M2 dan Hubungannya dengan Pasar Keuangan

Poin Penting

• M2 adalah indikator yang mengukur jumlah uang yang beredar dalam suatu ekonomi, mencakup dari uang tunai hingga instrumen keuangan yang mudah likuid.

• Indikator ini mencakup baik uang yang digunakan sehari-hari maupun bentuk tabungan yang dapat dengan cepat diubah menjadi uang tunai.

• Relevansi M2 terletak pada kemampuannya untuk memberikan pandangan global tentang likuiditas yang tersedia untuk pengeluaran dan investasi dalam ekonomi.

Konsep M2 (Massa Moneter)

M2 merupakan ukuran komprehensif dari uang yang beredar dalam suatu sistem ekonomi. Ini mencakup aset yang sangat likuid, seperti uang tunai dan simpanan yang dapat ditarik kapan saja (M1), serta aset yang kurang likuid tetapi mudah diubah menjadi uang tunai, seperti rekening tabungan, deposito berjangka, dan dana pasar uang.

Para ahli ekonomi, pejabat pemerintah, dan investor menganalisis M2 untuk menilai kesehatan ekonomi. Kenaikan M2 biasanya menunjukkan kecenderungan pengeluaran yang lebih besar, sementara penurunan dapat menandakan kontraksi dalam konsumsi.

Komponen M2

Gate, dalam perannya sebagai pengamat pasar keuangan, mengakui bahwa M2 terdiri dari berbagai elemen menurut perhitungan Federal Reserve Amerika Serikat:

1. Tunai dan rekening giro (M1)

Merupakan dasar uang yang paling likuid, termasuk:

• Uang kertas dan koin yang beredar.
• Saldo di rekening giro, dapat digunakan melalui kartu debit atau cek.
• Cek perjalanan ( meskipun kurang umum saat ini ).
• Setoran lainnya yang dapat dilihat (ODC), rekening likuiditas tinggi untuk transaksi menggunakan cek atau kartu debit.

2. Rekening Tabungan

Ini adalah setoran bank yang ditujukan untuk menyimpan dana yang tidak diperlukan segera, biasanya dengan bunga dan beberapa batasan terkait penarikan.

3. Deposito Berjangka

Juga dikenal sebagai sertifikat deposito (CD), adalah perjanjian di mana pelanggan mengunci dananya untuk jangka waktu tertentu sebagai imbalan atas bunga, biasanya untuk jumlah di bawah $100,000.

4. Dana Pasar Uang

Mereka mewakili kategori reksa dana yang berinvestasi dalam instrumen yang aman dan jangka pendek, biasanya menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi daripada rekening tabungan tradisional, tetapi dengan beberapa batasan penggunaan.

Cara Kerja M2

M2 mencerminkan total sumber daya moneter yang tersedia dalam sebuah ekonomi, termasuk yang mudah diubah menjadi uang tunai. Peningkatan dalam M2 menunjukkan ketersediaan uang yang lebih besar, yang dapat diterjemahkan menjadi lebih banyak tabungan, pinjaman, atau pendapatan, sehingga mendorong aktivitas ekonomi.

Sebaliknya, penurunan atau stagnasi M2 dapat menunjukkan pengurangan dalam pengeluaran atau peningkatan dalam tabungan, yang dapat memperlambat ekonomi, mempengaruhi pendapatan perusahaan dan berpotensi mempengaruhi pekerjaan.

Faktor yang Mempengaruhi M2

1. Kebijakan Bank Sentral

Keputusan tentang suku bunga dan persyaratan cadangan bank secara langsung mempengaruhi M2. Penurunan suku bunga biasanya merangsang pinjaman, sehingga meningkatkan M2.

2. Belanja Pemerintah

Peningkatan pengeluaran publik atau penerapan stimulus fiskal cenderung meningkatkan M2, sementara pengurangan pengeluaran atau peningkatan pajak dapat memiliki efek sebaliknya.

