Pada bulan Juli 2025, ekonomi Amerika Serikat melanjutkan pola inflasi yang meningkat dan lemahnya momentum pertumbuhan. CPI dan inflasi inti masih lebih tinggi dari target 2%, pasar tenaga kerja mengalami pendinginan marginal, dan konsumsi rebound secara moderat tetapi dasar yang tidak stabil. Perbedaan pandangan di dalam Federal Reserve mengenai waktu penurunan suku bunga semakin meningkat, dan pasar memperkirakan bahwa penurunan suku bunga mungkin dimulai pada bulan September. Risiko geopolitik dan permainan kebijakan domestik meningkatkan ketidakpastian.
Volume perdagangan pasar kripto meningkat signifikan pada bulan Juli, dengan rata-rata harian sebesar 161,2 miliar USD, meningkat 56% dibandingkan bulan lalu. Total kapitalisasi pasar naik menjadi 3,94 triliun USD (+16,2% ), pangsa pasar BTC 60,6%, pangsa pasar ETH 11,8%. Dana mempercepat pergerakan dari BTC ke ETH dan ekosistemnya, dengan suasana pasar semakin hangat. Token populer baru yang diluncurkan sebagian besar merupakan proyek infrastruktur, Layer1 dan Layer2 menjadi perhatian utama, aplikasi DeFi tetap menjadi pendorong pertumbuhan yang penting.
Pada bulan Juli, arus masuk bersih ETF BTC mencapai 201,5 juta USD, dan arus masuk bersih ETH mencapai 107,1 juta USD, yang masing-masing mendorong harga naik sebesar 11,46% dan 55,83%. Volume peredaran stablecoin melonjak sebesar 96,17 juta USD, dengan USDE meningkat 36,2% dalam sebulan.
BTC telah beberapa kali mencoba menembus 120.000 dolar AS tetapi belum berhasil, saat ini harganya sekitar 119.600 dolar AS. ETH menunjukkan kinerja yang paling kuat, dalam dua hari terakhir naik dari 3.740 dolar AS menjadi 3.881 dolar AS. SOL relatif lemah, saat ini berkisar di antara 187-190 dolar AS.
Banyak perusahaan saham AS secara besar-besaran menambah kepemilikan ETH dan melakukan staking di blockchain, mendorong ETH untuk bertransformasi menjadi aset cadangan tingkat institusi. Undang-undang federal pertama tentang stablecoin di AS mulai berlaku, memicu aliran stablecoin dan penempatan institusi dalam pembayaran berbasis blockchain. ETF Solana pertama yang mendukung staking di blockchain terdaftar di AS, menciptakan struktur "staking + dividen tunai".
RUU CLARITY memasuki tahap pembahasan di Senat, diperkirakan akan mendorong kepatuhan dan aliran modal ke pasar kripto AS. Persetujuan ETF spot Solana dipercepat, diharapkan hasilnya keluar paling lambat bulan Oktober. ETF staking Ethereum diperkirakan akan disetujui pada kuartal keempat.
1、Pandangan Makro
Pada Juli 2025, ekonomi makro AS menunjukkan pola di mana inflasi meningkat berulang kali sementara momentum pertumbuhan melemah. Tingkat inflasi masih jauh dari target 2%, dan kebijakan moneter tetap pada posisi hati-hati. Pasar tenaga kerja mengalami pendinginan marginal, pengeluaran konsumsi pulih tetapi dasarnya tidak stabil, ditambah dengan ketidakpastian yang ditimbulkan oleh geopolitik dan pertarungan kebijakan internal, yang terus mempengaruhi sentimen pasar.
Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Juni menunjukkan bahwa inflasi tahunan keseluruhan di AS naik menjadi 2,7%, dan inflasi inti naik menjadi 2,9% dibandingkan tahun lalu. Penyesuaian tarif membawa peningkatan biaya input, dan harga di sektor layanan meningkat secara signifikan. Pejabat Federal Reserve menekankan bahwa data saat ini belum mendukung pembukaan siklus pelonggaran segera, dan kebijakan tetap fokus pada "mempertahankan stabilitas".
Jumlah pekerjaan baru non-pertanian di bulan Juni mencapai 147.000, lebih rendah dari rata-rata bulanan selama 12 bulan terakhir, dan tingkat pengangguran sedikit menurun menjadi 4,1%. Jumlah orang yang mengajukan klaim pengangguran baru terus menurun, tetapi keinginan perekrutan di beberapa sektor melemah, menunjukkan kelemahan marginal.
