Beberapa pemikiran:

Beberapa pemikiran:
1. Dalam putaran bull market ini, saya melihat banyak orang menebak puncak, sebenarnya 4000, 5000, 6000 tidak ada artinya, yang penting adalah melihat pasar properti. Setiap kali setelah bull market, harga rumah juga melambung, uang besar berpindah dan menarik keluar. Jika kali ini pasar properti masih seperti itu, maka bull market tidak akan ada puncaknya, akan membentuk kembali keyakinan aset generasi. Sebaliknya juga berlaku, maka segera lari, sejarah masih berulang.
2、Kali ini, sungguh luar biasa, Uni Eropa, Jepang, dan Korea Selatan semua menyerah, dana besar-besaran kembali ke Amerika, menguntungkan Nasdaq dan infrastruktur AI. Sebenarnya, analisis berbagai aset harus melihat aliran uang.
3. Melawan involusi harus dikombinasikan dengan kebijakan sisi permintaan. Sukses sisi penawaran di masa lalu sebenarnya tidak terlepas dari sisi permintaan, misalnya, saat ini industri bir di sisi penawaran tidak mengalami involusi, tetapi tetap tidak berhasil, yaitu dampak deflasi.
4. Apakah subsidi kelahiran akan "meningkat" terus-menerus di masa depan? Di masa depan, melahirkan bayi akan menjadi beruntung. Saya bahkan berpikir apakah melahirkan anak di masa depan juga akan seperti subsidi teknologi saat ini, misalnya banyak perusahaan yang disebut sebagai perusahaan teknologi saat ini sebenarnya tidak menghasilkan uang, tetapi pemerintah, provinsi, dan daerah masing-masing memberikan subsidi, sehingga subsidi diterima dengan mudah, dan mengakibatkan kelebihan kapasitas. Jika zc benar-benar dapat beralih dari sisi penawaran ke sisi permintaan, maka fenomena seperti ini mungkin akan terjadi.
5、tetap saja kata itu, Rencana Lima Tahun ke-15 menentukan arah 💰, analisis berbagai aset tidak dapat dipisahkan dari ini.
Bidang Ai:
6, "Kekurangan harapan" GPT5 sebenarnya sudah diungkapkan lima hari lalu (bahkan saya pikir ini adalah informasi yang sengaja dirilis oleh OpenAI untuk mengelola harapan). Alasan sebenarnya di balik ini adalah bahwa sekarang ada konsensus baru di Silicon Valley: yaitu tidak lagi mengejar fungsi transformatif dari model itu sendiri, tetapi mengejar kegunaan model (OAI kini memiliki 700 juta pengguna di seluruh dunia, tidak lagi menjadi lembaga penelitian yang mengejar AGI, melainkan DS memilih jalur yang berlawanan). Sekarang penilaian Silicon Valley dan Wall Street terhadap AI telah beralih ke "tes Turing ekonomi", yaitu saat AI menyelesaikan tugas tertentu dan Anda tidak dapat membedakan apakah itu dilakukan oleh manusia atau mesin, dengan kata lain, selama AI dapat secara nyata meningkatkan produktivitas (tidak peduli apakah itu AGI atau tidak), model ini dianggap sukses.
7, melanjutkan dari yang di atas, ketika pengguna Anda berada pada skala 1 miliar, pentingnya utilitas sangat meningkat, karena bahkan jika efisiensi produksi hanya meningkat sebesar seribu, angka tersebut tetap menjadi angka yang sangat menakutkan untuk peningkatan PDB. Jadi, model dunia terdepan yang baru-baru ini dirilis oleh Google yang memungkinkan orang biasa "menambang" bukanlah sesuatu yang tidak bisa dilakukan oleh openai, tetapi ada pengorbanan strategis. Jadi, "tidak sesuai harapan" dari GPT5 sudah dalam ekspektasi Wall Street, dan selama beberapa hari ini, saham AI di AS masih melambung.
8, Pengeluaran capex Ai di AS diperkirakan akan mencapai 25% dari pertumbuhan nyata PDB AS pada tahun 2025. Infrastruktur yang luar biasa memang tidak salah, saya selalu mengatakan bahwa Amerika yang cantik dari segi sejarah adalah nomor satu dalam infrastruktur. Dalam sejarah, capex kereta api menyumbang 6% dari seluruh PDB.