Ethereum Sepuluh Tahun: Dua Tantangan dan Kemakmuran di Dekade Kedua

Ethereum telah melewati sepuluh tahun. Dari "proyek eksperimental" saat blok genesis diluncurkan pada tahun 2015, hingga kini mengelola lebih dari 44 miliar dolar nilai yang terkunci di Layer2, dan menjadi salah satu infrastruktur penting untuk ETF cryptocurrency global, satu dekade pertama Ethereum tanpa diragukan lagi adalah perjalanan evolusi yang paling dramatis dalam sejarah blockchain. Dari insiden DAO hingga upgrade merger, dari masalah biaya Gas hingga promosi teknologi Rollup, setiap krisis telah menjadi kesempatan untuk lompatan teknologi.

Namun, menjelang dekade kedua, Ethereum menghadapi tantangan yang tidak kecil. Empat masalah inti ini—kerentanan keamanan yang muncul setelah penerapan teknologi abstraksi akun, "perang pemisahan" dalam ekosistem Layer2, erosi MEV terhadap keadilan, dan dampak ganda dari regulasi global—seperti pedang Damocles yang menggantung di atas kepala. Sementara itu, dana institusi mengalir masuk secara besar-besaran melalui ETF, pengguna biasa berharap akan pengalaman interaksi yang lebih baik; Ethereum perlu menemukan titik keseimbangan baru antara idealisme teknis dan kompromi realitas.

Abstraksi Akun: Pertimbangan Kenyamanan dan Keamanan

Pada Mei 2025, sebuah berita tentang pengguna yang mengalami pencurian dompet menarik perhatian luas. Pengguna tersebut, saat menggunakan fitur "peningkatan akun abstrak satu klik" dari suatu dompet, secara tidak sengaja memberikan izin kepada kontrak jahat, yang mengakibatkan 120.000 CNY ETH hilang dalam waktu 15 menit. Ini bukanlah kasus tunggal, menurut statistik dari perusahaan keamanan, hanya dalam dua minggu setelah peningkatan Pectra, lebih dari 100.000 dompet telah dicuri akibat kerentanan izin EIP-7702, dengan total kerugian mencapai 150 juta USD.

Implementasi EIP-7702 memang membawa terobosan besar, dompet pengguna biasa kini dapat sementara memiliki fungsi kontrak pintar, mendukung transaksi massal, pembayaran biaya Gas, pemulihan sosial, dan pengalaman "Web3 yang asli". Ini secara teoritis menyelesaikan "masalah pengalaman pengguna" di Ethereum selama sepuluh tahun. Namun, di balik kenyamanan ini adalah rekonstruksi model kepercayaan. Para ahli keamanan menunjukkan bahwa EIP-7702 memecahkan asumsi dasar "EOA tidak dapat mengeksekusi kode kontrak", sehingga kontrak lama yang bergantung pada tx.origin==msg.sender menghadapi risiko serangan reentrancy. Yang lebih serius, hacker memanfaatkan rasa ingin tahu pengguna terhadap "abstraksi akun", dengan tautan phishing yang membujuk pengguna untuk memberikan izin kepada kontrak jahat.

Untuk menghadapi tantangan ini, komunitas Ethereum sedang memajukan "Standar Keamanan Akun Pintar", yang mengharuskan dompet untuk menampilkan status sumber terbuka dari kontrak yang didelegasikan dan menambahkan periode tenang selama 72 jam. Namun, tantangan sebenarnya terletak pada bagaimana menyeimbangkan "fleksibilitas" dan "keamanan". Pengguna institusi memerlukan manajemen izin yang kompleks, seperti multisig ditambah dengan kunci waktu, sementara pengguna biasa menginginkan pengalaman penggunaan yang sederhana dan intuitif. Seperti yang dikatakan seorang ahli blockchain, abstraksi akun bukanlah tujuan akhir, melainkan proses di mana "kedaulatan pengguna" dan "penghalang keamanan" terus berinteraksi.

Ekosistem Layer2: Kekhawatiran di Balik Kemakmuran

Pada tahun 2025, total nilai terkunci Layer2 Ethereum melebihi 52 miliar USD, dengan volume transaksi harian mencapai 40 juta transaksi, menunjukkan tren pertumbuhan yang pesat. Namun, pengguna masih perlu sering berpindah antar Rollup, seperti melintasi berbagai alam semesta paralel.

Ekosistem Layer2 saat ini menunjukkan polarisasi: di kalangan Optimistic Rollup, dua platform besar telah menjadi pilihan utama para pengembang berkat kompatibilitas EVM, menguasai 72% pangsa pasar. Di sisi ZK-Rollup, berkat teknologi bukti nol pengetahuan, waktu konfirmasi transaksi dipadatkan menjadi 2 detik, dan biaya transaksi 60% lebih rendah dibandingkan dengan Optimistic Rollup, dengan cepat mengejar.

Namun, di balik kemakmuran tersembunyi kekhawatiran:

1. Fragmentasi Likuiditas: Perbedaan likuiditas yang besar di berbagai Layer2 pada DEX utama, pengguna perlu mengisi ulang berulang kali saat melakukan transaksi.
2. Fragmentasi teknologi: Batas waktu penarikan OptimisticRollup mencapai 7 hari, sementara biaya pembuatan bukti ZK-Rollup masih menjadi penghalang bagi pengembang biasa.
3. Risiko sentralisasi: Penyortir transaksi di salah satu platform Layer2 terkemuka dikendalikan oleh satu entitas, yang pernah menyebabkan gangguan transaksi selama 3 jam akibat kerusakan server.

