan. Ini tidak hanya membawa perkembangan positif bagi pasar aset kripto, tetapi juga memberikan peluang investasi baru bagi para investor.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Harapan penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) semakin meningkat, Ethereum ETF segera disetujui, dan prospek Aset Kripto semakin baik.
Tanda-tanda periode penurunan suku bunga baru muncul, prospek Aset Kripto semakin baik, ETF Ethereum semakin dekat.
Federal Reserve terus memantau kondisi penurunan suku bunga, siklus penurunan suku bunga global mungkin telah dimulai
Baru-baru ini, Federal Reserve mempertahankan target kisaran suku bunga dana federal di 5,25% hingga 5,50% tanpa perubahan, dan berencana untuk memperlambat pengetatan kuantitatif mulai Juni. Fokus pertemuan tetap berputar pada "inflasi yang tinggi, penurunan suku bunga perlu diamati", sesuai dengan ekspektasi pasar. Saat ini, pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan September mendekati 50%, dan penurunan suku bunga sebelum akhir tahun hampir pasti.
Pada akhir bulan, anggota Dewan Federal Reserve Christopher Waller lebih lanjut menjelaskan syarat spesifik untuk penurunan suku bunga di masa depan. Ia menyatakan bahwa dalam kondisi pasar kerja yang tetap kuat, perlu untuk mengamati data inflasi yang baik selama tiga hingga lima bulan lagi sebelum mempertimbangkan penurunan suku bunga di akhir tahun.
Pandangan Waller sangat mengena. Data CPI AS bulan April sesuai dengan ekspektasi, meningkat 3,4%. Meskipun pertumbuhan pekerjaan non-pertanian bulan April tidak memenuhi ekspektasi, jumlah klaim pengangguran awal tetap berada di posisi terendah sejarah, pasar tenaga kerja tetap tangguh. Indeks PMI awal untuk sektor manufaktur dan jasa bulan Mei keduanya meningkat melebihi ekspektasi. Oleh karena itu, Federal Reserve memang perlu mengamati data ekonomi lebih lanjut.
Namun, beberapa tanda menunjukkan bahwa siklus penurunan suku bunga akan segera dimulai. Pada tanggal 19 bulan ini, Federal Reserve dan tiga lembaga pengawas federal lainnya sedang merancang rencana baru untuk melonggarkan peningkatan sebelumnya pada persyaratan modal bank besar. Ini berarti bahwa Federal Reserve mengizinkan bank untuk meningkatkan rasio pinjaman, meredakan tekanan keuntungan, yang dianggap sebagai salah satu sinyal penting untuk penurunan suku bunga.
Dari perspektif global, siklus penurunan suku bunga sebenarnya telah dimulai. Laporan terbaru dari Nomura Securities menunjukkan bahwa sudah ada lebih dari selusin bank sentral utama di seluruh dunia yang mulai menurunkan suku bunga. Diperkirakan hingga akhir Juni, Bank Sentral Eropa, Bank Nasional Swiss, Bank Kanada, dan Bank Nasional Polandia akan mengikuti dengan penurunan suku bunga. Di tengah gelombang penurunan suku bunga global, penurunan suku bunga di Amerika Serikat juga akan menjadi hal yang tidak terhindarkan.
Nvidia mencapai rekor baru, siklus penurunan suku bunga mungkin mengubah gaya saham AS
Kinerja kuartal pertama tahun fiskal 2025 yang baru-baru ini diumumkan oleh Nvidia jauh melampaui ekspektasi pasar. Pendapatan meningkat 262% year-on-year menjadi 26 miliar USD, laba bersih meningkat 620% year-on-year menjadi 14,88 miliar USD, dan laba per saham yang disesuaikan adalah 6,12 USD. Pendapatan dari bisnis pusat data meningkat 427% year-on-year menjadi 22,6 miliar USD, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah.
Kemudian, harga saham Nvidia melonjak, dengan nilai pasar melampaui 2,6 triliun dolar, menjadikannya perusahaan ketiga dengan nilai pasar terbesar di pasar saham AS, melampaui seluruh pasar saham Jerman. Menariknya, pada hari itu, selain Nvidia, harga saham enam perusahaan lain dalam "Tujuh Besar" di pasar saham AS semuanya turun, memicu lelucon "Pasar saham AS sepenuhnya didukung oleh Nvidia."
Sebenarnya, kenaikan pasar saham AS sejak tahun lalu sebagian besar berasal dari sektor AI. Jika mengeluarkan sektor AI, kenaikan saham lainnya terbatas. Dari perspektif waktu yang lebih lama, "Tujuh Besar" yang sangat terkait dengan AI hampir menopang seluruh pasar saham AS. Tanpa tujuh perusahaan ini, imbal hasil pasar saham AS tidak tinggi, sementara kenaikan hampir nol di pasar global lainnya.
Situasi seperti ini tidak ideal. Pasar yang didorong oleh AI mungkin menghadapi risiko penurunan besar akibat pecahnya gelembung AI. Ada pendapat yang menyatakan bahwa "hari puncak Nvidia adalah awal penurunan pasar saham AS."
Namun, siklus penurunan suku bunga yang akan datang mungkin akan meredakan risiko gelembung AI yang potensial. Dalam siklus kenaikan suku bunga, pasar cenderung berkumpul pada sektor-sektor yang paling pasti, yang menyebabkan pasar AI yang ekstrem. Kedatangan siklus penurunan suku bunga akan meningkatkan likuiditas pasar dan preferensi risiko, sektor non-AI yang lama diabaikan mungkin akan mendapatkan kesempatan, dan gaya investasi saham AS mungkin akan berubah.
