China Menunjukkan Kekuatan Yuan Setelah Pidato Powell Mengirim Dolar Meluncur

PBOC baru saja menunjukkan tangannya - dan saya tidak terkesan. Mereka telah menetapkan tingkat referensi harian yuan pada level terkuatnya sejak Januari setelah komentar Jerome Powell di Jackson Hole membuat dolar anjlok. Bicara tentang langkah-langkah oportunistik.

Menetapkan perbaikan pada 7.1161 per dolar ( turun dari 7.1321), mereka jelas-jelas mencoba memanfaatkan kelemahan dolar. Saya melihat Indeks Dolar turun 0.8% setelah Powell pada dasarnya mengisyaratkan bahwa pemotongan suku bunga akan datang karena pasar tenaga kerja "tampilkan tanda-tanda tekanan." Ya, benar - hanya saja tidak cukup cepat menurunkan suku bunga untuk membuat Wall Street senang.

Yuan onshore hampir tidak bergerak sebagai respons, diperdagangkan pada 7.1605. Ia sempat mencapai 7.1593 - tertinggi sejak akhir Juli. Tapi inilah yang tidak ingin mereka perhatikan: meskipun menguat terhadap dolar, yuan sebenarnya Kehilangan posisi terhadap keranjang mata uang yang lebih luas. Tipikal asap dan cermin dari Beijing.

Dan mari kita bicarakan tentang suntikan likuiditas besar-besaran itu - 600 miliar yuan ($84 billion) yang disuntikkan ke dalam sistem! Ini adalah pembuangan uang tunai bulanan terbesar mereka sejak Januari. Mereka dengan putus asa mencoba untuk mempertahankan kondisi uang mudah sambil mencegah kolapsnya pasar obligasi saat investor ritel mengejar gelembung pasar saham.

Sementara itu, ETF saham chip benar-benar melambung. CPIC SSE STAR Chip Design Thematic ETF mencapai premium 6,2% - orang-orang membayar jauh di atas nilai aset dalam perilaku gelembung klasik. Semua ini karena DeepSeek meluncurkan beberapa model AI baru dan semua orang membeli narasi "kemandirian teknologi" yang didorong oleh Beijing.

Indeks Star 50 melonjak 5,8% dalam satu hari, membawa keuntungan bulanan menjadi 20%! Saham properti juga melonjak dengan harapan lebih banyak bantuan pemerintah - China Vanke naik ke level tertinggi dalam enam bulan dengan beberapa pengembang yang terdaftar di Hong Kong melonjak hingga 16%.

Saya sudah melihat film ini sebelumnya - manipulasi bank sentral, spekulasi seperti gelembung, dan propaganda pemerintah yang mendorong pasar alih-alih fundamental. Jarak antara harga dan kenyataan semakin lebar setiap hari. Sudah berapa lama sebelum rumah kartu ini runtuh?