Pola Perdagangan Global Kembali Bergolak, Bagaimana Pasar Menanggapi?
Pada tahun 2025, situasi perdagangan global kembali tegang. Pemerintahan Trump mengumumkan untuk mengenakan tarif setidaknya 10% pada barang-barang dari hampir semua negara, dan mengenakan tarif lebih tinggi pada sekitar 60 negara yang memiliki defisit perdagangan besar dengan AS. Langkah ini memicu kepanikan di pasar global, dengan alasan utama termasuk:
Kenaikan tarif menyebabkan peningkatan biaya perusahaan, memperkecil ekspektasi profit.
Rantai pasokan global terganggu, memperburuk ketidakpastian ekonomi
Mungkin memicu tarif balasan dari negara lain, memperluas risiko perang dagang
Dalam lingkungan ini, peserta pasar modal biasanya akan mengambil strategi berikut:
Mengurangi alokasi terhadap aset berisiko seperti saham dan cryptocurrency
Meningkatkan alokasi aset safe haven seperti emas, dolar AS, dan yen Jepang
Meningkatkan ekspektasi terhadap volatilitas pasar, menyebabkan indeks VIX melonjak
Perubahan kebijakan tarif yang memicu reaksi berantai, termasuk peningkatan biaya, gangguan rantai pasokan, peningkatan risiko pembalasan, investor yang menunggu, dan aliran dana yang mencari keamanan, akhirnya menyebabkan penyebaran kecemasan di pasar.
Indeks VIX (Indeks Ketakutan Pasar) melonjak ke 60 pada 7 April, yang merupakan level yang sangat langka. Sepanjang sejarah, hanya ada tiga kali indeks VIX setinggi ini, yang terakhir terjadi pada 5 Agustus 2024, dan yang paling awal terjadi selama pandemi Covid-19 pada tahun 2020.
Saat ini, indeks VIX sudah berada pada level ekstrem historis. Menghadapi situasi ini, bagaimana kita dapat memanfaatkan indeks VIX untuk memprediksi arah pasar?
Pengantar Indeks VIX
Indeks VIX dihitung berdasarkan harga opsi indeks S&P 500, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap volatilitas selama 30 hari ke depan. Ini dianggap sebagai indikator penting untuk mengukur ketidakpastian pasar dan suasana panik.
Singkatnya, semakin tinggi indeks VIX, semakin besar ekspektasi pasar terhadap volatilitas di masa depan, dan semakin kuat perasaan panik; semakin rendah indeks VIX, semakin tenang pasar, dan kepercayaan investor lebih tinggi. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa indeks VIX biasanya melonjak ketika pasar saham mengalami penurunan tajam dan menyusut ketika pasar saham stabil. Karena hubungan terbalik ini dengan pasar saham, indeks VIX juga disebut sebagai "indeks ketakutan" atau termometer emosi pasar.
Indeks VIX biasanya dianggap berada dalam rentang tenang ketika berada di bawah 15-20; ketika indeks VIX melampaui 25, itu menunjukkan bahwa pasar mulai mengalami kepanikan yang jelas; di atas 35 dianggap sebagai keadaan kepanikan yang ekstrem. Dalam peristiwa krisis ekstrem (seperti krisis keuangan atau wabah pandemi), indeks VIX bahkan dapat melonjak di atas 50, mencerminkan munculnya sentimen menghindar risiko yang ekstrem di pasar. Oleh karena itu, dengan mengamati perubahan indeks VIX, investor dapat memahami kekuatan sentimen menghindar risiko saat ini di pasar, sebagai referensi untuk menyesuaikan strategi investasi.
Rentang Ketakutan Volatilitas Tinggi: VIX ≥ 30
Ketika indeks VIX naik di atas 30, biasanya itu berarti pasar berada dalam tahap ketakutan atau kepanikan yang tinggi. Situasi ini sering disertai dengan penurunan tajam di pasar saham, tetapi data sejarah menunjukkan bahwa setelah ketakutan ekstrem, pasar sering kali mengalami rebound.
