Frequency Electronics Melaporkan Penurunan Pendapatan 8,6% di Q1 FY2026

Poin Kunci

• Pendapatan turun 8,6% year over year menjadi $13,8 juta di Q1 FY2026.
• Pendapatan operasional turun 83,3% dari tahun sebelumnya, dengan margin bruto menyusut menjadi 36,8% dari 44,4% di Q1 FY2025.
• Backlog mencapai $71 juta dan buyback saham sebesar $20 juta telah disetujui, meskipun tidak ada panduan terbaru yang diberikan.

Frequency Electronics (NASDAQ:FEIM), seorang spesialis dalam produk generasi waktu dan frekuensi presisi untuk pasar ruang angkasa dan pertahanan, melaporkan penurunan signifikan dalam baik pendapatan maupun profitabilitas dalam hasil yang dirilis pada 11 September 2025. Manajemen mengaitkan kinerja yang lebih lemah dengan pengakuan pendapatan yang lebih awal dari yang diharapkan pada periode sebelumnya dan penundaan program yang dipicu oleh pelanggan. Meskipun tantangan ini, perusahaan mempertahankan backlog pesanan yang kuat sebesar $71 juta dan telah memulai program pembelian kembali saham sebesar $20 juta, meskipun manajemen telah menahan panduan keuangan baru. Hasil kuartalan menyoroti kerentanan perusahaan terhadap fluktuasi waktu kontrak dan menciptakan ketidakpastian yang meningkat untuk prospek jangka pendek.

| Metrik | Q1 Fiskal 2026 ( Tiga Bulan Berakhir 31 Juli 2025 ) | Q1 Fiskal 2025 ( Tiga Bulan Berakhir 31 Juli 2024 ) | Perubahan Y/Y | |--------|--------------------------------------------------|--------------------------------------------------|------------| | EPS | $0.07 | $0.25 | (72.0%) | | Pendapatan | $13,8 juta | $15,1 juta | (8,4%) | | Pendapatan Operasional | $0,4 juta | $2,4 juta | (83,3%) | | Kas Bersih dari Kegiatan Operasi | $1,2 juta | $(1,5 juta) | $2,7 juta | | Backlog ( Akhir Periode ) | $71 juta | N/A | N/A |

Gambaran Umum Bisnis dan Arah Strategis

Frequency Electronics memproduksi produk kontrol waktu dan frekuensi yang sangat tepat yang penting untuk muatan satelit dan sistem pertahanan nasional. Perusahaan ini terutama melayani kontraktor pertahanan besar dan lembaga pemerintah melalui penawaran teknologi khususnya.

Strategi bisnis perusahaan saat ini berfokus pada penyediaan solusi teknologi canggih untuk dua pasar utama: sistem pertahanan dan komunikasi satelit. Prospek pertumbuhan sangat terkait dengan pengamanan program pemerintah dan kontraktor baru, dengan investasi signifikan dalam penelitian untuk mempertahankan kepemimpinan teknologi. Namun, ketergantungan pada sejumlah kontrak dan pelanggan yang terbatas merupakan faktor risiko operasional yang berkelanjutan yang mempengaruhi stabilitas kinerja keuangan.

Analisis Kinerja Q1 FY2026

Selama Q1 FY2026, pendapatan turun menjadi $13,8 juta, yang mewakili penurunan 8,6% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Penurunan ini terutama disebabkan oleh penundaan jadwal program pelanggan dan perubahan waktu pendapatan yang tidak terduga. Manajemen menjelaskan bahwa "Kami mencatat beberapa pendapatan di Q4 FY2025 yang sebelumnya kami percayai tidak akan dikirim hingga FY2026." Perusahaan menekankan bahwa ini adalah penundaan waktu daripada pembatalan kontrak atau kehilangan peluang bisnis.

Metrik profitabilitas terpengaruh secara signifikan oleh penurunan pendapatan dan penekanan margin kotor. Biaya penjualan dan administrasi meningkat sebesar 26% dibandingkan dengan Q1 FY2025, sementara pengeluaran untuk penelitian dan pengembangan menunjukkan beberapa moderasi. Faktor-faktor ini menghasilkan pendapatan bersih sebesar $0,6 juta, atau $0,07 per saham yang terdilusi untuk Q1 FY2026, jauh di bawah $0,25 per saham yang diperoleh pada periode tahun sebelumnya.

Meskipun ada penurunan kinerja kuartalan, tumpukan pesanan berada di $71 juta pada akhir Juli 2025, yang dianggap manajemen sebagai "sangat tinggi secara historis." Tumpukan ini memberikan visibilitas pendapatan yang akan datang dan termasuk program pertahanan yang sedang berlangsung, meskipun tidak ada panduan keuangan baru atau pemecahan segmen yang dikeluarkan untuk kuartal mendatang.

Arus kas dari operasi menunjukkan perbaikan, mencapai positif $1,2 juta untuk Q1 FY2026 dibandingkan dengan arus keluar pada periode yang sama tahun lalu. Perusahaan mempertahankan neraca tanpa utang dengan $4,5 juta dalam kas pada akhir kuartal. Dalam hal alokasi modal, program pembelian kembali saham yang baru disetujui sebesar $20 juta dijelaskan oleh eksekutif perusahaan sebagai setara dalam skala dengan dividen khusus sebelumnya, bertujuan untuk menyeimbangkan pengembalian pemegang saham sambil menunjukkan kepercayaan jangka panjang selama periode operasional yang menantang ini.

Portofolio Produk dan Inisiatif Pengembangan

Penawaran inti perusahaan mencakup osilator presisi tinggi dan modul jam yang berfungsi sebagai komponen penting dalam muatan satelit—penting untuk navigasi, sinkronisasi, dan sistem komunikasi yang aman. Di sektor pertahanan, produk Frequency Electronics mendukung sistem radar dan panduan misil yang canggih, serta infrastruktur C4ISR (Perintah, Kontrol, Komunikasi, Komputer, Intelijen, Pengawasan, dan Pengintaian).

Kuartal ini menandai kemajuan dalam upaya penelitian dan pengembangan perusahaan dengan dibukanya fasilitas teknik baru di Boulder, Colorado, yang fokus pada teknologi sensor kuantum. Lokasi baru ini mempekerjakan ilmuwan senior yang sebelumnya terafiliasi dengan National Institute of Standards and Technology. Manajemen memperkirakan bahwa operasi di Boulder akan mulai berkontribusi terhadap hasil keuangan mulai kuartal ketiga tahun fiskal saat ini.

Pandangan ke Depan

Manajemen tidak memberikan proyeksi keuangan yang eksplisit untuk kuartal-kuartal mendatang atau untuk tahun fiskal penuh. Namun, mereka menunjukkan bahwa program pelanggan yang tertunda tidak dibatalkan, menyatakan optimisme bahwa proyek-proyek ini akan mulai berkontribusi pada pendapatan dan laba "terutama di tahun fiskal ini," menurut Tom McClelland. Tidak ada panduan spesifik mengenai tren segmen atau lini produk yang ditawarkan.

Peserta pasar perlu memantau kuartal yang akan datang untuk bukti bahwa program yang tertunda sedang dilanjutkan dan untuk pembaruan kemajuan dari investasi terbaru dalam penelitian dan teknologi baru. Trajektori pesanan dari klien pemerintah dan pertahanan utama, bersama dengan perubahan lebih lanjut dalam biaya operasional, akan menjadi indikator yang sangat penting untuk kinerja di masa depan.

Data keuangan disajikan menggunakan prinsip akuntansi yang umum diterima di AS (GAAP) kecuali dinyatakan lain.