Penjualan ritel pada bulan Juni meningkat 0,6% secara bulanan, dengan pemulihan yang positif pada barang-barang non-pokok dan konsumsi online. Namun, suku bunga tinggi, naiknya biaya kredit, dan turunnya tingkat tabungan terus menekan konsumsi kelas menengah ke atas. Meskipun konsumsi tidak memburuk secara signifikan, ketahanannya berada dalam tantangan.
Dalam hal kebijakan moneter, pasar memperkirakan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Juli. Perbedaan pandangan tentang waktu penurunan suku bunga semakin tajam di dalam, pasar memperkirakan penurunan suku bunga paling cepat akan dimulai pada bulan September.
Dalam hal situasi internasional, konflik di Timur Tengah berlanjut, meskipun AS dan China telah memulihkan dialog, tetapi terdapat perbedaan dalam isu-isu kunci. Kontroversi di dalam negeri AS terhadap Federal Reserve memunculkan keraguan tentang sifat independensi kebijakan. Faktor-faktor ini mempengaruhi kepercayaan investasi perusahaan, dan preferensi risiko pasar tertekan.
Melihat ke depan, ekonomi AS berada dalam tahap permainan kekuatan yang berbeda. Inflasi belum memenuhi target, momentum pekerjaan melemah, pemulihan konsumsi rapuh, dan sinyal kebijakan moneter tidak jelas. Federal Reserve dalam jangka pendek masih berpegang pada data, mempertahankan sikap observasi. Pasar memperhatikan data ekonomi inti bulan 8 dan 9 serta arah risiko geopolitik. Jika data mendukung penurunan inflasi dan tekanan pekerjaan meningkat, Federal Reserve mungkin akan memasuki jalur penurunan suku bunga pada musim gugur.
2、pasar kripto概览
Hingga 28 Juli, volume perdagangan pasar kripto pada bulan Juli meningkat secara signifikan, dengan rata-rata harian 161,2 miliar dolar AS, meningkat 56% dibandingkan periode sebelumnya. Dua periode konsentrasi perdagangan antara 11-18 Juli dan 21-25 Juli, volume perdagangan harian beberapa kali melampaui 200 miliar dolar AS, mencerminkan masuknya modal secara besar-besaran dan peningkatan sentimen. BTC melampaui rekor tertinggi sejarah, ETH memimpin dengan kuat mendorong pasar naik, peluang struktural semakin cepat terlepas, dan preferensi risiko investor meningkat.
Total nilai pasar kripto naik menjadi 3,94 triliun USD, meningkat 16,2% dibandingkan bulan lalu. Pangsa pasar BTC 60,6%, ETH naik menjadi 11,8%, dan nilai tukar ETH/BTC meningkat menjadi 0,32. Pada 22 Juli, total nilai pasar menembus 4 triliun USD mencapai titik tertinggi baru, dengan percepatan yang jelas sejak 11 Juli, mencerminkan aliran dana yang berkelanjutan dan pemulihan kepercayaan. Pencapaian tertinggi BTC, ETH yang memimpin, dan perputaran hotspot mendorong perluasan nilai pasar dengan karakteristik struktural, menandakan pasar memasuki siklus kenaikan baru.
Token populer yang baru diluncurkan pada bulan Juli terfokus pada proyek infrastruktur, dengan Layer1 dan Layer2 yang paling diminati, seperti Chainbase, ZKWASM, Caldera, ERA, dan lainnya. Kategori DeFi Aspecta juga menarik perhatian. Pasar memiliki minat tinggi terhadap proyek yang meningkatkan kinerja dan skalabilitas blockchain, sementara aplikasi DeFi tetap menjadi pendorong pertumbuhan yang penting.
3、Analisis Data Di Dalam Rantai
Pada bulan Juli, aliran bersih ETF spot BTC mencapai 20,15 miliar USD. Hingga tanggal 28, BTC naik dari 107.172 USD menjadi 119.451 USD, meningkat 11,46%. Aliran dana ETF sangat kuat, total aset bersih meningkat dari 131,3 miliar USD menjadi 151,45 miliar USD (+15,35% ).
ETH menunjukkan performa yang lebih cemerlang, melonjak dari 2.486 dolar AS menjadi 3.874 dolar AS, dengan kenaikan bulanan sebesar 55,83%. Arus masuk bersih ETF spot ETH mencapai 10,71 miliar dolar AS, dengan total aset bersih melonjak dari 9,95 miliar dolar AS menjadi 20,66 miliar dolar AS (+107,64%), mencerminkan keyakinan pasar yang kuat terhadap ekosistem ETH.
