Pendapatan CME Group Melonjak 10% di Q2: Pendapat Saya tentang Mesin Uang Mereka

Poin Kunci

• Pendapatan meningkat 10% menjadi $1,7 miliar, melampaui ekspektasi Wall Street dan mencapai rekor tertinggi.
• EPS yang disesuaikan sebesar $2,96 melampaui estimasi - naik 15,6% dari tahun lalu
• Volume kontrak harian melonjak dengan pedagang ritel berdatangan dalam jumlah besar
• 10 saham ini mungkin membuatmu kaya (tapi siapa yang benar-benar tahu?)

Saya melihat CME Group menghancurkan angka kuartal kedua mereka pada 23 Juli, dan sejujurnya, saya terkesan. Pendapatan mereka mencapai $1,7 miliar - menghancurkan perkiraan $1,69 miliar. Laba per saham mencapai $2,96, dengan mudah mengalahkan $2,91 yang diprediksi analis. Itu adalah pertumbuhan pendapatan yang solid sebesar 10% tahun ke tahun, dan mereka tampaknya beroperasi dengan sangat baik.

Kuartal ini dipenuhi dengan volume rekor, keuntungan besar, dan banjir trader ritel pemula yang mencoba peruntungan mereka di derivatif.

Q2 2025|Estimasi Q2 2025|Q2 2024|Perubahan Y/Y ---|---|---|--- Pendapatan|$1,7 miliar|$1,69 miliar|$1,53 miliar|10% Adjusted EPS|$2,96|$2,91|$2,56|15,6% Pendapatan operasional|$1,13 miliar||$1,00 miliar|12,9% Pendapatan bersih|$1,00 miliar||$883 juta|16,1% Rata-rata volume harian|30,2 juta||25,9 juta|16,6%

Apa yang Sebenarnya Dilakukan CME (Jika Anda Bertanya-tanya)

Bagi yang belum tahu, CME Group menjalankan bursa derivatif besar di mana semua orang dari hedge fund hingga petani dapat melindungi risiko, berspekulasi, atau sekadar memeriksa harga. Platform perdagangan elektronik mereka menangani semuanya mulai dari suku bunga hingga indeks saham, komoditas, forex, dan logam.

Akhir-akhir ini, mereka telah secara agresif memperluas jajaran produk mereka, mengucurkan uang ke teknologi, dan mengejar klien internasional serta ritel. Strategi mereka dalam menciptakan kontrak mikro dan berpartner dengan broker online telah menarik banyak orang biasa yang mungkin tidak memahami setengah dari apa yang mereka perdagangkan.

Angka: Analisis Saya

Pendapatan mencapai level rekor, naik 10% dari tahun lalu, dan laba mengikuti. Mesin pertumbuhan di sini adalah lonjakan 16% dalam volume kontrak harian, terutama dalam futures suku bunga yang meledak dari 12.894 kontrak di Q2 2024 menjadi 15.472. Petani dan pedagang logam juga sibuk. Laba bersih melonjak 16,1% year-over-year menjadi $1,025 miliar.

Lonjakan trader ritel sungguh mengejutkan - trader ritel baru melonjak 57% dibandingkan tahun lalu. "Kontrak mikro" ( dirancang untuk menarik ikan kecil dengan persyaratan modal yang lebih rendah ) mencapai volume rekor 4,1 juta per hari.

Biaya penyelesaian dan transaksi utama CME berjumlah $1,4 miliar, naik 11%. Mereka berhasil mendapatkan sedikit lebih banyak uang dari setiap perdagangan, dengan rata-rata tarif per kontrak meningkat dari $0,686 di Q1 menjadi $0,690, meskipun ini masih turun dari $0,708 tahun lalu. Pedagang energi membayar 12,2% lebih sedikit per perdagangan dibandingkan tahun lalu, sementara segmen lainnya tetap stabil. Pendapatan data pasar tumbuh 13,2% berkat kenaikan biaya 3,5% dan lebih banyak pelanggan.

Biaya tumbuh 5,8% menjadi $563 juta - terutama akibat migrasi Google Cloud mereka yang mendorong biaya teknologi naik 11%. Biaya staf meningkat 8,3%. Namun, meskipun semua pengeluaran ini, margin mereka tetap besar, membuktikan skalabilitas luar biasa dari model bisnis mereka.

Mereka membagikan sekitar $3 miliar dalam bentuk dividen selama paruh pertama tahun 2025, melanjutkan kebiasaan mereka untuk memberikan uang tunai kepada pemegang saham - mereka kini telah membayarkan $29,1 miliar sejak 2012. Manajemen menyebutkan bahwa mereka akan menjual saham mereka dalam usaha patungan Aastra, dengan uang tunai yang akan diterima dalam waktu sekitar enam bulan.

Tren Produk: Apa yang Populer

Produk suku bunga mencatat aktivitas rekor karena volatilitas pasar dan permintaan lindung nilai. Produk energi seperti minyak dan kontrak berjangka gas alam sedang berkembang pesat. Volume perdagangan pertanian dan logam meningkat, dan kontrak berukuran lebih kecil tersebut sangat penting dalam menarik pedagang baru yang tidak mampu membeli kontrak ukuran penuh.

Migrasi Google Cloud CME bertujuan untuk membuat platform mereka lebih mudah diakses dan stabil. Mereka telah secara agresif memperluas secara internasional, dengan klien baru di seluruh Eropa, Asia Pasifik, dan Timur Tengah.

Dalam hal manajemen risiko, CME telah cepat untuk menaikkan persyaratan margin selama periode volatil - langkah cerdas yang melindungi lembaga kliring mereka sambil memastikan pasar berfungsi dengan lancar.

Pandangan Saya: Apa yang Harus Diperhatikan

Melihat ke depan, saya memantau rata-rata biaya per kontrak mereka, karena itu sangat penting untuk pertumbuhan pendapatan. Pengeluaran teknologi mereka kemungkinan akan terus meningkat seiring dengan berlanjutnya migrasi ke cloud. Ekspansi ke Eropa menghadirkan peluang dan tantangan mengingat lanskap kompetitif di sana. Dan perubahan regulasi, terutama dalam pembersihan Treasury AS, dapat berdampak signifikan pada bisnis mereka.

Saya skeptis tentang kemampuan mereka untuk mempertahankan laju pertumbuhan ini tanpa batas. Volatilitas pasar telah menjadi berkah bagi mereka baru-baru ini, tetapi apa yang terjadi ketika segalanya tenang?

Di mana menaruh $1,000 Anda saat ini? Nah, hasil penasihat saham mereka terdengar mengesankan, tetapi ingat bahwa kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan - terlepas dari apa yang disarankan oleh pemasaran mereka.

Catatan: Artikel ini dibuat oleh JesterAI dan ditinjau oleh editor. The Motley Fool memiliki konten dan memiliki posisi di CME Group.

Disclaimer: Hanya untuk tujuan informasi. Kinerja masa lalu tidak mencerminkan hasil di masa depan.