Renaissance Nuklir: 3 Opsi Investasi Strategis di Sektor Energi Nuklir yang Berkembang

Peluang Utama untuk Investasi Energi Nuklir

• NuScale Power: Memelopori teknologi reaktor modul kecil dengan keunggulan persetujuan regulasi
• Constellation Energy: Mengoperasikan armada nuklir terbesar di Amerika dengan kemitraan teknologi utama
• Cameco: Posisi ganda untuk pertumbuhan melalui produksi uranium dan layanan teknologi nuklir

Energi nuklir mengalami kebangkitan yang signifikan dalam lanskap energi global. Kombinasi dari permintaan daya yang meningkat—terutama dari pusat data kecerdasan buatan (AI)—dan transisi yang terus berlangsung menuju sumber energi yang lebih bersih telah menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi kebangkitan energi nuklir. Menurut penelitian Goldman Sachs, banyak negara yang sedang mengembangkan rencana untuk melipatgandakan kapasitas energi nuklir mereka hingga tiga kali lipat pada tahun 2050.

Investor memiliki berbagai jalur untuk berpartisipasi dalam kebangkitan energi nuklir ini. NuScale Power (NYSE: SMR), Constellation Energy (NASDAQ: CEG), dan Cameco (NYSE: CCJ) telah diidentifikasi oleh analis keuangan sebagai peluang investasi yang sangat menarik di sektor ini. Setiap perusahaan mewakili pendekatan yang berbeda untuk memanfaatkan kebangkitan tenaga nuklir.

NuScale: Merevolusi Nuklir dengan Teknologi Reaktor Modular Kecil

Reuben Gregg Brewer (NuScale Power): Pembangkit listrik tenaga nuklir tradisional selama ini dicirikan oleh konstruksi di lokasi, biaya yang substansial, dan waktu pengembangan yang panjang. NuScale Power sedang mengubah paradigma ini dengan reaktor nuklir modular kecil (SMR). Perusahaan ini telah mencapai keuntungan kompetitif yang signifikan dengan dua versi teknologi SMR-nya yang telah mendapatkan persetujuan dari Komisi Regulasi Nuklir AS.

Meskipun posisi kepemimpinan teknologi ini, NuScale masih menghadapi tonggak penting untuk mengamankan penjualan reaktor pertamanya. Perusahaan telah mengidentifikasi RoPower, sebuah perusahaan utilitas Rumania, sebagai calon pelanggan. RoPower sedang bergerak menuju keputusan mengenai penyebaran enam reaktor NuScale yang akan diintegrasikan untuk membentuk satu fasilitas pembangkit. Keputusan positif dari RoPower kemungkinan besar akan mempercepat momentum pasar NuScale dan memfasilitasi kontrak-kontrak berikutnya. Keputusan penting ini diperkirakan akan diambil dalam 12 bulan ke depan.

Proposisi nilai fundamental dari teknologi SMR NuScale berfokus pada beberapa keuntungan kunci. Pendekatan manufaktur berbasis pabrik meningkatkan efisiensi, mengurangi biaya, dan memperbaiki protokol keselamatan dibandingkan dengan reaktor yang dibangun di lokasi tradisional. Dimensi kompak mereka memfasilitasi transportasi, memungkinkan penempatan strategis berdasarkan kebutuhan daya, dan memungkinkan instalasi yang lebih dekat dengan pusat populasi. Ini mewakili pergeseran transformasional dalam penerapan tenaga nuklir yang dapat memberikan manfaat substansial bagi utilitas dan konsumen energi korporat, terutama operator pusat data.

Sementara NuScale tetap berada dalam fase pengembangan pra-laba, investor dengan horizon jangka panjang dan toleransi risiko yang lebih tinggi mungkin menemukan ini sebagai opsi menarik untuk mendapatkan paparan terhadap evolusi teknologi tenaga nuklir.

Constellation Energy: Pemimpin Energi Nuklir Amerika

Matt DiLallo (Energi Konstelasi): Energi Konstelasi berdiri sebagai produsen listrik bersih terkemuka di Amerika Serikat. Perusahaan ini mengelola portofolio fasilitas tenaga nuklir yang paling luas di negara ini, dilengkapi dengan aset tenaga angin, solar, dan hidro.