Total sirkulasi stablecoin pada bulan Juli melonjak sebesar 9,617 juta USD ( +4,14% ), mencapai 241,38 miliar USD. USDE memimpin dengan laju pertumbuhan 36,2% ( +1,9 miliar USD ), USDT ( +5,55 miliar ) dan USDC ( +2,13 miliar ) memberikan kontribusi terbesar.
4、Analisis Harga Mata Uang Utama
BTC telah beberapa kali mencoba menembus resistensi 120 ribu dolar minggu ini, setelah menyentuh 120,113 dolar pada 23 Juli, kemudian kembali turun ke 114,759 dolar. Baru-baru ini sedikit pulih ke sekitar 119,600 dolar, mengalami rebound jangka pendek tetapi masih berkisar di bawah rata-rata pergerakan 20 hari sekitar 116,300 dolar.
Secara teknis, BTC mencoba membentuk dasar di kisaran 110.530-116.000 dolar AS, jika berhasil rebound mungkin akan menantang 123.000 dolar AS, membuka jalur untuk menyerang 135.000 dolar AS. Jika jatuh di bawah 110.530 dolar AS, mungkin akan turun ke level 100.000 dolar AS. Kenaikan dalam dua hari terakhir meningkatkan kepercayaan, tetapi belum menembus resistensi kunci, perlu berhati-hati dan mengamati.
Pergerakan ETH sangat kuat, naik dari 3.740 dolar menjadi 3.881 dolar dalam dua hari terakhir, dengan kenaikan harian 3-4%, mengungguli BTC dan SOL. ETF spot ETH menarik aliran bersih 2,4 miliar dolar dalam enam hari, jauh melebihi 827 juta dolar ETF BTC, menunjukkan konsentrasi dana menuju ETH.
ETH sedang berada pada titik resistensi kunci 3.745 dolar AS, jika berhasil menembus mungkin akan menargetkan 4.094 dolar AS, membuka jalur menuju 4.868 dolar AS. Jika jatuh di bawah 3.500 dolar AS atau rata-rata 20 hari ( sekitar 3.234 dolar AS ), momentum kenaikan dapat melemah. Dua hari terakhir sedikit meningkat, jika tetap kuat dapat dianggap sebagai pra-penembusan.
SOL menunjukkan pergerakan yang lemah, setelah jatuh di bawah 200 dolar dengan cepat kembali dan menembus dukungan 185 dolar, mencapai titik terendah 184 dolar. Saat ini bergerak di kisaran 190-187 dolar, membentuk pola pembalikan kepala-terbalik atau cangkir-dan-gagang. Jika menembus zona resistensi 180-188 dolar, mungkin akan berbalik arah ke 220 dolar; jika jatuh di bawah dukungan 176 dolar, mungkin akan kembali ke 157 dolar.
SOL hanya rebound sedikit dalam dua hari terakhir, tertinggal dari ETH dan BTC, dengan suhu pasar yang rendah, minat investor baru berkurang, dan pemegang jangka panjang menunjukkan tanda-tanda pengurangan. SOL saat ini masih dalam pola penyesuaian, dan bullish belum kembali secara signifikan.
5, Peristiwa Hangat Bulan Ini
Baru-baru ini, beberapa perusahaan yang terdaftar di bursa saham AS terus meningkatkan kepemilikan ETH dan melakukan staking di on-chain, membangun "MicroStrategy versi ETH". Hingga 21 Juli, SharpLink memiliki 358.000 ETH( senilai sekitar 1,278 miliar USD), Bitmine memiliki 300.700 ETH, Bit Digital dan BTCS masing-masing memiliki 120.300 ETH dan 31.900 ETH. SharpLink menjadi pemegang aset institusi terbesar di dunia, dan Bitmine berencana meningkatkan alokasi ETH menjadi 5% untuk memperkuat posisi ETH sebagai "aset tingkat perusahaan".
ETH sedang beralih dari aset teknis yang didorong oleh ritel ke aset cadangan yang dipimpin oleh institusi. Kepemilikan institusi menunjukkan "dua pusat": SharpLink mewakili kelompok kripto asli, Bitmine mewakili jalur modal tradisional, mendorong ETH memasuki siklus naratif baru "staking + cadangan + tata kelola". ETH sedang memasuki tahap penilaian ulang yang terinstitusional yang didorong oleh ETF, perusahaan terdaftar, dan node on-chain.
Pada tanggal 17 Juli, Dewan Perwakilan Rakyat Amerika Serikat mengesahkan "GENIUS Act", yang secara resmi menjadi undang-undang keesokan harinya, menandai lahirnya regulasi federal pertama untuk stablecoin dolar. Undang-undang tersebut menetapkan persyaratan kualifikasi penerbit, menjelaskan bahwa stablecoin tidak tunduk pada hukum sekuritas dan hukum komoditas, dan diatur oleh lembaga pengawas perbankan.