Antara tahun 2018-2024, terdapat sekitar lebih dari sepuluh kejadian di mana harga penutupan VIX pertama kali naik di atas 30, dengan situasi khas termasuk badai volatilitas pada bulan Februari 2018, penjualan menjelang malam Natal pada bulan Desember 2018, kepanikan akibat pandemi pada bulan Februari-Maret 2020, badai investor ritel di awal tahun 2021, serta kenaikan suku bunga dan konflik geopolitik di awal tahun 2022.
Statistik menunjukkan bahwa dalam 7 hari setelah kejadian kepanikan ini, indeks S&P 500 rata-rata naik sekitar 1,4%, dan ada sekitar 73% kemungkinan akan naik dalam 7 hari setelah kejadian. Ini menunjukkan bahwa ketika VIX melonjak di atas 30 (zona kepanikan), pasar saham umumnya akan mengalami rebound teknis dalam jangka pendek.
Bitcoin cenderung rebound dengan kuat setelah ketakutan ekstrem. Statistik memperkirakan rata-rata kenaikan BTC selama 7 hari sekitar 10%, dengan tingkat kemenangan sekitar 75-80%. Misalnya, pada Februari 2022 ketika VIX melewati 30 karena krisis geopolitik, Bitcoin melonjak lebih dari 20% dalam seminggu berikutnya, menunjukkan fenomena rebound setelah meredanya sentimen perlindungan yang mirip dengan pasar saham.
Puncak Kepanikan Ekstrem: VIX ≥ 40
Meningkatkan standar lebih lanjut ke VIX ≥ 40 (ketakutan ekstrem) membuat peristiwa yang memenuhi syarat sangat langka selama periode 2018-2024. Sebenarnya hanya pada 5 Februari 2018, dan pada 28 Februari 2020 akibat penurunan yang dipicu oleh pandemi yang membuat VIX ditutup di atas 40 (untuk pertama kalinya dalam empat tahun), kemudian VIX sempat melambung hingga 82 poin yang belum pernah terjadi sebelumnya pada bulan Maret.
Karena sampel yang sangat sedikit, hasil statistik hanya bersifat referensi: Setelah kejadian pada tahun 2020, indeks S&P 500 sedikit pulih sekitar 0,6% dalam 7 hari (pasar bergejolak hebat tetapi sedikit mengalami rebound teknis), sementara BTC pulih sekitar 7%. Dalam hal tingkat kemenangan, keduanya adalah 100%, tetapi hanya disebabkan oleh kenaikan dari satu peristiwa (tidak menjamin kenaikan di masa depan dalam situasi yang sama). Secara keseluruhan, ketika VIX mencapai nilai ekstrem sejarah di atas 40, sering kali berarti bahwa tekanan jual akibat ketakutan pasar telah mendekati puncaknya, dan peluang untuk rebound jangka pendek relatif tinggi, dari sudut pandang siklus besar biasanya merupakan titik rendah relatif.
Meskipun secara statistik kinerja jangka pendek setelah kepanikan ekstrem cenderung positif, jumlah sampel yang sedikit berarti ketidakpastian yang tinggi. Dalam praktiknya, VIX di atas 40 lebih merupakan sinyal konfirmasi bahwa pasar berada dalam keadaan kepanikan ekstrem, dan pergerakan pasar selanjutnya masih perlu dinilai berdasarkan informasi fundamental.
Rentang Volatilitas Rendah: VIX ≤ 15
Ketika indeks VIX turun di bawah 15, biasanya menandakan bahwa pasar berada dalam keadaan relatif tenang. Sentimen investor lebih optimis, dan permintaan untuk aset aman rendah. Namun, pada saat ini, pergerakan selanjutnya tidak sejelas ketika VIX tinggi:
Antara tahun 2018-2024, VIX beberapa kali turun di bawah 15, misalnya setelah rebound kuat pasar saham di awal 2019, periode stabil pasar di akhir 2019, periode kenaikan pasar saham di pertengahan 2021, serta pertengahan 2023. Pada periode-periode ini, volatilitas pasar berada pada tingkat yang secara historis rendah.