3. Aktivitas Kredit

Peningkatan dalam pemberian pinjaman oleh bank berkontribusi untuk memperluas M2, sementara kontraksi kredit dapat memperlambat pertumbuhannya.

4. Perilaku Konsumen dan Perusahaan

Keputusan tabungan dan pengeluaran individu dan perusahaan mempengaruhi kecepatan peredaran uang, sehingga mempengaruhi pertumbuhan M2.

M2 dan Inflasi

Hubungan antara M2 dan inflasi itu kompleks. Peningkatan signifikan dalam M2 dapat menyebabkan tekanan inflasi jika pengeluaran tumbuh lebih cepat daripada kapasitas produksi ekonomi. Sebaliknya, kontraksi M2 dapat memperlambat inflasi, tetapi juga bisa menunjukkan perlambatan ekonomi.

Bank sentral memantau M2 dengan cermat untuk menyesuaikan kebijakan moneter mereka, mencari keseimbangan antara pertumbuhan ekonomi dan stabilitas harga.

Dampak M2 di Pasar Keuangan

M2 memiliki pengaruh yang cukup besar di berbagai sektor pasar keuangan:

Cryptocurrency

Dalam periode ekspansi M2 dan suku bunga rendah, beberapa investor mungkin cenderung beralih ke cryptocurrency untuk mencari imbal hasil yang lebih tinggi. Namun, kontraksi M2 dapat menyebabkan keluarnya modal dari aset-aset ini yang dianggap lebih volatil.

Pasar Modal

Mirip dengan cryptocurrency, peningkatan M2 biasanya mendukung investasi di saham, sementara penurunan dapat menyebabkan kontraksi pasar saham.

Pasar Obligasi

Obligasi cenderung menjadi lebih menarik ketika M2 tumbuh dan suku bunga rendah, karena para investor mencari imbal hasil yang lebih stabil. Penurunan M2 dan kenaikan suku bunga dapat menekan harga obligasi.

Suku Bunga

Umumnya, suku bunga bergerak ke arah yang berlawanan dengan M2. Pertumbuhan M2 yang cepat dapat mendorong bank sentral untuk meningkatkan suku bunga guna mengendalikan inflasi, sementara kontraksi dapat mendorong pengurangan untuk merangsang ekonomi.

Studi Kasus: M2 selama Pandemi COVID-19

Krisis kesehatan COVID-19 menyebabkan peningkatan yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam M2 di Amerika Serikat, didorong oleh langkah-langkah stimulus fiskal dan moneter. Pada awal 2021, M2 mencatat pertumbuhan tahunan hampir 27%, sebuah rekor sejarah. Namun, pada tahun 2022, di tengah peningkatan suku bunga untuk memerangi inflasi, pertumbuhan M2 melambat, menjadi negatif menjelang akhir tahun, menandakan pendinginan ekonomi dan potensi moderasi inflasi.

Relevansi M2

M2 berdiri sebagai indikator fundamental untuk memahami dinamika ekonomi. Perluasan yang dipercepat dapat mengantisipasi tekanan inflasi, sementara kontraksinya dapat memperingatkan tentang perlambatan ekonomi atau bahkan resesi yang akan datang.

Para pengambil keputusan dalam kebijakan ekonomi dan para investor menggunakan M2 sebagai panduan untuk keputusan mereka, mempengaruhi aspek-aspek seperti suku bunga, kebijakan fiskal, dan strategi investasi.

Kesimpulan

M2 lebih dari sekadar indikator numerik; itu mewakili likuiditas yang tersedia dalam sistem ekonomi, mencakup dari uang tunai yang digunakan sehari-hari hingga instrumen keuangan yang mudah dikonversi. Analisisnya memungkinkan untuk memperkirakan tren ekonomi, mulai dari periode ekspansi dan penciptaan lapangan kerja yang potensial hingga risiko inflasi atau perlambatan.

Pemahaman tentang M2 dan dampaknya pada berbagai sektor pasar keuangan sangat penting bagi investor, analis, dan pembuat kebijakan ekonomi dalam upaya mereka untuk menavigasi kompleksitas lanskap ekonomi global.