Pasar aset enkripsi segera pulih: ETH naik sekitar 50% pada bulan Juli, BTC naik 10,27%, aliran stablecoin mencapai 9,617 miliar dolar AS. Lembaga keuangan mempercepat penerbitan stablecoin atau mengeksplorasi solusi pembayaran berbasis blockchain, bank tradisional dan platform online mengintegrasikan stablecoin ke dalam pembayaran, penyelesaian lintas batas, dan manajemen kas perusahaan, mendorong stablecoin masuk ke pasar layanan keuangan utama.
Pada bulan Juli, ETF pertama yang diperbolehkan untuk staking enkripsi di AS—REX-Osprey Sol + Staking ETF(SSK) terdaftar di bursa Cboe BZX. ETF ini dilengkapi dengan mekanisme "staking": 60% aset SOL berpartisipasi dalam staking on-chain, dengan imbal hasil tahunan sekitar 7% dalam bentuk dividen tunai, dan 40% diinvestasikan dalam produk ETP Solana luar negeri. Struktur "staking + dividen" ini berbeda dari ETF yang hanya melacak futures SOL, dan dianggap sebagai hasil yang menunjukkan pelonggaran regulasi.
SOL naik 6% dalam waktu singkat karena berita. Saat ini, beberapa lembaga telah mengajukan permohonan Solana Spot ETF, dan diharapkan SEC akan membuat keputusan mengenai persetujuan paling lambat pada 10 Oktober. ETF berbasis staking Ethereum juga diharapkan untuk mengikuti jejak ini.
6、Tinjauan Bulan Depan
"Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital" ( undang-undang CLARITY ) telah disetujui oleh Dewan Perwakilan Rakyat AS dan masuk ke tahap pembahasan di Senat. Undang-undang ini bertujuan untuk memperjelas standar klasifikasi aset enkripsi dan batasan regulasi, membagi tanggung jawab SEC dan CFTC, serta menyediakan jalur kepatuhan untuk proyek terdesentralisasi, stablecoin, dan protokol DeFi. Jika disetujui dengan lancar, ini akan meningkatkan kepastian regulasi, mendorong operasi yang patuh, mengurangi wewenang pengawasan SEC, dan mengonfirmasi status hukum DeFi dan penyimpanan mandiri.
Sejak pertengahan Juli, beberapa proyek DeFi blue-chip dan aset jenis bursa telah mengalami rebound. Jika pemeriksaan Senat di bulan Agustus berjalan lancar dan mendukung pengecualian DeFi serta ketentuan "rantai yang matang", RUU CLARITY diharapkan dapat mendorong putaran baru kepatuhan dan masuknya modal ke pasar kripto di Amerika Serikat.
ETF spot Solana semakin dipercepat, dengan tujuh lembaga telah mengajukan pernyataan pendaftaran S-1 kepada SEC. SEC meminta versi revisi diajukan sebelum 31 Juli, dan akan membuat keputusan paling lambat 10 Oktober, tetapi pasar memperkirakan kemungkinan keputusan lebih awal pada pertengahan hingga akhir Agustus. Jika disetujui, Solana akan menjadi aset kripto mainstream ketiga yang didukung oleh ETF spot setelah BTC dan ETH.
Dalam hal ETF berbasis staking Ethereum, BlackRock telah mengajukan dokumen revisi 19b-4, yang berencana untuk melakukan staking sebagian atau seluruh kepemilikan ETH melalui layanan staking yang dipercayakan. Permohonan Grayscale masih dalam proses peninjauan dan mungkin tertunda hingga Oktober. SEC telah mengeluarkan panduan regulasi pertama tentang ETF kripto, yang menjelaskan proses regulasi seperti staking, penyimpanan, dan distribusi hasil. Jika keseluruhan proses berjalan lancar, ETF staking ETH pertama kemungkinan akan disetujui paling cepat pada kuartal keempat 2025.
 dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MetadataExplorer
· 19jam yang lalu
Bangun! Bull run sudah datang!
Lihat AsliBalas0
AirdropHuntress
· 19jam yang lalu
BTC akan memberikan poin lagi? Data ini menarik.
Lihat AsliBalas0
CryptoHistoryClass
· 19jam yang lalu
*memeriksa data historis* terasa seperti musim panas 2021 lagi... tapi kita tahu bagaimana film itu berakhir
Lihat AsliBalas0
DancingCandles
· 19jam yang lalu
Sudah membuat bull lagi?
