Apa itu pembuat pasar otomatis (AMM) dalam kriptografi?

AMM adalah sebuah revolusi di dunia kripto. Mereka berfungsi sebagai platform terdesentralisasi yang didasarkan pada smart contract. Tidak ada buku pesanan tradisional. Sebagai gantinya, mereka menggunakan matematika untuk menentukan harga berdasarkan penawaran dan permintaan.

Popularitasnya sedang meledak di DeFi. Ini cukup mencengangkan. Mereka lebih mudah diakses daripada sistem klasik. Juga lebih murah. Orang-orang tampaknya lebih memilih lingkungan mandiri ini.

Apa itu pembuatan pasar?

Dalam keuangan tradisional, seseorang harus menyediakan likuiditas. Begitulah cara kerjanya. Sebuah entitas memastikan bahwa ada cukup pembeli dan penjual untuk suatu aset. Mereka menetapkan harga. Mereka mendapatkan keuntungan dari selisih dan komisi.

Apa itu pembuat pasar otomatis (AMM)?

Sebuah AMM menghilangkan perantara. Sederhana. Menggunakan smart contract untuk mengeksekusi pesanan secara otomatis. Beroperasi melalui dana likuiditas untuk setiap pasangan perdagangan.

Sistem ini sangat menarik. Ketika Anda melakukan transaksi, kontrak menyesuaikan proporsi untuk menjaga keseimbangan. Rumus yang biasa adalah x * y = k. Ini tidak sempurna, tetapi cukup baik.

Bagaimana cara kerja AMM?

Tanpa kontra. Semuanya otomatis. Dana mengandung pasangan kripto dan algoritma menghitung harga.

Anda menyetor dana. Algoritma melakukan sihirnya. Menyesuaikan indeks untuk menjamin likuiditas. Mereka mengenakan sedikit biaya untuk setiap transaksi. Penyedia likuiditas menerima sebagian dari biaya ini.

Apa itu dana likuiditas bersama?

Ini adalah mekanisme yang didasarkan pada smart contract. Para investor mempercayakan aset mereka. Kontrak menggunakannya untuk transaksi. Sebagai imbalan, mereka menerima komisi. Tampaknya ini adalah kesepakatan yang bagus.

Manfaat dari dana likuiditas bersama

Anda tidak perlu pembeli dan penjual yang berinteraksi secara langsung. Ini luar biasa. Pembeli beroperasi dengan dana yang telah dibiayai sebelumnya. Semuanya lebih cepat.

Bagaimana cara kerja dana likuiditas

Pengguna menyumbangkan pasangan 50:50. Ingin berpartisipasi dalam ETH/DAI? Anda memerlukan jumlah yang sama dari keduanya.

Mereka telah menjadi krusial dalam DeFi. Mengurangi slippage. Menstabilkan nilai. Ini seperti mesin yang berjalan dengan baik, meskipun tidak selalu.

Mekanisme cadangan likuiditas

Dua prinsip: siapa yang mengambil likuiditas membayar komisi, dan kurva keterikatan secara otomatis mentransfer biaya. Ini tidak sepenuhnya jelas bagi pemula, tetapi berfungsi.

Peran dari smart contract

Mereka adalah jantung sistem. Mereka menjalankan perintah secara instan. Menjamin transparansi. Semuanya aman, atau setidaknya terlihat demikian.

Mekanisme penemuan harga

Ada tiga format dasar:

1. "Ab intus sin conocimiento a priori": harga menurut pertukaran lokal
2. "Ab intus con a priori opera sesuai dengan ideologi bahwa harga = 1": untuk token stabil
3. Orakel eksternal

Hitung algoritma harga di AMM

Rumus x * y = k meminimalkan selip.

• X: jumlah dari aset pertama
• Y: jumlah kedua
• K: total likuiditas tetap

Beberapa platform menggunakan rumus yang lebih kompleks. Sedikit membingungkan, tetapi efektif.

Fitur AMM

Desentralisasi total. Kontrak pintar otonom. Kontrol aset Anda. Keamanan yang ditingkatkan. Harga yang lebih stabil.

Keuntungan dan kerugian dari AMM

Yang baik:

• Anda dapat menjadi penyedia likuiditas. Pendapatan pasif.
• Perdagangan otomatis. Tanpa intervensi.
• Kurang manipulasi harga.
• Lebih aman.

Tidak begitu baik:

• Hampir sendirian di DeFi.
• Rumit untuk pemula.
• Biaya bervariasi sesuai dengan lalu lintas.

Peran AMM dalam DeFi

Mereka sangat penting. Memberikan akses ke likuiditas. Menawarkan peluang pendapatan tambahan. Lingkungannya stabil, meskipun tidak sempurna. Mendelegitimasi investasi. Generasi baru dapat berpartisipasi. Semuanya berubah, hari demi hari.