Untuk mengatasi masalah ini, industri telah mengusulkan rencana "Super Chain", yang berusaha menghubungkan semua Optimistic Rollup melalui lapisan keamanan bersama. Di sisi lain, proyek ZK-Rollup utama telah meluncurkan "Aliansi ZK" bersama-sama, yang bertujuan untuk mencapai pengakuan bukti. Namun, kompatibilitas algoritma ZK yang berbeda masih menjadi tantangan besar. Arah masa depan Layer2, apakah itu "jaringan yang mulus" atau "beberapa wilayah kecil yang terpisah", akan menentukan apakah Ethereum dapat benar-benar menampung 1 miliar pengguna.

MEV: Tantangan terhadap Keadilan Blockchain

Pada Maret 2025, seorang pengguna mengalami "serangan sandwich" di suatu DEX, dengan kerugian mencapai 215.000 dolar AS. Peristiwa ini kembali memicu perhatian terhadap masalah MEV (nilai maksimum yang dapat diekstrak). Setelah Ethereum beralih ke PoS, MEV telah berkembang dari "hak istimewa penambang" menjadi industri yang terprofessional, dengan total nilai ekstraksi MEV mencapai 520 juta dolar AS pada kuartal pertama 2025, di mana arbitrase DEX dan likuidasi menyumbang 73%.

Hal yang lebih mengkhawatirkan adalah tren sentralisasi MEV: 65% dari hak konstruksi blok dikuasai oleh pembangun besar, dan validator sering memilih blok MEV tinggi untuk mengejar imbal hasil yang lebih tinggi, sehingga menyulitkan pembangun kecil dan menengah untuk bertahan. Beberapa ahli memperingatkan bahwa jika hak pengurutan blok dikuasai oleh beberapa lembaga, Ethereum mungkin akan menjadi "taman bermain perdagangan frekuensi tinggi".

Untuk menghadapi tantangan ini, komunitas Ethereum sedang memajukan beberapa solusi:

1. Memori kolam kripto: menyembunyikan transaksi, mencegah robot MEV dari pemantauan sebelumnya.
2. MEV-Burn: Menghancurkan sebagian dari pendapatan MEV, mengurangi motivasi penyewa validator.
3. Pemisahan Pengusul-Pembangun (PBS): Mengurangi risiko pengendalian tunggal.

Namun, solusi ini tetap perlu mencari keseimbangan antara "keadilan" dan "efisiensi". Seperti yang dikatakan oleh salah satu pengembang inti, "MEV bukanlah celah, melainkan hasil yang tak terhindarkan dari transparansi blockchain. Tujuan kami bukan untuk menghilangkan MEV, tetapi untuk mendistribusikan keuntungan dengan lebih adil kepada seluruh jaringan."

Regulasi dan Finansialisasi: Pedang Bermata Dua Masuknya Institusi

Pada Juli 2025, dengan disetujuinya ETF Ethereum oleh Amerika Serikat, proporsi kepemilikan ETH oleh institusi melonjak dari 5% menjadi 18%. Sementara itu, kebijakan regulasi di seluruh dunia juga terus berkembang. Amerika Serikat, Uni Eropa, dan Hong Kong, antara lain, telah mengeluarkan regulasi terkait aset kripto, dan Ethereum menghadapi konflik akhir antara "kepatuhan" dan "desentralisasi".

Tren regulasi global menunjukkan keragaman: AS mendefinisikan ETH sebagai "komoditas" dan mengizinkan bank untuk menjadi kustodian, sambil meminta platform DeFi untuk terdaftar sebagai "bursa"; Uni Eropa mengharuskan penerbit stablecoin memiliki 100% cadangan mata uang fiat; Hong Kong membuka peredaran dan perdagangan aset digital secara bebas. Perbedaan regulasi ini memunculkan serangkaian perilaku "arbitrase regulasi", seperti salah satu protokol DeFi terkemuka yang menerapkan versi layanan yang berbeda di berbagai wilayah.

Meskipun masuknya dana institusi meningkatkan likuiditas, hal itu juga membawa tantangan baru. Korelasi harga Ethereum dengan pasar keuangan tradisional meningkat secara signifikan, pada bulan Juni 2025 saat Federal Reserve menaikkan suku bunga, penurunan harga ETH dalam satu hari bahkan melebihi Bitcoin. Dampak yang lebih dalam adalah, "mekanisme penangkapan nilai" ETH telah berubah, dari yang sebelumnya bergantung pada biaya Gas di blockchain dan pertumbuhan ekosistem, beralih menjadi lebih dipengaruhi oleh aliran dana ETF dan suku bunga makro.

Kesimpulan: Mencari keseimbangan dalam "segitiga tidak mungkin"

Tahun kedua Ethereum, tantangan utama terletak pada bagaimana menemukan keseimbangan dalam "desentralisasi, keamanan, dan skalabilitas" dari segitiga yang tidak mungkin. Keamanan abstraksi akun, integrasi ekosistem Layer2, distribusi yang adil dari MEV, dan penyesuaian kepatuhan regulasi, keempat tantangan besar ini pada dasarnya adalah kelanjutan dari kontradiksi ini.

Seperti yang dikatakan oleh seorang profesional di industri ini, "Kita tidak membutuhkan blockchain yang sempurna, kita hanya perlu 'blockchain yang terus berevolusi'". Nilai sebenarnya dari Ethereum mungkin bukan terletak pada penyelesaian semua masalah, tetapi pada pembuktian bahwa jaringan terdesentralisasi dapat terus maju dalam kompromi antara idealisme teknologi dan realitas.

Tirai dekade kedua telah dibuka, jawabannya akan tertulis di setiap baris kode, setiap peningkatan, dan setiap dompet pengguna.