Lihat AsliBalas0
RegenRestorer
· 19jam yang lalu
Ada sedikit ganas, apakah kamu mencium aroma bull run?
Pasar kripto bulan Juli kembali hangat dengan ETH naik 55% dan institusi mengatur stake on-chain.
Tinjauan Pasar Kripto Juli
Ringkasan
Pada bulan Juli 2025, ekonomi Amerika Serikat melanjutkan pola inflasi yang meningkat dan lemahnya momentum pertumbuhan. CPI dan inflasi inti masih lebih tinggi dari target 2%, pasar tenaga kerja mengalami pendinginan marginal, dan konsumsi rebound secara moderat tetapi dasar yang tidak stabil. Perbedaan pandangan di dalam Federal Reserve mengenai waktu penurunan suku bunga semakin meningkat, dan pasar memperkirakan bahwa penurunan suku bunga mungkin dimulai pada bulan September. Risiko geopolitik dan permainan kebijakan domestik meningkatkan ketidakpastian.
Volume perdagangan pasar kripto meningkat signifikan pada bulan Juli, dengan rata-rata harian sebesar 161,2 miliar USD, meningkat 56% dibandingkan bulan lalu. Total kapitalisasi pasar naik menjadi 3,94 triliun USD (+16,2% ), pangsa pasar BTC 60,6%, pangsa pasar ETH 11,8%. Dana mempercepat pergerakan dari BTC ke ETH dan ekosistemnya, dengan suasana pasar semakin hangat. Token populer baru yang diluncurkan sebagian besar merupakan proyek infrastruktur, Layer1 dan Layer2 menjadi perhatian utama, aplikasi DeFi tetap menjadi pendorong pertumbuhan yang penting.
Pada bulan Juli, arus masuk bersih ETF BTC mencapai 201,5 juta USD, dan arus masuk bersih ETH mencapai 107,1 juta USD, yang masing-masing mendorong harga naik sebesar 11,46% dan 55,83%. Volume peredaran stablecoin melonjak sebesar 96,17 juta USD, dengan USDE meningkat 36,2% dalam sebulan.
BTC telah beberapa kali mencoba menembus 120.000 dolar AS tetapi belum berhasil, saat ini harganya sekitar 119.600 dolar AS. ETH menunjukkan kinerja yang paling kuat, dalam dua hari terakhir naik dari 3.740 dolar AS menjadi 3.881 dolar AS. SOL relatif lemah, saat ini berkisar di antara 187-190 dolar AS.
Banyak perusahaan saham AS secara besar-besaran menambah kepemilikan ETH dan melakukan staking di blockchain, mendorong ETH untuk bertransformasi menjadi aset cadangan tingkat institusi. Undang-undang federal pertama tentang stablecoin di AS mulai berlaku, memicu aliran stablecoin dan penempatan institusi dalam pembayaran berbasis blockchain. ETF Solana pertama yang mendukung staking di blockchain terdaftar di AS, menciptakan struktur "staking + dividen tunai".
RUU CLARITY memasuki tahap pembahasan di Senat, diperkirakan akan mendorong kepatuhan dan aliran modal ke pasar kripto AS. Persetujuan ETF spot Solana dipercepat, diharapkan hasilnya keluar paling lambat bulan Oktober. ETF staking Ethereum diperkirakan akan disetujui pada kuartal keempat.
1、Pandangan Makro
Pada Juli 2025, ekonomi makro AS menunjukkan pola di mana inflasi meningkat berulang kali sementara momentum pertumbuhan melemah. Tingkat inflasi masih jauh dari target 2%, dan kebijakan moneter tetap pada posisi hati-hati. Pasar tenaga kerja mengalami pendinginan marginal, pengeluaran konsumsi pulih tetapi dasarnya tidak stabil, ditambah dengan ketidakpastian yang ditimbulkan oleh geopolitik dan pertarungan kebijakan internal, yang terus mempengaruhi sentimen pasar.
Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Juni menunjukkan bahwa inflasi tahunan keseluruhan di AS naik menjadi 2,7%, dan inflasi inti naik menjadi 2,9% dibandingkan tahun lalu. Penyesuaian tarif membawa peningkatan biaya input, dan harga di sektor layanan meningkat secara signifikan. Pejabat Federal Reserve menekankan bahwa data saat ini belum mendukung pembukaan siklus pelonggaran segera, dan kebijakan tetap fokus pada "mempertahankan stabilitas".
