Keuntungan dan Kerugian (PnL) dalam Kripto: Panduan Lengkap Perhitungan dan Analisis

Siapa yang beroperasi di pasar keuangan tradisional sudah akrab dengan konsep kerugian dan keuntungan (PnL). Di ekosistem cryptocurrency, indikator fundamental ini memiliki karakteristik khusus yang harus dikuasai oleh setiap investor untuk mengoptimalkan strategi trading mereka. Memahami istilah seperti nilai pasar (MTM), PnL yang direalisasikan dan PnL yang tidak direalisasikan sangat penting untuk menilai kinerja portofolio digital dengan benar.

Tanpa metode sistematis untuk memantau kerugian atau keuntungan, perdagangan koin dapat menjadi membingungkan dan para operator dapat kehilangan kejelasan tentang hasil mereka. PnL mencerminkan dengan akurat bagaimana posisi seorang trader berkembang selama periode tertentu, memberikan informasi penting untuk pengambilan keputusan.

Konsep dasar PnL dalam koin

PnL dalam kriptografi mengacu pada perhitungan keuntungan atau kerugian yang diperoleh dari investasi atau posisi perdagangan. Metrik ini memungkinkan untuk mengevaluasi secara objektif kinerja keuangan dari setiap transaksi di pasar aset digital.

Untuk menguasai konsep ini, penting untuk mengenal istilah berikut:

Nilai Pasar (MTM)

MTM terkait dengan proses menilai aset berdasarkan harga pasar saat ini. Misalnya, jika seorang investor memiliki Bitcoin (BTC), nilai posisi tersebut akan berfluktuasi secara konstan sesuai dengan kutipan pasar.

Rumus umum untuk menghitung PnL adalah:

PnL = Harga MTM saat ini - Harga MTM sebelumnya

Dalam praktiknya, jika harga MTM Ether (ETH) hari ini adalah $1.970, sementara kemarin adalah $1.950, PnL akan menjadi $20, menunjukkan keuntungan. Sebaliknya, jika harga MTM ETH kemarin adalah $1.980, PnL akan menjadi -$10, mencerminkan kerugian.

Nilai Masa Depan

Nilai masa depan menunjukkan nilai yang diproyeksikan dari aset digital pada waktu setelah saat ini.

Misalnya, jika seorang trader melakukan staking Tron (TRX) senilai $1.000 dengan imbal hasil tahunan 4%, dia akan memulihkan $1.040 setelah satu tahun. Pada saat staking, nilai saat ini adalah $1.000, sementara nilai masa depan akan menjadi $1.040.

Konsep ini juga dapat digunakan secara terbalik: para operator dapat menghitung berapa banyak yang perlu mereka investasikan hari ini untuk mendapatkan $1.040 dalam satu tahun, dengan demikian menentukan faktor diskonto.

PnL Terjadi

PnL yang direalisasikan dihitung setelah menutup posisi (menjual aset). Perhitungan ini hanya mempertimbangkan harga eksekusi aktual dari pesanan dan tidak tergantung langsung pada harga acuan.

Harga merek adalah nilai yang ditetapkan pada kontrak derivatif berdasarkan harga saat ini dari aset dasar, terlepas dari harga perdagangan kontrak.

Untuk menggambarkan perhitungan PnL yang dilakukan: jika harga masuk untuk membeli sejumlah X Polkadot (DOT) adalah $70 dan harga keluar adalah $105, PnL akan menjadi $35 (keuntungan). Namun, jika harga penutupan adalah $55, PnL akan menjadi -$15 (kerugian).

PnL Tak Direalisasikan

PnL yang belum direalisasi mewakili potensi keuntungan atau kerugian pada posisi yang masih terbuka. Nilai ini belum direalisasikan melalui penutupan posisi.

Misalnya, jika Donald membeli kontrak ETH dengan harga rata-rata masuk $1.900, dan harga pasar saat ini dari ETH adalah $1.600, PnL yang belum direalisasi akan menjadi:

PnL yang belum direalisasikan = $1.600 - $1.900 = -$300

Nilai negatif ini menunjukkan potensi kerugian yang belum terwujud.

Metode perhitungan PnL dalam koin

Untuk menentukan PnL dalam perdagangan cryptocurrency, perlu menghitung selisih antara biaya akuisisi awal dan nilai pasar saat ini. Ada beberapa metode untuk melakukan perhitungan ini:

Metode FIFO (Pertama Masuk, Pertama Keluar)

Metode FIFO memerlukan penggunaan harga perolehan tertua untuk perhitungan. Prosesnya terdiri dari tiga langkah:

1. Hitung biaya awal dengan mengalikan harga beli per unit dengan jumlah unit yang terjual.

2. Menentukan nilai pasar saat ini dengan mengalikan harga saat ini dengan jumlah unit yang terjual.

3. Kurangi biaya awal dari nilai pasar saat ini untuk mendapatkan PnL.

Contoh praktis:

Bob membeli 1 ETH seharga $1.100 dan beberapa hari kemudian membeli ETH lainnya seharga $800. Setahun kemudian, ia menjual 1 ETH seharga $1.200. Karena pembelian pertama adalah seharga $1.100, ini adalah harga yang dianggap menggunakan FIFO:

Biaya awal = 1 ETH × $1.100 = $1.100 Nilai pasar saat ini = 1 ETH × $1.200 = $1.200 PnL = $1.200 - $1.100 = $100 (keuntungan)

Metode LIFO (Terakhir Masuk, Pertama Keluar)

Metode LIFO menggunakan harga beli terbaru untuk perhitungan. Melanjutkan dengan contoh yang sama:

Biaya awal = 1 ETH × $800 = $800 Nilai pasar saat ini = 1 ETH × $1.200 = $1.200 PnL = $1.200 - $800 = $400 (keuntungan)

Seperti yang diamati, metode yang dipilih dapat secara signifikan memengaruhi hasil PnL yang dihitung.

