Revolusi AI: Satu Saham Triliun Dolar untuk Dipertimbangkan dan Satu untuk Didekati dengan Hati-hati

Wawasan Utama

• Proyeksi menunjukkan AI dapat berkontribusi sebesar $15,7 triliun terhadap ekonomi global pada tahun 2030.

• Anggota "Tujuh Yang Mengesankan" yang dihargai dengan wajar, memiliki posisi keuangan yang kuat dan keunggulan kompetitif yang jelas, muncul sebagai investasi yang menjanjikan untuk bulan September.

• Sebaliknya, saham AI yang sangat populer dengan valuasi yang melambung menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutannya.

Revolusi kecerdasan buatan (AI) telah menarik perhatian Wall Street selama beberapa tahun terakhir seperti tidak ada kemajuan teknologi lainnya. Integrasi kemampuan AI ke dalam perangkat lunak dan sistem menjanjikan pertumbuhan yang lebih baik dan efisiensi operasional di berbagai industri di seluruh dunia.

Mengingat potensi pasar yang mencengangkan sebesar $15,7 triliun yang diproyeksikan oleh analis PwC untuk AI pada tahun 2030, tidak mengherankan jika baik investor berpengalaman maupun pendatang baru dengan antusias mengeksplorasi saham AI.

Namun, seperti yang sering diingatkan sejarah, tidak setiap perusahaan dapat muncul sebagai pemenang ketika tren yang dibesar-besarkan menjadi sorotan utama. Saat kita memasuki bulan September, satu saham AI bernilai satu triliun dolar menonjol sebagai investasi yang berpotensi solid, sementara satu lagi yang melambung tinggi mengirimkan sinyal peringatan.

Sebuah Penantang AI Triliun Dolar yang "Magnificent"

Di antara klub eksklusif perusahaan yang telah mencapai tonggak kapitalisasi pasar satu triliun dolar, "Tujuh yang Menakjubkan" menonjol karena perkiraan pemanfaatan perangkat keras atau aplikasi AI untuk meningkatkan pertumbuhan. Di dalam kelompok elit ini, satu raksasa media sosial muncul sebagai sangat mencolok.

Perusahaan ini telah melihat sahamnya melonjak lebih dari 700% sejak mencapai titik terendah selama pasar beruang 2022. Meskipun kenaikan yang mengesankan seperti itu, perusahaan tampaknya berada dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan pertumbuhan ekonomi global dan kemajuan AI.

Pada intinya, ini adalah kekuatan media sosial. Meskipun investasi signifikan telah dilakukan dalam infrastruktur pusat data AI, hampir 98% dari penjualan bersih perusahaan berasal dari iklan di seluruh keluarga aplikasinya. Platform populer ini secara kolektif menarik rata-rata 3,48 miliar pengguna harian pada bulan Juni, angka yang tidak tertandingi oleh jaringan sosial lainnya. Basis pengguna yang luas ini diterjemahkan menjadi permintaan yang kuat dan kekuatan penetapan harga untuk penempatan iklan.

Nasib perusahaan secara intrinsik terkait dengan kesehatan ekonomi global. Sementara resesi adalah bagian yang tak terhindarkan dari siklus ekonomi, mereka biasanya segera teratasi. Data pasca-Perang Dunia II menunjukkan bahwa rata-rata resesi di AS berlangsung sekitar 10 bulan, sementara ekspansi ekonomi cenderung bertahan selama sekitar lima tahun. Periode pertumbuhan yang panjang ini menguntungkan model bisnis yang bergantung pada iklan.

Apa yang membuat perusahaan ini menjadi saham AI yang menarik adalah kesuksesan awalnya dalam menerapkan solusi AI pada platform iklannya. Dengan menawarkan alat AI generatif kepada pengiklan, perusahaan ini memungkinkan pembuatan pesan statis dan video yang disesuaikan untuk pengguna tertentu. Pendekatan ini diharapkan dapat meningkatkan tingkat klik, yang berpotensi meningkatkan kekuatan penetapan harga iklan perusahaan.

Selanjutnya, perusahaan memiliki cadangan kas yang substansial. Pada kuartal Juni, perusahaan memegang lebih dari $47 miliar dalam bentuk kas, setara kas, dan sekuritas yang dapat diperdagangkan. Proyeksi menunjukkan bahwa perusahaan akan menghasilkan lebih dari $99 miliar dalam bentuk kas bersih dari operasi pada tahun 2025. Kekuatan finansial ini memungkinkan investasi dalam inisiatif pertumbuhan tinggi dan waktu strategis untuk upaya monetisasi.

Terakhir, valuasi perusahaan tetap menarik mengingat prospek pertumbuhannya. Saham saat ini diperdagangkan pada kurang dari 25 kali laba mendatang, yang tampak wajar mengingat panduan laba perusahaan yang konservatif secara historis dan tingkat pertumbuhan penjualan yang berkelanjutan di tengah hingga tinggi.

Seorang Pelopor AI Mengangkat Bendera Merah

Di sisi lain, kami memiliki saham AI yang telah mengungguli bahkan raksasa media sosial yang disebutkan sebelumnya sejak awal 2023. Spesialis penambangan data AI ini telah menarik perhatian yang signifikan.

Untuk jelasnya, perusahaan ini menguntungkan dan memiliki fundamental yang solid. Daya tariknya terletak pada dua platform inti, yang tak tertandingi dalam skala. Satu platform berfungsi sebagai solusi tepercaya untuk perencanaan militer pemerintah, sementara yang lainnya adalah layanan berbasis langganan yang berkembang pesat yang membantu bisnis mengoptimalkan operasi mereka melalui analisis data.

Perusahaan telah secara konsisten melampaui proyeksi pertumbuhan Wall Street. Pada kuartal terbarunya, penjualan bersih melonjak 48%, dengan jumlah pelanggan komersial globalnya tumbuh pada tingkat yang sama. Ini menunjukkan bahwa perusahaan berada dalam posisi yang baik untuk mempertahankan pertumbuhan dua digit untuk masa depan yang dapat diperkirakan.

Namun, ada kekhawatiran yang perlu dipertimbangkan.

Secara historis, setiap inovasi besar sejak ledakan internet pada pertengahan 1990-an telah mengalami gelembung tahap awal yang akhirnya meledak. Meskipun kontrak pemerintah dan model langganan perusahaan ini mungkin awalnya melindunginya dari penurunan penjualan dalam skenario seperti itu, sahamnya bisa sangat rentan mengingat prominensinya di sektor AI.

Masalah yang lebih mendesak adalah valuasi saham. Perusahaan-perusahaan yang berada di garis depan gelembung sebelumnya biasanya melihat rasio harga terhadap penjualan (P/S) mereka memuncak antara 30 dan 40. Saham ini ditutup pada bulan Agustus dengan rasio P/S 115 - tingkat yang tidak pernah dipertahankan oleh perusahaan mega-cap untuk jangka waktu yang lama.

Sementara perusahaan itu sendiri solid, penilaian saat ini tampaknya sulit untuk dibenarkan. Dengan risiko potensial yang melebihi imbalan, investor mungkin ingin berhati-hati dengan saham yang berkilau ini pada bulan September.