Jumlah pekerjaan baru non-pertanian di bulan Juni mencapai 147.000, lebih rendah dari rata-rata bulanan selama 12 bulan terakhir, dan tingkat pengangguran sedikit menurun menjadi 4,1%. Jumlah orang yang mengajukan klaim pengangguran baru terus menurun, tetapi keinginan perekrutan di beberapa sektor melemah, menunjukkan kelemahan marginal.
Penjualan ritel pada bulan Juni meningkat 0,6% secara bulanan, dengan pemulihan yang positif pada barang-barang non-pokok dan konsumsi online. Namun, suku bunga tinggi, naiknya biaya kredit, dan turunnya tingkat tabungan terus menekan konsumsi kelas menengah ke atas. Meskipun konsumsi tidak memburuk secara signifikan, ketahanannya berada dalam tantangan.
Dalam hal kebijakan moneter, pasar memperkirakan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Juli. Perbedaan pandangan tentang waktu penurunan suku bunga semakin tajam di dalam, pasar memperkirakan penurunan suku bunga paling cepat akan dimulai pada bulan September.
Dalam hal situasi internasional, konflik di Timur Tengah berlanjut, meskipun AS dan China telah memulihkan dialog, tetapi terdapat perbedaan dalam isu-isu kunci. Kontroversi di dalam negeri AS terhadap Federal Reserve memunculkan keraguan tentang sifat independensi kebijakan. Faktor-faktor ini mempengaruhi kepercayaan investasi perusahaan, dan preferensi risiko pasar tertekan.
Melihat ke depan, ekonomi AS berada dalam tahap permainan kekuatan yang berbeda. Inflasi belum memenuhi target, momentum pekerjaan melemah, pemulihan konsumsi rapuh, dan sinyal kebijakan moneter tidak jelas. Federal Reserve dalam jangka pendek masih berpegang pada data, mempertahankan sikap observasi. Pasar memperhatikan data ekonomi inti bulan 8 dan 9 serta arah risiko geopolitik. Jika data mendukung penurunan inflasi dan tekanan pekerjaan meningkat, Federal Reserve mungkin akan memasuki jalur penurunan suku bunga pada musim gugur.
2、pasar kripto概览
Hingga 28 Juli, volume perdagangan pasar kripto pada bulan Juli meningkat secara signifikan, dengan rata-rata harian 161,2 miliar dolar AS, meningkat 56% dibandingkan periode sebelumnya. Dua periode konsentrasi perdagangan antara 11-18 Juli dan 21-25 Juli, volume perdagangan harian beberapa kali melampaui 200 miliar dolar AS, mencerminkan masuknya modal secara besar-besaran dan peningkatan sentimen. BTC melampaui rekor tertinggi sejarah, ETH memimpin dengan kuat mendorong pasar naik, peluang struktural semakin cepat terlepas, dan preferensi risiko investor meningkat.
Total nilai pasar kripto naik menjadi 3,94 triliun USD, meningkat 16,2% dibandingkan bulan lalu. Pangsa pasar BTC 60,6%, ETH naik menjadi 11,8%, dan nilai tukar ETH/BTC meningkat menjadi 0,32. Pada 22 Juli, total nilai pasar menembus 4 triliun USD mencapai titik tertinggi baru, dengan percepatan yang jelas sejak 11 Juli, mencerminkan aliran dana yang berkelanjutan dan pemulihan kepercayaan. Pencapaian tertinggi BTC, ETH yang memimpin, dan perputaran hotspot mendorong perluasan nilai pasar dengan karakteristik struktural, menandakan pasar memasuki siklus kenaikan baru.
Token populer yang baru diluncurkan pada bulan Juli terfokus pada proyek infrastruktur, dengan Layer1 dan Layer2 yang paling diminati, seperti Chainbase, ZKWASM, Caldera, ERA, dan lainnya. Kategori DeFi Aspecta juga menarik perhatian. Pasar memiliki minat tinggi terhadap proyek yang meningkatkan kinerja dan skalabilitas blockchain, sementara aplikasi DeFi tetap menjadi pendorong pertumbuhan yang penting.
3、Analisis Data Di Dalam Rantai
Pada bulan Juli, aliran bersih ETF spot BTC mencapai 20,15 miliar USD. Hingga tanggal 28, BTC naik dari 107.172 USD menjadi 119.451 USD, meningkat 11,46%. Aliran dana ETF sangat kuat, total aset bersih meningkat dari 131,3 miliar USD menjadi 151,45 miliar USD (+15,35% ).