Indeks S&P 500 memiliki rata-rata pengembalian sekitar +0,8% dalam 7 hari setelah titik peristiwa dengan VIX yang sangat rendah, dengan tingkat kemenangan sekitar 60-75% (sedikit lebih tinggi dari probabilitas acak). Secara keseluruhan, dalam lingkungan volatilitas rendah, indeks saham cenderung mengalami kenaikan bertahap atau fluktuasi kecil. Ini menunjukkan bahwa VIX yang rendah tidak selalu menyebabkan koreksi segera, pasar mungkin terus mempertahankan tren naik dalam jangka waktu tertentu. Namun, perlu diwaspadai bahwa volatilitas yang sangat rendah sering kali menyiratkan kepuasan pasar, dan begitu terjadi berita buruk yang mendadak, volatilitas dan penurunan dapat meningkat secara signifikan.
Pergerakan Bitcoin selama periode VIX rendah tidak menunjukkan arah yang jelas. Statistik menunjukkan rata-rata kenaikan 7 harinya hanya sekitar +2%, dengan tingkat kemenangan kenaikan sekitar 60%. Terkadang periode tenang dengan VIX rendah bertepatan dengan fase bull market BTC itu sendiri; tetapi kadang-kadang selama periode VIX rendah, BTC mengalami koreksi. Oleh karena itu, prediksi VIX rendah terhadap pergerakan BTC selanjutnya tidak memiliki nilai referensi yang jelas, dan harus mempertimbangkan emosi pasar kripto itu sendiri dan siklus.
Kesimpulan: Risiko dan peluang berjalan beriringan, data statistik hanya untuk referensi
Ketika VIX melambung ke kisaran 30-40:
Perdagangan jangka pendek mungkin memiliki risiko, tetapi juga mengandung peluang pembalikan yang potensial.
BTC biasanya turun bersamaan dengan tekanan jual panik, tetapi seiring meredanya ketakutan, posisi short yang terakumulasi akibat penjualan berlebihan mudah memicu rebound teknis yang kuat.
Jika VIX mulai terlihat mencapai puncak dan turun (dari 35 perlahan kembali ke bawah 30), itu adalah peluang potensial untuk membeli BTC dalam jangka pendek.
Harus memeriksa sekaligus tingkat keparahan peristiwa itu sendiri, jika risiko keuangan besar meledak, pasar mungkin akan terus jatuh.
Ketika VIX ≥ 40:
Menunjukkan pasar berada dalam keadaan kepanikan ekstrem, termasuk kemungkinan kekeringan likuiditas, penarikan dana besar-besaran, dan sebagainya.
Kemungkinan penurunan besar BTC dalam jangka pendek sangat tinggi, tetapi sering kali satu atau dua minggu setelah kepanikan sedikit mereda, ekspektasi kenaikan BTC juga akan relatif mengejutkan.
Dalam lingkungan seperti ini, disarankan bagi para spekulan jangka pendek untuk menjaga pengendalian risiko yang tinggi dan mematuhi stop loss dengan ketat, karena "menjilati darah di tepi pisau" berarti keuntungan dan risiko ada bersamaan.
Dari perspektif periode yang lebih besar, biasanya merupakan titik rendah relatif.
Ketika VIX ≤ 15:
Pasar umumnya berada dalam kondisi alami. Apakah BTC akan naik, sering kali lebih bergantung pada siklus pasar kripto itu sendiri, kondisi keuangan, atau tren teknis.
Dalam lingkungan yang terlalu tenang, perlu diperhatikan bahwa jika terjadi perubahan mendadak atau peristiwa angsa hitam, VIX dapat dengan cepat melonjak, dan BTC juga mungkin akan mengalami penurunan.
Pertimbangkan untuk menyimpan sebagian uang tunai/stablecoin sebagai cadangan selama periode ini, dan selalu perhatikan arah risiko.
Wilayah tengah VIX 15-30:
Umumnya dianggap sebagai rentang "fluktuasi normal". BTC juga akan terpengaruh oleh siklus kripto dan kondisi makro keuangan, pada saat itu VIX dapat digunakan sebagai indikator tambahan.
