📉 ​​【Probabilitas penurunan suku bunga Fed pada bulan Oktober meningkat menjadi 91,9%, ekspektasi pasar sangat konsisten | Penjelasan lengkap】​​

Menurut alat pelacakan ekspektasi suku bunga The Fed yang paling otoritatif di dunia – CME "FedWatch Tool" – data terbaru menunjukkan bahwa pasar memperkirakan probabilitas The Fed menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan kebijakan bulan Oktober mencapai 91,9%. Ini berarti pasar keuangan hampir sepenuhnya memperhitungkan penurunan suku bunga kali ini, dan juga menunjukkan ekspektasi yang kuat terhadap jalur kebijakan The Fed.
🔍 Satu, mengapa pasar begitu yakin tentang penurunan suku bunga di bulan Oktober? Data ekonomi mendukung: Baru-baru ini menunjukkan tanda-tanda perlambatan ekonomi AS, terutama pasar tenaga kerja yang secara signifikan mendingin (tingkat pengangguran bulan Agustus naik menjadi 4,3%, data pekerjaan non-pertanian yang lemah), ini memberikan alasan bagi Federal Reserve untuk melanjutkan pelonggaran.
Panduan Diagram Titik Fed: Diagram titik yang dirilis pada pertemuan bulan September menunjukkan bahwa sebagian besar pejabat memperkirakan masih ada ruang untuk penurunan suku bunga tahun ini. Dari 19 pejabat, 10 orang memperkirakan akan ada dua kali atau lebih penurunan suku bunga lagi tahun ini. Institusi seperti Goldman Sachs memperkirakan Fed akan menurunkan suku bunga sebanyak 25 basis poin pada bulan Oktober dan Desember.
Tekanan inflasi mereda: Meskipun inflasi masih di atas target 2%, Ketua Federal Reserve Powell percaya bahwa dampak inflasi yang disebabkan oleh tarif dan faktor lainnya mungkin bersifat "sementara", dan data terbaru menunjukkan tekanan ke atasnya telah sedikit mereda.
📈 Dua, bagaimana jalur kebijakan Federal Reserve setelah Oktober? Pasar secara umum percaya bahwa pemangkasan suku bunga 25 basis poin pada bulan Oktober bukanlah akhir dari siklus pelonggaran ini.
Probabilitas penurunan suku bunga tinggi pada bulan Desember: Data CME menunjukkan bahwa pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga Fed sebesar 50 basis poin pada bulan Desember adalah 83,9%.
​Pada tahun 2026 mungkin akan ada penurunan suku bunga lebih lanjut: Goldman Sachs memperkirakan bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga dua kali lagi pada tahun 2026. Grafik titik Federal Reserve sendiri juga menunjukkan bahwa dalam dua tahun ke depan, mungkin akan ada penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin setiap tahun.
Ringkasan singkat tentang ekspektasi pasar terhadap jalur suku bunga Federal Reserve:
2025 Oktober: Penurunan suku bunga 25 basis poin ( probabilitas 91,9% )
2025 Desember: Turunkan suku bunga 25 basis poin ( probabilitas 83,9% )
2026: Akumulasi pemotongan suku bunga 50-75 basis poin ( proyeksi lembaga )
⚠️ Tiga, faktor apa yang mungkin mengubah ekspektasi pasar? Meskipun probabilitasnya sangat tinggi, ekspektasi bukanlah sesuatu yang pasti, risiko utama termasuk:
Inflasi tiba-tiba melonjak: Jika data inflasi di masa depan secara signifikan melebihi ekspektasi, mungkin akan memaksa Federal Reserve untuk menghentikan pemotongan suku bunga. Orang Wall Street, Tepper, juga memperingatkan bahwa jika suku bunga dipotong saat inflasi belum sepenuhnya terkendali, hal itu mungkin akan menyalakan kembali tekanan harga.
Perbedaan Pendapat di Dalam Federal Reserve: Ada perbedaan pendapat yang jelas dalam pertemuan bulan September. Dari 19 pejabat, 1 orang percaya bahwa suku bunga harus dinaikkan sekali sebelum akhir tahun, sementara 6 lainnya berpendapat bahwa tidak ada penyesuaian lagi tahun ini. Jika ada posisi yang tidak terduga dalam pertemuan bulan Oktober, hal ini mungkin akan memengaruhi keputusan.
Risiko geopolitik dan tarif: Ketidakpastian kebijakan perdagangan dapat mempengaruhi ekonomi melalui saluran rantai pasokan dan harga, mengganggu keputusan Federal Reserve.
💡 Empat, Potensi Dampak terhadap Berbagai Jenis Aset
Aset Berisiko (Saham, Cryptocurrency): Pembukaan periode pelonggaran secara keseluruhan menguntungkan aset berisiko. Penurunan suku bunga akan meningkatkan preferensi risiko pasar, tetapi perlu waspada terhadap pembalikan pasar "beli harapan, jual fakta". Jika penurunan suku bunga terjadi sesuai jadwal, reaksi pasar mungkin terbatas atau bahkan mengalami koreksi.
Emas: Prospek positif tradisional. Harga emas spot internasional sempat melampaui 3700 dolar AS/ons setelah pemangkasan suku bunga pada bulan September. Namun, jika Powell tetap berhati-hati dan dovish dalam jangka pendek, kenaikan harga emas mungkin terhenti atau bahkan mengalami koreksi.
Dolar AS dan Renminbi: Penurunan suku bunga biasanya memberikan tekanan ke bawah pada dolar AS. Indeks dolar jatuh di bawah titik terendah awal Juli setelah penurunan suku bunga pada bulan September, mencetak level terendah baru sejak Februari 2022. Sementara itu, nilai tukar renminbi offshore terhadap dolar AS naik, kembali melewati level 7,10 dalam perdagangan.
Obligasi AS: Di bawah ekspektasi penurunan suku bunga, imbal hasil mungkin mengalami fluktuasi.
💎 Ringkasan saat ini pasar memiliki ekspektasi yang sangat konsisten terhadap penurunan suku bunga 25 basis poin oleh Federal Reserve pada bulan Oktober (probabilitas 91,9%), yang terutama didasarkan pada perlambatan ekonomi, pendinginan pasar tenaga kerja, dan panduan dot plot dari Federal Reserve itu sendiri.
Bagi investor, yang benar-benar penting bukanlah penurunan suku bunga itu sendiri, tetapi sinyal kebijakan lanjutan dari Federal Reserve dan penilaian terhadap prospek ekonomi. Fokus pada pernyataan yang dikeluarkan setelah pertemuan bulan Oktober, pembaruan dot plot, serta pernyataan Powell dalam konferensi pers, yang akan mengungkapkan apakah Federal Reserve sangat khawatir tentang risiko penurunan ekonomi, atau hanya melakukan penurunan suku bunga "preventif".
Harap diingat bahwa ekspektasi pasar bersifat dinamis, dan keputusan akhir masih bergantung pada perkembangan data ekonomi. Tetap waspada dan sesuaikan dengan fleksibel.
​​ #美联储 # penurunan suku bunga #利率 # CME #美联储观察 # ekonomi makro #strategi investasi​
(Analisis di atas berdasarkan informasi publik dan tidak merupakan saran investasi.)