Perusahaan teknologi terkemuka semakin sering bermitra dengan Constellation Energy untuk memastikan pasokan energi bersih yang andal untuk operasi mereka. Dalam perjanjian bersejarah tahun lalu, Constellation menandatangani kontrak 20 tahun dengan Microsoft untuk memasok daya dari fasilitas nuklir Unit 1 Three Mile Island ketika mulai beroperasi kembali pada tahun 2028. Dalam pengaturan ini, Microsoft akan membeli seluruh output listrik (835 megawatt) dari unit tersebut, yang sebelumnya telah dinonaktifkan karena faktor ekonomi.

Demikian pula, Meta Platforms menetapkan perjanjian pembelian daya selama 20 tahun dengan Constellation lebih awal tahun ini. Kontrak ini mengamankan akses Meta ke seluruh pembangkit listrik (1.1 gigawatt) dari Pusat Energi Bersih Clinton milik Constellation mulai Juni 2027, setelah berakhirnya program dukungan saat ini.

Kemitraan strategis ini diproyeksikan akan secara substansial meningkatkan kinerja keuangan Constellation Energy dalam beberapa tahun mendatang. Perusahaan memprediksi pertumbuhan pendapatan operasi yang disesuaikan dengan tingkat tahunan majemuk melebihi 13% hingga 2030—sebuah trajektori pertumbuhan yang luar biasa bagi perusahaan pembangkit listrik.

Proyeksi pertumbuhan ini tidak termasuk manfaat potensial dari akuisisi Constellation yang direncanakan senilai $16,4 miliar terhadap Calpine. Transaksi ini akan memposisikan Constellation sebagai penyedia energi bersih terkemuka di seluruh negeri dengan mengintegrasikan operasi gas alam dan geotermal Calpine dengan portofolio energi nuklir dan terbarukan miliknya. Constellation memperkirakan akuisisi ini akan meningkatkan laba per saham sebesar 20% pada tahun pertama dan memberikan kontribusi setidaknya $2 per saham terhadap laba di periode berikutnya.

Sebagai pemimpin domestik dalam produksi energi nuklir, Constellation Energy sangat diposisikan untuk memanfaatkan revitalisasi sektor tersebut.

Cameco: Eksposur Ganda terhadap Rantai Nilai Nuklir

Neha Chamaria (Cameco): Saham Cameco mencapai titik tertinggi historis sebesar $83,02 pada 29 Agustus. Kinerja luar biasa ini sejalan dengan posisi strategis perusahaan dalam kebangkitan energi nuklir.

Cameco mendapatkan manfaat dari pertumbuhan sektor nuklir melalui dua segmen bisnis yang berbeda.

Utamanya, Cameco berada di antara penambang uranium terkemuka di dunia, memproduksi bahan bakar penting untuk reaktor nuklir. Seiring dengan meningkatnya permintaan untuk listrik rendah karbon di tengah proliferasi pusat data, banyak negara menghadapi kebutuhan mendesak untuk merencanakan dan membangun fasilitas nuklir tambahan. Ini merupakan katalisator pertumbuhan jangka panjang yang paling signifikan bagi Cameco. Dalam jangka pendek, segmen uranium inti perusahaan melaporkan peningkatan 46% dalam pendapatan bersih sebelum pajak selama Q2, didorong oleh volume penjualan uranium yang lebih tinggi dan penguatan harga.

Selain itu, Cameco memiliki 49% kepemilikan di Westinghouse Electric, penyedia terkemuka peralatan dan teknologi pembangkit listrik tenaga nuklir. Cameco mencatatkan laba sebelum pajak sebesar $126 juta dari investasi ini pada kuartal terbaru, dibandingkan dengan kerugian sebesar $47 juta pada periode tahun sebelumnya. Kontribusi ini mewakili 39% dari total pendapatan bersih sebelum pajak Cameco dan dihasilkan dari pengiriman pengisian bahan bakar awal Westinghouse ke fasilitas nuklir Temelín dan Dukovany di Republik Ceko. Pengisian bahan bakar melibatkan penggantian rakitan bahan bakar yang telah habis dalam reaktor yang sedang beroperasi.

Sementara Westinghouse terus meningkatkan profil pendapatan Cameco, produsen uranium tersebut telah mengamankan komitmen untuk mengirimkan rata-rata 28 juta pon uranium setiap tahunnya hingga 2029 per 30 Juni. Didukung oleh neraca yang kokoh yang memberikan perlindungan terhadap volatilitas harga uranium, Cameco menawarkan salah satu cara yang paling sederhana dan relatif aman untuk berinvestasi di sektor energi nuklir.