Investor Miliarder Diam-Diam Menempatkan Taruhan Besar pada Raksasa AI

Poin Kunci

• Druckenmiller menjual Amazon untuk mendukung Microsoft karena pertumbuhan cloud Azure mencapai 39% pada kuartal lalu, mengungguli pesaing.
• Pershing Square milik Ackman mengeluarkan $1,3 miliar untuk Amazon meskipun AWS kehilangan pijakan dalam perang cloud
• Kedua saham diperdagangkan dengan P/E yang sangat tinggi yang akan membuat para investor nilai merasa ngeri.

Saya telah mengamati para investor besar ini menggeser miliaran mereka, dan langkah-langkah terbaru mereka memberi tahu saya cerita yang menarik tentang ke mana mereka berpikir gelombang emas AI ini akan menuju. Orang-orang ini tidak menempatkan taruhan kecil - mereka bertaruh habis-habisan pada raksasa teknologi yang sudah dinilai sangat tinggi.

Posisi baru Druckenmiller di Microsoft berbicara banyak. Ini bukan sembarang taruhan - dia mempertaruhkan segalanya pada pertumbuhan Azure yang semakin cepat. Dengan pertumbuhan 39% tahun ke tahun, Azure meninggalkan pesaingnya jauh di belakang. Microsoft tidak hanya bersaing di ruang cloud AI; mereka benar-benar mengungguli.

Tapi inilah yang mengganggu saya - Microsoft diperdagangkan pada 32 kali laba maju! Itu hampir tiga kali lipat dari laju pertumbuhannya yang diproyeksikan sebesar 12%. Perhitungan rasio PEG tidak masuk akal, yang membuat saya bertanya-tanya apakah Druckenmiller tahu sesuatu yang tidak diketahui oleh algoritma Wall Street. Mungkin proyeksi analis itu sangat konservatif mengingat apa yang terjadi di lapangan.

Sementara itu, langkah Ackman yang menggelontorkan lebih dari satu miliar dolar ke Amazon terasa hampir bertentangan dengan langkah Druckenmiller. Bisnis e-commerce Amazon akhirnya mencapai pertumbuhan dua digit setelah bertahun-tahun berada dalam mediokritas, tetapi AWS tumbuh hanya setengah dari laju Azure. Mungkin Ackman melihat potensi ekspansi margin besar yang terlewatkan oleh orang lain?

Kisah valuasi di Amazon sama anehnya - P/E forward 34 untuk proyeksi pertumbuhan 18%. Lebih baik daripada rasio Microsoft, tetapi masih sangat mahal.

Lihat, saya mengerti. Para miliarder ini memiliki akses ke informasi dan wawasan yang tidak dimiliki orang biasa seperti kita. Namun, mereka pada dasarnya membuat taruhan besar bahwa revolusi AI akan sepenuhnya mengubah potensi pendapatan perusahaan-perusahaan ini melampaui apa yang sudah terhitung.

Apa yang sangat menarik adalah bahwa keduanya tampaknya tidak khawatir tentang kemungkinan gelembung AI. Mereka menggandakan investasi sementara pengeluaran modal Microsoft telah lebih dari dua kali lipat menjadi $64 miliar hanya dalam dua tahun. Itu bukan investasi tambahan - itu adalah sebuah perusahaan yang mempertaruhkan seluruh masa depannya pada permintaan infrastruktur AI yang mungkin tidak terwujud.

Apakah para miliarder ini visioner brilian atau terjebak dalam hype AI? Hanya waktu yang akan memberi tahu, tetapi mereka pasti menginvestasikan uang mereka sesuai dengan ucapan mereka.