REX-Osprey Mengumumkan Peluncuran ETF Dogecoin Pertama di AS yang Akan Datang

REX Shares bersiap untuk meluncurkan apa yang mereka sebut sebagai ETF Dogecoin pertama di AS dengan ticker "DOJE." Mereka mengumumkan berita ini di media sosial dengan meriah: "ETF REX-Osprey DOGE, DOJE, akan segera hadir! DOJE akan menjadi ETF pertama yang memberikan investor eksposur terhadap kinerja memecoin ikonik, Dogecoin. Dari REX-Osprey, tim di balik $SSK, ETF SOL + Staking pertama."

Produk ini berasal dari pengajuan SEC yang dibuat pada 21 Januari 2025. Ini adalah bagian dari paket yang lebih besar. Pengajuan tersebut mencakup beberapa dana kripto di bawah ETF Opportunities Trust - tidak hanya DOGE tetapi juga BTC, ETH, SOL, XRP, BONK dan bahkan TRUMP-token. Menurut dokumen tersebut, dana DOGE "mencari hasil investasi, sebelum biaya dan pengeluaran, yang sesuai dengan kinerja Dogecoin."

Bagaimana REX-Osprey Dapat Melangkah Maju?

REX-Osprey tampaknya telah menemukan jalan yang cerdas ke depan. Sebagian besar aplikasi ETF Dogecoin disusun sebagai trust pemberi komoditas. Ini memerlukan perubahan aturan bursa di bawah Undang-Undang Pertukaran Sekuritas. Ini adalah hal yang besar.

Bitwise, misalnya, mengajukan untuk mencantumkan ETF Dogecoin mereka di NYSE Arca dengan cara ini. Nasdaq memiliki sesuatu yang serupa yang sedang menunggu untuk ETF Dogecoin 21Shares.

REX melakukan sesuatu yang berbeda. Produk DOGE mereka disusun sebagai trust ETF terbuka sesuai Undang-Undang 1940. Ini terdaftar secara berbeda - melalui amandemen pasca-efektif (Form 485(a)). Jika ini mendapatkan lampu hijau dan sebuah bursa menerimanya berdasarkan standar ETF yang ada, mereka siap untuk melanjutkan. Tidak perlu menunggu.

Mereka telah melakukan ini sebelumnya. Itu berhasil untuk Solana + Staking ETF mereka pada Juli 2025. Sebenarnya cukup pintar.

Apa yang Ada di Dalam ETF Ini?

Prospektus Januari menarik. Dana DOGE akan menempatkan "setidaknya 80%" dari asetnya di Dogecoin atau instrumen yang memberikan eksposur DOGE. Mereka mungkin juga akan menggunakan "derivatif" - futures dan swaps dan sejenisnya.

Ada elemen luar negeri yang patut dicatat. Seperti dana koin tunggal REX-Osprey yang lainnya, ini menggunakan anak perusahaan Cayman yang sepenuhnya dimiliki—"REX-Osprey DOGE (Cayman) Portfolio S.P."—untuk memegang posisi tertentu. ETF induk tidak dapat menempatkan lebih dari 25% asetnya di sana. Sepertinya alasan pajak.

Dalam istilah sederhana? Ini adalah ETF '40-Act yang mencoba melacak harga Dogecoin menggunakan baik eksposur langsung maupun derivatif di mana itu masuk akal.

Sementara itu, aplikasi ETF Dogecoin spot yang lebih tradisional masih terjebak dalam ketidakpastian regulasi. Pengajuan NYSE Arca untuk Bitwise dan proposal Nasdaq untuk 21Shares hanya tergeletak di dokumen publik. Grayscale meluncurkan aplikasi mereka dengan S-1 pada pertengahan Agustus. Produk-produk ini bekerja secara berbeda - mereka memerlukan perubahan aturan bursa sebelum dapat diperdagangkan. Itulah sebabnya mereka memerlukan waktu lebih lama.

Mereka Telah Melakukan Ini Sebelumnya

REX telah menunjukkan bahwa mereka tahu cara memainkan permainan ini. Pada 2 Juli 2025, mereka meluncurkan REX-Osprey Solana + Staking ETF (ticker SSK) di Cboe. Ini adalah dana '40-Act yang memberikan pemegang saham hadiah staking tersebut. Sangat keren.

Halaman listing Cboe menyatakan bahwa ini adalah dana yang mencari kinerja Solana "ditambah dengan hadiah staking yang terkait dengan Aset Referensi."

REX memasarkan ini sebagai "ETF yang terdaftar di AS pertama yang memberikan investor paparan terhadap Solana... plus imbalan staking" dalam akun pialang reguler. Struktur ini membuat hal ini mungkin - ETF '40-Act dengan anak perusahaan Cayman dan awalnya pembungkus pajak C-corp ( sekarang dikonversi menjadi status RIC ).

Satu perbedaan besar. Dogecoin adalah proof-of-work ( yang ditambang bersama dengan Litecoin). Tidak ada hasil staking di sini. Tidak ada yang didistribusikan kepada investor di bidang itu.

Jadi, Di Mana Posisi Ini Sekarang?

Pengumuman REX hanyalah sebuah teaser. Bukan konfirmasi bahwa semuanya siap untuk dilaksanakan. Pengajuan tanggal 21 Januari masih ditandai "tertentu untuk diselesaikan." SEC perlu membiarkan pendaftaran menjadi efektif. Sebuah bursa harus menerima list. Lalu perdagangan bisa dimulai.

SEC juga sedang mempertimbangkan standar pencatatan "generik" untuk ETP kripto. Ini dapat membuat semua pencatatan kripto lebih mudah jika diterapkan. Tetapi itu terpisah dari apa yang dilakukan REX dengan pendekatan '40-Act mereka.

REX mungkin akan sampai di sana lebih dulu hanya dengan tidak menunggu persetujuan khusus DOGE. Tetapi mereka masih memerlukan izin dan tanggal perdagangan dari tempat yang bersedia untuk memasukkan mereka.

Pemeriksaan terakhir, Dogecoin diperdagangkan sekitar $0.3172. Tidak buruk untuk sebuah koin yang dimulai sebagai lelucon.