$BTC Semua Entitas Pasokan: Tren Hodl Menciptakan Kejutan Pasokan Struktural‼️‼️

Grafik menunjukkan bagaimana pasokan Bitcoin telah bergeser di berbagai entitas seiring waktu dan bagaimana perubahan struktural ini memicu pergerakan harga.

Pada tahun 2010–2013, sebagian besar pasokan terkonsentrasi di bursa AS yang telah melakukan KYC. Dengan pasar yang dangkal dan ketergantungan yang besar pada Mt. Gox, bahkan pergeseran pasokan kecil pun menciptakan volatilitas besar dan risiko sentralisasi.

Antara 2014–2017, dominasi AS menurun seiring dengan pertumbuhan pangsa pasar bursa offshore Tiongkok dan bursa non-KYC AS. Likuiditas meningkat karena pasokan lebih merata, mendukung reli harga yang lebih kuat.

Pada tahun 2018–2020, terjadi pergeseran signifikan: sebagian besar pasokan berpindah ke "Total Left," yang berarti dompet non bursa. Ini menandai munculnya tren hodl, mengurangi tekanan penjualan dan mempersiapkan panggung untuk pemulihan 2019–2020.

Dari 2021–2024, bursa KYC AS mendapatkan kembali beberapa pangsa, meskipun jauh di bawah tingkat sebelumnya, sementara bursa luar negeri tetap datar atau menurun. Poin kunci adalah bahwa lebih dari 80% Bitcoin sekarang dipegang di luar bursa. Ini mencerminkan baik kustodi institusional maupun individu hodlers yang menyimpan koin di luar sirkulasi.

Semakin sedikit pasokan yang dipegang di bursa, semakin rendah tekanan penjualan yang langsung. Ini menciptakan potensi kenaikan yang kuat ketika permintaan baru masuk. Sejak 2020, koin secara konsisten berpindah dari bursa, memperketat likuiditas. Setiap gelombang permintaan sekarang memiliki dampak yang diperbesar pada harga, menunjukkan adanya kejutan pasokan struktural.

Secara teknis, lingkungan ini mendukung kemungkinan Bitcoin mencapai $150.000 dalam siklus besar berikutnya.

$BTC $ETH