Pasar Aset Kripto Menghadapi Berbagai Tantangan

Baru-baru ini, saat berwisata di Lijiang dan Dali, saya berbincang dengan beberapa pengembang proyek garis depan, dan mereka secara bersamaan mengungkapkan kekhawatiran tentang pasar tingkat satu Aset Kripto saat ini. Industri ini tampaknya terjebak dalam kondisi yang sulit untuk diatasi, yang terutama tercermin dalam beberapa aspek berikut:

Narasi gagal, budaya spekulasi merajalela

Yang mengkhawatirkan adalah, tampaknya para pelaku pasar telah menyerah pada pencarian inovasi teknologi dan beralih sepenuhnya untuk merangkul budaya spekulasi jangka pendek. Meskipun perkembangan teknologi memerlukan waktu, setidaknya itu mewakili jangka panjang, dengan dukungan investasi risiko untuk biaya inovasi awal, serta peta jalan pengembangan proyek yang jelas.

Namun, pasar saat ini telah berubah menjadi permainan pengoperasian komunitas dan permainan uang yang murni. Peluang perdagangan terjadi begitu sering sehingga bisa dihitung per jam bahkan per menit. Ketika pasar tidak lagi memperhatikan perkembangan teknologi jangka panjang, risiko perdagangan spekulatif murni sangat diperbesar, dan bagi sebagian besar peserta, pasar ini menjadi semakin berbahaya.

Kehilangan Pengembang, Inovasi Terhenti

Data menunjukkan bahwa jumlah pengembang yang aktif di bidang Aset Kripto telah turun hampir 30% dibandingkan dengan puncak tahun lalu. Sementara itu, gaji insinyur di perusahaan kecerdasan buatan dan teknologi tradisional sedang meningkat pesat.

Logika di balik fenomena ini sangat sederhana: Ketika perusahaan teknologi besar bersaing untuk merekrut talenta demi membangun infrastruktur teknologi generasi berikutnya, seberapa banyak pengembang yang dapat menarik visi "mengganggu internet" dari industri Aset Kripto?

Lebih mengkhawatirkan lagi, setelah beberapa siklus perkembangan, pengembang di industri Aset Kripto tampaknya terjebak dalam keadaan menurunnya semangat inovasi dengan tajam. Terobosan teknologi yang benar-benar dari nol sampai satu sangat jarang. Konsep baru seperti staking ulang, niat, dan agen AI meskipun terus mendapatkan perhatian, tetapi aplikasi yang sebenarnya dan verifikasi pasar sangat kurang. Para pengembang tampaknya hanya mengulang roda, tetapi tidak mampu memperhatikan seberapa jauh "roda" ini bisa berjalan.

Daya tarik eksternal yang kurang, marginalisasi industri

Aset Kripto memiliki daya tarik yang jelas kurang terhadap dana dan talenta eksternal. Saat ini, hotspot pasar kedua yang nyata berada di sektor AI di pasar saham AS, sementara pasar inovasi tingkat satu yang nyata berada di bidang Web2 AI. Daya tarik Aset Kripto terhadap investasi ventura tradisional dan talenta terkemuka semakin menurun, dan malah mungkin kehilangan pengakuan publik karena citra "spekulatif".

Menyelidiki alasannya, Aset Kripto tampaknya sulit untuk menawarkan keunggulan lain yang kuat selain karakteristik "penerbitan koin". Meskipun peluncuran ETF membawa dana institusional, ini lebih merupakan pengakuan di tingkat instrumen keuangan dan tidak terlalu terkait dengan pasar koin tiruan.

Masalah kunci adalah: skenario mana yang tidak dapat digantikan oleh Aset Kripto? Di masa lalu, Aset Kripto memberikan ruang eksperimen relatif bebas untuk inovasi keuangan. Namun, ketika lembaga keuangan tradisional mulai merangkul pasar ini melalui stablecoin, ETF, dan cara lainnya, selain dari karakteristik teknologi "desentralisasi", nilai apa lagi yang dapat diberikan Aset Kripto yang tidak dapat digantikan kepada pengguna?

Meskipun situasi saat ini penuh tantangan, tetap menjaga sikap optimis tetap sangat penting. Terobosan yang nyata mungkin tidak jauh, kita perlu terus menjelajahi dan berinovasi untuk mencari arah pengembangan baru bagi industri.