Jika VIX naik dari di atas 20 mendekati 30, itu menunjukkan bahwa kepanikan mulai muncul, perlu waspada terhadap risiko; sebaliknya, jika VIX perlahan-lahan turun dari 25 ke bawah 20, itu menunjukkan bahwa kepanikan memudar, BTC mungkin relatif stabil.
Saat ini VIX berada di 50, menghadapi ketidakpastian kebijakan tarif Amerika, suasana pasar masih dalam keadaan panik ekstrem, namun pasar selalu tumbuh dari dalam keputusasaan.
Merefleksikan kembali pada masa pandemi 2020, VIX mencapai puncak tertinggi di atas 80, sementara indeks S&P 500 sekitar 2300 poin. Meskipun baru-baru ini mengalami penurunan akibat kepanikan, S&P 500 masih berada di sekitar 5000 poin, dengan tingkat pengembalian lebih dari 100% dalam lima tahun. Pada periode yang sama, Bitcoin berada di titik beli yang sangat baik, saat itu hanya seharga 4800 dolar, sementara puncak bull market ini mencapai 110.000 dolar, dengan kenaikan hampir 25 kali lipat.
Setiap kali terjadi penurunan besar, seringkali disertai dengan penetapan harga ulang pasar dan pergerakan dana, kekacauan dapat menjadi tangga untuk kenaikan, apakah dapat memanfaatkan ini untuk melompat dan naik, adalah tantangan kunci di periode ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SchrodingerPrivateKey
· 4jam yang lalu
Sudah tiba musim Dianggap Bodoh lagi
Lihat AsliBalas0
GasOptimizer
· 4jam yang lalu
Model arbitrase menunjukkan fluktuasi rentang telah melampaui toleransi 98%.
Lihat AsliBalas0
MeltdownSurvivalist
· 4jam yang lalu
Sebuah resep yang familiar lagi, bermain di Bear Market saya paling senang.
Indeks VIX melonjak menjadi 50 Peluang pasar di tengah ketegangan perdagangan global
Pola Perdagangan Global Kembali Bergolak, Bagaimana Pasar Menanggapi?
Pada tahun 2025, situasi perdagangan global kembali tegang. Pemerintahan Trump mengumumkan untuk mengenakan tarif setidaknya 10% pada barang-barang dari hampir semua negara, dan mengenakan tarif lebih tinggi pada sekitar 60 negara yang memiliki defisit perdagangan besar dengan AS. Langkah ini memicu kepanikan di pasar global, dengan alasan utama termasuk:
Dalam lingkungan ini, peserta pasar modal biasanya akan mengambil strategi berikut:
Perubahan kebijakan tarif yang memicu reaksi berantai, termasuk peningkatan biaya, gangguan rantai pasokan, peningkatan risiko pembalasan, investor yang menunggu, dan aliran dana yang mencari keamanan, akhirnya menyebabkan penyebaran kecemasan di pasar.
Indeks VIX (Indeks Ketakutan Pasar) melonjak ke 60 pada 7 April, yang merupakan level yang sangat langka. Sepanjang sejarah, hanya ada tiga kali indeks VIX setinggi ini, yang terakhir terjadi pada 5 Agustus 2024, dan yang paling awal terjadi selama pandemi Covid-19 pada tahun 2020.
Saat ini, indeks VIX sudah berada pada level ekstrem historis. Menghadapi situasi ini, bagaimana kita dapat memanfaatkan indeks VIX untuk memprediksi arah pasar?
Pengantar Indeks VIX
Indeks VIX dihitung berdasarkan harga opsi indeks S&P 500, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap volatilitas selama 30 hari ke depan. Ini dianggap sebagai indikator penting untuk mengukur ketidakpastian pasar dan suasana panik.
Singkatnya, semakin tinggi indeks VIX, semakin besar ekspektasi pasar terhadap volatilitas di masa depan, dan semakin kuat perasaan panik; semakin rendah indeks VIX, semakin tenang pasar, dan kepercayaan investor lebih tinggi. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa indeks VIX biasanya melonjak ketika pasar saham mengalami penurunan tajam dan menyusut ketika pasar saham stabil. Karena hubungan terbalik ini dengan pasar saham, indeks VIX juga disebut sebagai "indeks ketakutan" atau termometer emosi pasar.