ETH menunjukkan performa yang lebih cemerlang, melonjak dari 2.486 dolar AS menjadi 3.874 dolar AS, dengan kenaikan bulanan sebesar 55,83%. Arus masuk bersih ETF spot ETH mencapai 10,71 miliar dolar AS, dengan total aset bersih melonjak dari 9,95 miliar dolar AS menjadi 20,66 miliar dolar AS (+107,64%), mencerminkan keyakinan pasar yang kuat terhadap ekosistem ETH.
Total sirkulasi stablecoin pada bulan Juli melonjak sebesar 9,617 juta USD ( +4,14% ), mencapai 241,38 miliar USD. USDE memimpin dengan laju pertumbuhan 36,2% ( +1,9 miliar USD ), USDT ( +5,55 miliar ) dan USDC ( +2,13 miliar ) memberikan kontribusi terbesar.
4、Analisis Harga Mata Uang Utama
BTC telah beberapa kali mencoba menembus resistensi 120 ribu dolar minggu ini, setelah menyentuh 120,113 dolar pada 23 Juli, kemudian kembali turun ke 114,759 dolar. Baru-baru ini sedikit pulih ke sekitar 119,600 dolar, mengalami rebound jangka pendek tetapi masih berkisar di bawah rata-rata pergerakan 20 hari sekitar 116,300 dolar.
Secara teknis, BTC mencoba membentuk dasar di kisaran 110.530-116.000 dolar AS, jika berhasil rebound mungkin akan menantang 123.000 dolar AS, membuka jalur untuk menyerang 135.000 dolar AS. Jika jatuh di bawah 110.530 dolar AS, mungkin akan turun ke level 100.000 dolar AS. Kenaikan dalam dua hari terakhir meningkatkan kepercayaan, tetapi belum menembus resistensi kunci, perlu berhati-hati dan mengamati.
Pergerakan ETH sangat kuat, naik dari 3.740 dolar menjadi 3.881 dolar dalam dua hari terakhir, dengan kenaikan harian 3-4%, mengungguli BTC dan SOL. ETF spot ETH menarik aliran bersih 2,4 miliar dolar dalam enam hari, jauh melebihi 827 juta dolar ETF BTC, menunjukkan konsentrasi dana menuju ETH.
ETH sedang berada pada titik resistensi kunci 3.745 dolar AS, jika berhasil menembus mungkin akan menargetkan 4.094 dolar AS, membuka jalur menuju 4.868 dolar AS. Jika jatuh di bawah 3.500 dolar AS atau rata-rata 20 hari ( sekitar 3.234 dolar AS ), momentum kenaikan dapat melemah. Dua hari terakhir sedikit meningkat, jika tetap kuat dapat dianggap sebagai pra-penembusan.
SOL menunjukkan pergerakan yang lemah, setelah jatuh di bawah 200 dolar dengan cepat kembali dan menembus dukungan 185 dolar, mencapai titik terendah 184 dolar. Saat ini bergerak di kisaran 190-187 dolar, membentuk pola pembalikan kepala-terbalik atau cangkir-dan-gagang. Jika menembus zona resistensi 180-188 dolar, mungkin akan berbalik arah ke 220 dolar; jika jatuh di bawah dukungan 176 dolar, mungkin akan kembali ke 157 dolar.
SOL hanya rebound sedikit dalam dua hari terakhir, tertinggal dari ETH dan BTC, dengan suhu pasar yang rendah, minat investor baru berkurang, dan pemegang jangka panjang menunjukkan tanda-tanda pengurangan. SOL saat ini masih dalam pola penyesuaian, dan bullish belum kembali secara signifikan.
5, Peristiwa Hangat Bulan Ini
Baru-baru ini, beberapa perusahaan yang terdaftar di bursa saham AS terus meningkatkan kepemilikan ETH dan melakukan staking di on-chain, membangun "MicroStrategy versi ETH". Hingga 21 Juli, SharpLink memiliki 358.000 ETH( senilai sekitar 1,278 miliar USD), Bitmine memiliki 300.700 ETH, Bit Digital dan BTCS masing-masing memiliki 120.300 ETH dan 31.900 ETH. SharpLink menjadi pemegang aset institusi terbesar di dunia, dan Bitmine berencana meningkatkan alokasi ETH menjadi 5% untuk memperkuat posisi ETH sebagai "aset tingkat perusahaan".
ETH sedang beralih dari aset teknis yang didorong oleh ritel ke aset cadangan yang dipimpin oleh institusi. Kepemilikan institusi menunjukkan "dua pusat": SharpLink mewakili kelompok kripto asli, Bitmine mewakili jalur modal tradisional, mendorong ETH memasuki siklus naratif baru "staking + cadangan + tata kelola". ETH sedang memasuki tahap penilaian ulang yang terinstitusional yang didorong oleh ETF, perusahaan terdaftar, dan node on-chain.