Aset Kripto利好频传，Ethereum现货ETF呼之欲出
Setelah mengalami bulan April yang tenang, pasar aset kripto menyambut putaran baru aktivitas bulan ini: Bitcoin kembali ke atas 71000 dolar, sementara Ether melonjak lebih dari 20% pada 21 Mei, kemudian mendekati 4000 dolar.
Kenaikan tajam ini terutama disebabkan oleh berita positif yang melebihi ekspektasi mengenai ETF Ethereum yang datang dari Amerika Serikat. Meskipun reaksi resmi pasar harus menunggu hingga sekitar 24 Mei, pada tanggal 21 telah terjadi lonjakan yang signifikan, kemudian memasuki fase konsolidasi. Pasar tidak mengalami penurunan yang besar, menunjukkan bahwa investor percaya bahwa berita positif ini memiliki dampak jangka panjang.
Pada 24 Mei, SEC secara resmi menyetujui dokumen 19b-4 tentang ETF Ethereum, tetapi dokumen S-1 belum disetujui. Aturan 19b-4 bertujuan untuk mengatur perdagangan sekuritas yang terdaftar di bursa, yang mengharuskan penetapan dan penerapan aturan yang wajar untuk mencegah manipulasi, penipuan, dan praktik perdagangan yang tidak adil. Formulir S-1 adalah formulir pernyataan pendaftaran yang harus diajukan oleh perusahaan yang terdaftar saat IPO. Singkatnya, SEC telah menyetujui aturan terkait peluncuran ETF Ethereum, tetapi belum menyetujui peluncuran produk spesifik dari lembaga mana pun. Meskipun demikian, penetapan aturan menunjukkan bahwa peluncuran ETF Ethereum spot di masa depan sudah menjadi kepastian.
Saat disetujui ETF spot Ethereum, undang-undang FIT21 juga disetujui dalam pemungutan suara di DPR. Undang-undang ini mengatur kerangka regulasi aset digital, menjelaskan definisi aset digital serta pembagian tanggung jawab SEC dan CFTC, memberikan arah bagi lebih banyak aset kripto untuk mengajukan ETF spot dan pengembangan yang sesuai.
Selama ini, SEC telah mengambil sikap "ambigu dan menolak" terhadap industri enkripsi, mencoba untuk mengecualikan aset kripto dengan "tegas yang tidak jelas". Namun kini, mereka dengan sikap yang melebihi ekspektasi telah menyetujui ETF spot Ether, yang mengejutkan. Perubahan mendadak ini mungkin bukan kebetulan, kedua partai di AS mungkin sedang menjadikan aset kripto sebagai alat permainan politik.
Pada 16 Mei, sebagian anggota Partai Demokrat dan Partai Republik di Senat AS bekerja sama untuk memberikan suara melalui pemungutan suara untuk mencabut RUU SAB 121. RUU ini menetapkan standar akuntansi untuk perusahaan yang mengelola Aset Kripto, yang mengharuskan bank untuk memegang uang tunai yang sesuai saat mengelola Aset Kripto. Meskipun Presiden Biden sebelumnya menyatakan akan memveto proposal tersebut, membalikkan SAB 121 mungkin hanya masalah waktu. Ini melepaskan sinyal penting: beberapa anggota Partai Demokrat mulai berbeda pendapat dalam urusan keuangan dan teknologi dengan posisi Senator Elizabeth Warren, menentang intervensi SEC yang berlebihan, yang mungkin menandakan perubahan besar dalam kebijakan Aset Kripto Partai Demokrat.
Di pihak Partai Republik, Trump mengusulkan slogan "memastikan masa depan Aset Kripto terjadi di Amerika Serikat", berusaha dengan cara yang mencolok untuk mendapatkan dukungan dan suara dari pemilik koin.
Secara keseluruhan, bulan Mei memberikan banyak kabar baik bagi industri aset kripto. Aset kripto diterima oleh sistem keuangan tradisional dengan kecepatan yang melebihi ekspektasi, menambah daya dorong bagi pasar bullish.
Kesimpulan
Kebijakan moneter global menunjukkan tren pelonggaran. Meskipun Federal Reserve bersikap hati-hati terhadap pemotongan suku bunga, tindakan pemotongan suku bunga oleh bank sentral utama lainnya serta pelonggaran persyaratan modal bank oleh Federal Reserve, semuanya mengarah pada kebijakan pelonggaran moneter secara global. Para investor harus memperhatikan sinyal-sinyal ini dan mempertimbangkan untuk mencari peluang di pasar obligasi dan aset yang sensitif terhadap suku bunga.
Kinerja industri teknologi terus menunjukkan kekuatan. Laporan keuangan Nvidia melampaui ekspektasi, tiga indeks saham AS terus mencetak rekor tertinggi, menampilkan potensi pertumbuhan saham teknologi. Disarankan untuk terus memantau perusahaan-perusahaan inovatif terkemuka di industri teknologi dan mengevaluasi prospek pertumbuhan jangka panjang mereka.
SEC mungkin akan melepaskan pandangannya mengenai Ethereum sebagai sekuritas, ditambah dengan munculnya proposal FIT21, menunjukkan bahwa industri aset kripto secara bertahap menuju kepatuhan. Ini tidak hanya membawa perkembangan positif bagi pasar aset kripto, tetapi juga memberikan peluang investasi baru bagi para investor.