Indeks VIX biasanya dianggap berada dalam rentang tenang ketika berada di bawah 15-20; ketika indeks VIX melampaui 25, itu menunjukkan bahwa pasar mulai mengalami kepanikan yang jelas; di atas 35 dianggap sebagai keadaan kepanikan yang ekstrem. Dalam peristiwa krisis ekstrem (seperti krisis keuangan atau wabah pandemi), indeks VIX bahkan dapat melonjak di atas 50, mencerminkan munculnya sentimen menghindar risiko yang ekstrem di pasar. Oleh karena itu, dengan mengamati perubahan indeks VIX, investor dapat memahami kekuatan sentimen menghindar risiko saat ini di pasar, sebagai referensi untuk menyesuaikan strategi investasi.
Rentang Ketakutan Volatilitas Tinggi: VIX ≥ 30
Ketika indeks VIX naik di atas 30, biasanya itu berarti pasar berada dalam tahap ketakutan atau kepanikan yang tinggi. Situasi ini sering disertai dengan penurunan tajam di pasar saham, tetapi data sejarah menunjukkan bahwa setelah ketakutan ekstrem, pasar sering kali mengalami rebound.
Antara tahun 2018-2024, terdapat sekitar lebih dari sepuluh kejadian di mana harga penutupan VIX pertama kali naik di atas 30, dengan situasi khas termasuk badai volatilitas pada bulan Februari 2018, penjualan menjelang malam Natal pada bulan Desember 2018, kepanikan akibat pandemi pada bulan Februari-Maret 2020, badai investor ritel di awal tahun 2021, serta kenaikan suku bunga dan konflik geopolitik di awal tahun 2022.
Statistik menunjukkan bahwa dalam 7 hari setelah kejadian kepanikan ini, indeks S&P 500 rata-rata naik sekitar 1,4%, dan ada sekitar 73% kemungkinan akan naik dalam 7 hari setelah kejadian. Ini menunjukkan bahwa ketika VIX melonjak di atas 30 (zona kepanikan), pasar saham umumnya akan mengalami rebound teknis dalam jangka pendek.
Bitcoin cenderung rebound dengan kuat setelah ketakutan ekstrem. Statistik memperkirakan rata-rata kenaikan BTC selama 7 hari sekitar 10%, dengan tingkat kemenangan sekitar 75-80%. Misalnya, pada Februari 2022 ketika VIX melewati 30 karena krisis geopolitik, Bitcoin melonjak lebih dari 20% dalam seminggu berikutnya, menunjukkan fenomena rebound setelah meredanya sentimen perlindungan yang mirip dengan pasar saham.
Puncak Kepanikan Ekstrem: VIX ≥ 40
Meningkatkan standar lebih lanjut ke VIX ≥ 40 (ketakutan ekstrem) membuat peristiwa yang memenuhi syarat sangat langka selama periode 2018-2024. Sebenarnya hanya pada 5 Februari 2018, dan pada 28 Februari 2020 akibat penurunan yang dipicu oleh pandemi yang membuat VIX ditutup di atas 40 (untuk pertama kalinya dalam empat tahun), kemudian VIX sempat melambung hingga 82 poin yang belum pernah terjadi sebelumnya pada bulan Maret.
Karena sampel yang sangat sedikit, hasil statistik hanya bersifat referensi: Setelah kejadian pada tahun 2020, indeks S&P 500 sedikit pulih sekitar 0,6% dalam 7 hari (pasar bergejolak hebat tetapi sedikit mengalami rebound teknis), sementara BTC pulih sekitar 7%. Dalam hal tingkat kemenangan, keduanya adalah 100%, tetapi hanya disebabkan oleh kenaikan dari satu peristiwa (tidak menjamin kenaikan di masa depan dalam situasi yang sama). Secara keseluruhan, ketika VIX mencapai nilai ekstrem sejarah di atas 40, sering kali berarti bahwa tekanan jual akibat ketakutan pasar telah mendekati puncaknya, dan peluang untuk rebound jangka pendek relatif tinggi, dari sudut pandang siklus besar biasanya merupakan titik rendah relatif.