Metode Biaya Rata-Rata Tertimbang

Metode ini menghitung biaya rata-rata dari semua unit yang dibeli untuk menentukan biaya awal. Langkah-langkahnya adalah:

1. Hitung biaya total semua unit yang dibeli, dengan mengalikan harga setiap pembelian dengan jumlah yang sesuai dan menjumlahkan hasilnya.

2. Bagi total biaya dengan jumlah total unit untuk mendapatkan biaya rata-rata tertimbang per unit.

3. Menentukan nilai pasar saat ini dengan mengalikan harga saat ini dengan jumlah unit yang terjual.

4. Kurangi biaya rata-rata per unit dari nilai pasar saat ini.

Contoh praktis:

Alice membeli 1 BTC seharga $1.500 dan beberapa hari kemudian membeli BTC lainnya seharga $2.000. Kemudian ia menjual 1 BTC seharga $2.400:

Total biaya = (1 BTC × $1.500) + (1 BTC × $2.000) = $3.500 Biaya rata-rata tertimbang = $3.500 ÷ 2 BTC = $1.750 Nilai pasar saat ini = 1 BTC × $2.400 = $2.400 PnL = $2.400 - $1.750 = $650 (keuntungan)

Analisis posisi terbuka dan tertutup

Secara teratur menganalisis posisi terbuka dan tertutup adalah strategi efektif untuk memantau kinerja. Pembelian awal mewakili posisi terbuka, sementara menjual aset berarti menutup posisi.

Misalnya, jika seorang trader membeli 10 DOT seharga $70 dan kemudian menjualnya seharga $100, PnL-nya akan menjadi $30 ($100 - $70). Pemantauan sistematis terhadap operasi ini membantu menjaga trading yang terorganisir dan memudahkan evaluasi kinerja.

Perhitungan tahun sampai tanggal (YTD)

Analisis YTD mengukur kinerja investasi dari awal tahun hingga tanggal saat ini. Investor yang memegang koin selama periode yang panjang dapat menentukan keuntungan yang belum direalisasikan dengan membandingkan nilai portofolio di awal dan di akhir periode.

Misalnya, jika seorang investor memiliki $1.000 dalam Cardano (ADA) pada 1 Januari 2023 dan $1.600 dalam ADA pada 1 Januari 2024, keuntungan yang belum direalisasikan akan sebesar $600. Keuntungan yang belum direalisasikan ini mewakili hasil yang belum dikonversi menjadi uang tunai atau setara.

Perhitungan berdasarkan transaksi

Metode ini memerlukan perhitungan PnL untuk setiap transaksi spesifik. Misalnya, jika seorang investor membeli 1 ETH seharga $1.000 dan menjualnya seharga $1.500, PnL dari transaksi ini akan menjadi keuntungan sebesar $500 $1.500 - $1.000(.

Perhitungan yang berdasarkan transaksi sangat ideal ketika jumlah operasi sedikit dan perlu mengevaluasi masing-masing secara individual.

Persentase keuntungan

Metode ini menyatakan PnL sebagai persentase dari biaya awal, memudahkan perbandingan antara investasi yang berbeda tanpa memandang ukurannya.

Misalnya, jika seorang trader membeli sebuah koin seharga ) dan menjualnya seharga $390, PnL akan menjadi $90. Untuk menghitung persentase keuntungan:

Persentase keuntungan = $300 PnL ÷ Harga beli( × 100

Dalam hal ini: )(÷ $300$90 × 100 = 30%

Penting untuk mempertimbangkan bahwa contoh-contoh ini disederhanakan dan tidak memperhitungkan faktor-faktor seperti pajak, komisi perdagangan, volatilitas pasar, dan biaya terkait lainnya yang mempengaruhi PnL yang sebenarnya.

Perhitungan PnL pada kontrak perpetu

Kontrak permanen adalah derivatif tanpa tanggal kedaluwarsa tetap yang memungkinkan untuk mempertahankan posisi panjang atau pendek tanpa batas, asalkan margin pemeliharaan yang diperlukan dipertahankan.

Untuk menghitung PnL pada kontrak permanen, perlu menjumlahkan baik PnL yang direalisasikan maupun yang tidak direalisasikan. Proses ini meliputi mempertimbangkan harga masuk, harga likuidasi, ukuran posisi, dan leverage yang digunakan.

Dalam situasi nyata, perhitungan ini harus memasukkan faktor tambahan seperti komisi trading dan suku bunga pembiayaan, yang dapat berdampak signifikan pada hasil akhir.

Alat dan aplikasi praktis

Memahami PnL dalam koin memungkinkan para trader untuk mengevaluasi secara objektif apakah portofolio mereka menghasilkan keuntungan atau kerugian. Informasi tentang parameter kunci seperti basis biaya, jumlah, harga setiap transaksi, dan profitabilitas keseluruhan membantu para operator untuk mengevaluasi strategi mereka dan melakukan penyesuaian yang diperlukan.

Platform trading modern menawarkan alat terintegrasi untuk memantau PnL. Alat ini memungkinkan visualisasi kinerja historis, menganalisis operasi tertentu, dan membandingkan berbagai aset dalam portofolio. Untuk analisis yang lebih mendetail, terdapat spreadsheet khusus dan sistem otomatis yang memfasilitasi pemantauan kinerja secara terus-menerus.

Menguasai perhitungan PnL memberikan para trader dasar yang kuat untuk membuat keputusan yang terinformasi, terlepas dari tingkat pengalaman mereka. Pengetahuan ini sangat penting untuk mengembangkan strategi manajemen risiko yang efektif dan optimasi modal di pasar cryptocurrency yang volatile.