Pada tanggal 17 Juli, Dewan Perwakilan Rakyat Amerika Serikat mengesahkan "GENIUS Act", yang secara resmi menjadi undang-undang keesokan harinya, menandai lahirnya regulasi federal pertama untuk stablecoin dolar. Undang-undang tersebut menetapkan persyaratan kualifikasi penerbit, menjelaskan bahwa stablecoin tidak tunduk pada hukum sekuritas dan hukum komoditas, dan diatur oleh lembaga pengawas perbankan.
Pasar aset enkripsi segera pulih: ETH naik sekitar 50% pada bulan Juli, BTC naik 10,27%, aliran stablecoin mencapai 9,617 miliar dolar AS. Lembaga keuangan mempercepat penerbitan stablecoin atau mengeksplorasi solusi pembayaran berbasis blockchain, bank tradisional dan platform online mengintegrasikan stablecoin ke dalam pembayaran, penyelesaian lintas batas, dan manajemen kas perusahaan, mendorong stablecoin masuk ke pasar layanan keuangan utama.
Pada bulan Juli, ETF pertama yang diperbolehkan untuk staking enkripsi di AS—REX-Osprey Sol + Staking ETF(SSK) terdaftar di bursa Cboe BZX. ETF ini dilengkapi dengan mekanisme "staking": 60% aset SOL berpartisipasi dalam staking on-chain, dengan imbal hasil tahunan sekitar 7% dalam bentuk dividen tunai, dan 40% diinvestasikan dalam produk ETP Solana luar negeri. Struktur "staking + dividen" ini berbeda dari ETF yang hanya melacak futures SOL, dan dianggap sebagai hasil yang menunjukkan pelonggaran regulasi.
SOL naik 6% dalam waktu singkat karena berita. Saat ini, beberapa lembaga telah mengajukan permohonan Solana Spot ETF, dan diharapkan SEC akan membuat keputusan mengenai persetujuan paling lambat pada 10 Oktober. ETF berbasis staking Ethereum juga diharapkan untuk mengikuti jejak ini.
6、Tinjauan Bulan Depan
"Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital" ( undang-undang CLARITY ) telah disetujui oleh Dewan Perwakilan Rakyat AS dan masuk ke tahap pembahasan di Senat. Undang-undang ini bertujuan untuk memperjelas standar klasifikasi aset enkripsi dan batasan regulasi, membagi tanggung jawab SEC dan CFTC, serta menyediakan jalur kepatuhan untuk proyek terdesentralisasi, stablecoin, dan protokol DeFi. Jika disetujui dengan lancar, ini akan meningkatkan kepastian regulasi, mendorong operasi yang patuh, mengurangi wewenang pengawasan SEC, dan mengonfirmasi status hukum DeFi dan penyimpanan mandiri.
Sejak pertengahan Juli, beberapa proyek DeFi blue-chip dan aset jenis bursa telah mengalami rebound. Jika pemeriksaan Senat di bulan Agustus berjalan lancar dan mendukung pengecualian DeFi serta ketentuan "rantai yang matang", RUU CLARITY diharapkan dapat mendorong putaran baru kepatuhan dan masuknya modal ke pasar kripto di Amerika Serikat.
ETF spot Solana semakin dipercepat, dengan tujuh lembaga telah mengajukan pernyataan pendaftaran S-1 kepada SEC. SEC meminta versi revisi diajukan sebelum 31 Juli, dan akan membuat keputusan paling lambat 10 Oktober, tetapi pasar memperkirakan kemungkinan keputusan lebih awal pada pertengahan hingga akhir Agustus. Jika disetujui, Solana akan menjadi aset kripto mainstream ketiga yang didukung oleh ETF spot setelah BTC dan ETH.
Dalam hal ETF berbasis staking Ethereum, BlackRock telah mengajukan dokumen revisi 19b-4, yang berencana untuk melakukan staking sebagian atau seluruh kepemilikan ETH melalui layanan staking yang dipercayakan. Permohonan Grayscale masih dalam proses peninjauan dan mungkin tertunda hingga Oktober. SEC telah mengeluarkan panduan regulasi pertama tentang ETF kripto, yang menjelaskan proses regulasi seperti staking, penyimpanan, dan distribusi hasil. Jika keseluruhan proses berjalan lancar, ETF staking ETH pertama kemungkinan akan disetujui paling cepat pada kuartal keempat 2025.
![BitMart VIP Insight | Tinjauan Pasar Kripto Juli](