Meskipun secara statistik kinerja jangka pendek setelah kepanikan ekstrem cenderung positif, jumlah sampel yang sedikit berarti ketidakpastian yang tinggi. Dalam praktiknya, VIX di atas 40 lebih merupakan sinyal konfirmasi bahwa pasar berada dalam keadaan kepanikan ekstrem, dan pergerakan pasar selanjutnya masih perlu dinilai berdasarkan informasi fundamental.
Rentang Volatilitas Rendah: VIX ≤ 15
Ketika indeks VIX turun di bawah 15, biasanya menandakan bahwa pasar berada dalam keadaan relatif tenang. Sentimen investor lebih optimis, dan permintaan untuk aset aman rendah. Namun, pada saat ini, pergerakan selanjutnya tidak sejelas ketika VIX tinggi:
Antara tahun 2018-2024, VIX beberapa kali turun di bawah 15, misalnya setelah rebound kuat pasar saham di awal 2019, periode stabil pasar di akhir 2019, periode kenaikan pasar saham di pertengahan 2021, serta pertengahan 2023. Pada periode-periode ini, volatilitas pasar berada pada tingkat yang secara historis rendah.
Indeks S&P 500 memiliki rata-rata pengembalian sekitar +0,8% dalam 7 hari setelah titik peristiwa dengan VIX yang sangat rendah, dengan tingkat kemenangan sekitar 60-75% (sedikit lebih tinggi dari probabilitas acak). Secara keseluruhan, dalam lingkungan volatilitas rendah, indeks saham cenderung mengalami kenaikan bertahap atau fluktuasi kecil. Ini menunjukkan bahwa VIX yang rendah tidak selalu menyebabkan koreksi segera, pasar mungkin terus mempertahankan tren naik dalam jangka waktu tertentu. Namun, perlu diwaspadai bahwa volatilitas yang sangat rendah sering kali menyiratkan kepuasan pasar, dan begitu terjadi berita buruk yang mendadak, volatilitas dan penurunan dapat meningkat secara signifikan.
Pergerakan Bitcoin selama periode VIX rendah tidak menunjukkan arah yang jelas. Statistik menunjukkan rata-rata kenaikan 7 harinya hanya sekitar +2%, dengan tingkat kemenangan kenaikan sekitar 60%. Terkadang periode tenang dengan VIX rendah bertepatan dengan fase bull market BTC itu sendiri; tetapi kadang-kadang selama periode VIX rendah, BTC mengalami koreksi. Oleh karena itu, prediksi VIX rendah terhadap pergerakan BTC selanjutnya tidak memiliki nilai referensi yang jelas, dan harus mempertimbangkan emosi pasar kripto itu sendiri dan siklus.
Kesimpulan: Risiko dan peluang berjalan beriringan, data statistik hanya untuk referensi
Ketika VIX melambung ke kisaran 30-40:
Ketika VIX ≥ 40:
Ketika VIX ≤ 15:
Wilayah tengah VIX 15-30:
Saat ini VIX berada di 50, menghadapi ketidakpastian kebijakan tarif Amerika, suasana pasar masih dalam keadaan panik ekstrem, namun pasar selalu tumbuh dari dalam keputusasaan.
Merefleksikan kembali pada masa pandemi 2020, VIX mencapai puncak tertinggi di atas 80, sementara indeks S&P 500 sekitar 2300 poin. Meskipun baru-baru ini mengalami penurunan akibat kepanikan, S&P 500 masih berada di sekitar 5000 poin, dengan tingkat pengembalian lebih dari 100% dalam lima tahun. Pada periode yang sama, Bitcoin berada di titik beli yang sangat baik, saat itu hanya seharga 4800 dolar, sementara puncak bull market ini mencapai 110.000 dolar, dengan kenaikan hampir 25 kali lipat.
Setiap kali terjadi penurunan besar, seringkali disertai dengan penetapan harga ulang pasar dan pergerakan dana, kekacauan dapat menjadi tangga untuk kenaikan, apakah dapat memanfaatkan ini untuk melompat dan naik, adalah tantangan kunci di periode ini.