USD/INR Mereda seiring Reformasi GST India yang Siap Meningkatkan Aktivitas Ekonomi

• Rupiah India menguat terhadap Dolar AS saat India memperkenalkan kerangka GST yang disederhanakan
• India mengurangi struktur pajak GST dari empat tingkat menjadi dua, dengan slab baru 5% dan 18%
• Pelaku pasar menunggu data ketenagakerjaan AS yang penting dan rilis ISM Services PMI

Rupee India (INR) menguat terhadap Dolar AS (USD) selama sesi pembukaan Kamis. Pasangan USD/INR bergerak turun menuju 88,15 saat India mengumumkan perombakan signifikan terhadap tarif Pajak Barang dan Jasa (GST) yang bertujuan untuk merangsang konsumsi di seluruh ekonomi.

Menteri Keuangan Nirmala Sitharaman mengumumkan setelah rapat dewan GST ke-56 bahwa pemerintah akan menyederhanakan struktur pajak empat tingkat menjadi hanya dua lapisan - 5% dan 18% - yang secara efektif menghilangkan bracket 12% dan 28%. Untuk mengompensasi potensi kehilangan pendapatan, pemerintah telah menetapkan tingkat pajak baru sebesar 40% khusus untuk barang-barang mewah. Kerangka GST yang direformasi ini akan mulai berlaku dari 22 September, dirancang untuk memberikan bantuan finansial kepada keluarga kelas menengah dan warga biasa.

Pengurangan pajak pada barang-barang diskresioner dan esensial bertujuan untuk meningkatkan pendapatan yang dapat dibelanjakan bagi konsumen, yang berpotensi mendorong konsumsi dan aktivitas investasi yang lebih kuat di seluruh ekonomi. Perkembangan ini dapat memperkenalkan tekanan inflasi, yang mungkin membatasi kemampuan Reserve Bank of India untuk menerapkan pengurangan suku bunga lebih lanjut selama sisa tahun 2025.

Sementara itu, keluarnya modal yang terus-menerus dari pasar ekuitas India terus membebani Rupee. Investor Institusi Asing (FIIs) telah mempertahankan sikap jual mereka melalui tiga hari perdagangan pertama bulan September, meskipun dengan kecepatan yang lebih moderat dibandingkan Juli dan Agustus. Rabu lalu, FIIs mengurangi kepemilikan mereka sebesar Rs. 1.666,46 crores dalam ekuitas India.

Dinamika pasar: Dolar AS melemah setelah data lowongan pekerjaan yang mengecewakan

Penurunan modest dalam USD/INR juga mencerminkan beberapa kelemahan dalam Dolar AS setelah data JOLTS Job Openings yang mengecewakan dirilis pada hari Rabu. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, tetap tertekan di dekat level terendah Rabu sekitar 98,00.

Data dari Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) mengungkapkan bahwa pemberi kerja AS memposting 7,18 juta posisi baru di bulan Juli, lebih rendah dari perkiraan 7,4 juta dan di bawah angka sebelumnya yaitu 7,36 juta. Indikator pasar kerja yang lebih lembut telah memperkuat harapan untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve (Fed).

Menurut alat CME FedWatch, probabilitas pemotongan suku bunga Fed pada bulan September telah meningkat menjadi 97,6%, naik dari 92% sebelum rilis data JOLTS.

Katalis utama untuk pergerakan USD minggu ini tetap pada laporan Nonfarm Payrolls (NFP) yang dijadwalkan pada hari Jumat. Para pelaku pasar sedang memantau titik data ini dengan cermat setelah laporan Juli meningkatkan ekspektasi dovish Fed dengan menunjukkan revisi signifikan ke bawah pada angka pekerjaan bulan Mei dan Juni.

Sesi hari Kamis akan menampilkan Laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP dan Indeks Manajer Pembelian Jasa ISM (PMI) untuk bulan Agustus. Para analis memperkirakan laporan ADP menunjukkan 65.000 pekerjaan baru di sektor swasta, jauh lebih rendah daripada angka 104.000 di bulan Juli. ISM Services PMI diperkirakan berada di angka 51.0, sedikit di atas pembacaan sebelumnya yang sebesar 50.1.

Analisis teknis: USD/INR mempertahankan posisi di atas EMA 20-hari

Pasangan USD/INR sedikit turun pada pembukaan tetapi tetap dalam pola menyamping di atas 88.00. Pasangan ini mempertahankan prospek bullish jangka pendek karena diperdagangkan di atas Rata-Rata Bergerak Eksponensial 20-hari (EMA), yang saat ini berada di sekitar 87.73.

Indeks Kekuatan Relatif 14-hari (RSI) tetap stabil di atas 60,00, menunjukkan bahwa momentum bullish tetap utuh.

Melihat level support, EMA 20-hari berfungsi sebagai support penting untuk pasangan mata uang. Di sisi resistance, angka psikologis 89.00 mewakili penghalang signifikan untuk kemajuan lebih lanjut.

FAQ Rupee India

( Apa faktor-faktor kunci yang mendorong Rupee India?

Rupiah India )INR### sangat sensitif terhadap faktor eksternal. Harga minyak mentah (India sangat bergantung pada impor minyak), kekuatan Dolar AS (sebanyak perdagangan dilakukan dalam USD), dan aliran investasi asing semuanya secara signifikan mempengaruhi mata uang. Intervensi pasar langsung oleh Reserve Bank of India (RBI) untuk menstabilkan nilai tukar dan keputusan suku bunga bank sentral juga berperan besar dalam menentukan nilai Rupiah.

( Bagaimana keputusan Bank Cadangan India mempengaruhi Rupee India?

Bank Cadangan India )RBI### secara aktif melakukan intervensi di pasar forex untuk menjaga stabilitas nilai tukar, memfasilitasi perdagangan. Selain itu, RBI menyesuaikan suku bunga untuk menjaga inflasi mendekati target 4%. Suku bunga yang lebih tinggi biasanya memperkuat Rupee melalui mekanisme "carry trade", di mana investor meminjam di lingkungan suku bunga rendah untuk berinvestasi di negara-negara yang menawarkan suku bunga lebih tinggi, mendapatkan keuntungan dari selisihnya.

( Faktor makroekonomi apa yang mempengaruhi nilai Rupee India?

Faktor makroekonomi kunci yang mempengaruhi Rupee termasuk inflasi, suku bunga, pertumbuhan ekonomi )GDP###, neraca perdagangan, dan arus investasi asing. Pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat dapat menarik lebih banyak investasi luar negeri, meningkatkan permintaan untuk Rupee. Neraca perdagangan yang kurang negatif pada akhirnya memperkuat mata uang. Suku bunga riil yang lebih tinggi (suku bunga dikurangi inflasi) juga mendukung Rupee. Lingkungan pasar yang berisiko biasanya mengarah pada peningkatan Investasi Langsung dan Tidak Langsung Asing (FDI dan FII), yang menguntungkan mata uang.

( Bagaimana inflasi mempengaruhi Rupee India?

Inflasi yang lebih tinggi, terutama ketika melebihi inflasi negara-negara sebanding India, umumnya melemahkan mata uang dengan mencerminkan devaluasi melalui pasokan uang yang berlebihan. Inflasi juga meningkatkan biaya ekspor, yang menyebabkan lebih banyak Rupee dijual untuk membeli impor asing, yang berdampak negatif pada mata uang. Namun, inflasi yang lebih tinggi biasanya mendorong Reserve Bank of India )RBI### untuk menaikkan suku bunga, yang dapat mendukung Rupee dengan menarik investor internasional. Inflasi yang lebih rendah umumnya menghasilkan efek sebaliknya.