EUR/GBP Turun saat Peningkatan Manufaktur Zona Euro Gagal Mengesankan Pasar

Baru saja memeriksa pasangan EUR/GBP dan sial, hari ini harganya meluncur di bawah 0.8660, mematahkan tren naik yang cukup baik selama dua hari setelah mencapai puncak 0.8670 sebelumnya. Saya telah mengawasi pasangan ini dengan seksama, dan sejujurnya, saya sedikit terkejut Euro tidak dapat mempertahankan posisinya meskipun ada beberapa data Eurozona yang sebenarnya cukup baik.

Angka manufaktur dari zona euro ternyata cukup baik - HCOB Manufacturing PMI melonjak menjadi 50.7 pada bulan Agustus, melampaui perkiraan dan menunjukkan ekspansi terkuat sejak awal 2022. Bahkan Jerman naik ke 49.8, penampilan terbaik mereka dalam lebih dari tiga tahun! Composite PMI mencapai 51.1, yang menandakan pertumbuhan sektor swasta tercepat dalam 15 bulan.

Tapi di sinilah menjadi frustrasi - pound Inggris entah bagaimana mendapatkan kekuatan meskipun data manufaktur mereka sangat menyedihkan. PMI mereka turun menjadi 47,0 pada bulan Agustus, lebih buruk dari yang diperkirakan dan menandai kontraksi bulan ke-11 berturut-turut. Pesanan baru dan ekspor anjlok pada laju tercepat dalam empat bulan, terpukul oleh tarif Amerika, kepercayaan klien yang lemah, dan permintaan global yang menurun. Bahkan angka pekerjaan mereka telah menurun selama sepuluh bulan berturut-turut!

Jadi mengapa pound menguat? Pasar kadang-kadang tidak masuk akal. Tingkat pengangguran zona Euro tetap stabil di 6,2% pada bulan Juli, menunjukkan ketahanan, sementara sektor industri Inggris pada dasarnya dalam kondisi kritis.

Saya memperhatikan apa yang dikatakan Piero Cipollone dari ECB hari ini, dan kemudian Lagarde nanti. Data inflasi awal zona euro untuk besok akan menjadi sangat penting - ekspektasi adalah untuk Core HICP mereda menjadi 2,2% dari 2,3%, dengan inflasi headline tetap di 2,0%.

Antara kita, saya pikir para trader hanya keras kepala tentang pound, menolak untuk memperhitungkan kelemahan yang jelas. Tapi pasar akan tetap pasar - logika terabaikan. Perbedaan antara fundamental ekonomi dan aksi harga hanya membuktikan bahwa sentimen masih mengalahkan data di sebagian besar hari.