Analisis Harga Emas: XAU/USD Memperpanjang Rally Tujuh Hari Saat Pasar Obligasi Global Melemah

Memecahkan Rekor Tertinggi Sepanjang Masa

• Harga emas mencapai level tanpa preseden dekat $3,550
• Penjualan pasar obligasi global mendorong kenaikan logam mulia
• Ekspektasi pemotongan suku bunga Fed memperkuat posisi emas

Harga emas (XAU/USD) telah mempertahankan momentum kenaikannya selama tujuh hari perdagangan berturut-turut pada hari Rabu. Logam mulia ini telah menetapkan rekor tertinggi baru di dekat $3.550 karena para investor di seluruh dunia telah meninggalkan obligasi pemerintah jangka panjang.

Dinamika Pasar yang Mendorong Kenaikan Emas

Pembuangan obligasi yang meluas telah menciptakan pergeseran signifikan dalam dinamika pasar. Ketika imbal hasil pada aset yang menghasilkan bunga menurun, aset yang tidak menghasilkan bunga seperti emas biasanya mengalami peningkatan permintaan. Hubungan fundamental ini saat ini berlangsung dengan dramatis di seluruh pasar global.

Lonjakan imbal hasil obligasi pemerintah menunjukkan kekhawatiran yang semakin mendalam mengenai keberlanjutan utang fiskal. Kekhawatiran seperti itu sering kali mendorong pemerintah untuk mengurangi belanja kesejahteraan, sehingga meningkatkan daya tarik aset safe-haven seperti emas di lingkungan ekonomi yang tidak pasti.

Dampak Kebijakan Federal Reserve

Faktor signifikan lain yang mendukung kekuatan harga emas adalah keyakinan kuat pasar bahwa Federal Reserve akan melaksanakan pemotongan suku bunga selama pertemuan kebijakan bulan September. Menurut alat CME FedWatch, terdapat sekitar 92% kemungkinan pengurangan suku bunga Fed bulan ini.

Lingkungan suku bunga yang diperkirakan lebih rendah memberikan dukungan substansial bagi aset non-yielding seperti emas. Hubungan ini telah diperkuat oleh anggota Federal Open Market Committee (FOMC) yang baru-baru ini menganjurkan pemotongan suku bunga sebagai respons terhadap risiko yang berkembang di pasar tenaga kerja.

Indikator Ekonomi yang Akan Datang

Peserta pasar kini fokus pada data JOLTS Job Openings Amerika Serikat untuk bulan Juli, yang dijadwalkan dirilis pada pukul 14:00 GMT. Trader dan analis akan memeriksa data ketenagakerjaan ini untuk mendapatkan wawasan tentang kondisi permintaan tenaga kerja saat ini.

Ramalan ekonomi menunjukkan bahwa pemberi kerja di AS mencatat sekitar 7,4 juta lowongan pekerjaan pada bulan Juli, yang pada dasarnya sejalan dengan angka periode sebelumnya sebesar 7,44 juta. Data ini dapat mempengaruhi ekspektasi pasar terkait keputusan kebijakan Fed.

Analisis Teknikal

Dari perspektif teknis, harga emas telah memasuki wilayah yang belum dipetakan setelah terjadinya breakout dari formasi Segitiga Simetris pada timeframe harian. Pola grafik ini biasanya menandakan momentum yang signifikan, sering kali mengarah pada peningkatan volume perdagangan dan pergerakan harga yang lebih lebar ke arah atas.

Rata-rata Pergerakan Eksponensial 20-hari (EMA) berada di sekitar $3.410 dan terus tren naik, mengkonfirmasi sentimen pasar jangka pendek yang bullish.

Indeks Kekuatan Relatif 14-hari (RSI) telah meningkat menjadi sekitar 75.00, memasuki wilayah jenuh beli. Indikasi teknis ini menunjukkan bahwa penarikan korektif yang potensial mungkin terjadi karena osilator momentum telah mencapai tingkat yang tinggi.

Melihat level support, EMA 20-hari kemungkinan akan berfungsi sebagai zona support kunci untuk emas. Di sisi resistance, level $3.600 yang secara psikologis penting mewakili penghalang signifikan berikutnya untuk logam mulia.

Dasar-dasar Investasi Emas

Mengapa Emas Menarik Investor

Emas telah mempertahankan signifikansi historisnya sebagai penyimpan nilai dan media pertukaran sepanjang peradaban manusia. Di luar atribut fisiknya dan aplikasi perhiasan, investor modern melihat logam mulia ini terutama sebagai aset tempat berlindung yang aman selama periode gejolak pasar. Emas juga berfungsi sebagai lindung nilai yang efektif terhadap inflasi dan devaluasi mata uang, beroperasi secara independen dari penerbit pemerintah atau entitas politik tertentu.

Pembeli Emas Utama

Bank sentral merupakan pemegang institusi terbesar dari cadangan emas secara global. Institusi-institusi ini biasanya mengumpulkan emas untuk memperkuat mata uang mereka selama periode ekonomi yang tidak stabil, mendiversifikasi cadangan untuk meningkatkan ketahanan ekonomi yang dianggap. Kepemilikan emas yang substansial dapat menunjukkan stabilitas fiskal suatu negara. Menurut data pasar, bank sentral menambahkan 1.136 ton emas yang bernilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menandai akuisisi tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Institusi bank sentral dari ekonomi berkembang termasuk Cina, India, dan Turki telah dengan cepat memperluas cadangan emas mereka.

Hubungan Emas dengan Aset Lain

Emas biasanya menunjukkan korelasi berlawanan dengan Dolar AS dan sekuritas Treasury, yang keduanya dianggap sebagai aset cadangan utama dan tempat aman. Selama periode depresiasi dolar, harga emas umumnya meningkat, memungkinkan investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi kepemilikan selama ketidakpastian pasar. Emas juga menunjukkan hubungan berlawanan dengan aset berisiko—rally pasar saham sering kali berkaitan dengan melemahnya harga emas, sementara sentimen risk-off di pasar ekuitas cenderung menguntungkan logam mulia.

Faktor Penentuan Harga

Harga emas dipengaruhi oleh berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik dan ketakutan resesi dapat dengan cepat mendorong harga naik karena status emas sebagai aset yang aman. Sebagai aset yang tidak memberikan hasil, emas biasanya menghargai selama lingkungan suku bunga yang lebih rendah, sementara suku bunga yang lebih tinggi umumnya memberikan tekanan turun. Sebagian besar pergerakan harga berkorelasi dengan perilaku Dolar AS karena emas dinyatakan dalam USD (XAU/USD). Dolar yang kuat biasanya membatasi harga emas, sedangkan kelemahan dolar cenderung mendukung penilaian emas yang lebih tinggi.