Laporan "Beige Book" terakhir dari Fed: aktivitas ekonomi hampir tidak berubah

Menurut Laporan Beige terbaru dari Federal Reserve, aktivitas ekonomi secara keseluruhan di AS hampir tidak berubah dalam beberapa bulan terakhir. Pengeluaran konsumen menunjukkan penurunan yang tidak signifikan, lapangan kerja tetap stabil, tetapi tanda-tanda melemahnya permintaan tenaga kerja mulai muncul. Upah meningkat secara moderat di semua wilayah, sementara harga terus meningkat, yang dipicu oleh kenaikan biaya impor, peningkatan pengeluaran untuk jasa, dan kenaikan tarif.

Pertumbuhan yang terukur atau stagnasi?
Laporan mengungkapkan bahwa di sebagian besar wilayah tidak ada perubahan signifikan dalam aktivitas ekonomi. Di beberapa daerah dan sektor tercatat pertumbuhan yang lemah atau penurunan, namun gambaran keseluruhan adalah stabilitas.
Pengeluaran konsumen, penggerak utama ekonomi, sedikit menurun, yang mungkin mencerminkan kehati-hatian rumah tangga di tengah meningkatnya harga dan ketidakpastian. Lapangan kerja tetap pada tingkat yang sama, tetapi perusahaan sudah merasakan penurunan permintaan untuk tenaga kerja baru.

Banyak kontak bisnis mengungkapkan kekhawatiran: dengan tekanan yang terus berlanjut dari biaya dan tarif, margin keuntungan menurun, yang dapat memaksa pengoptimalan biaya, termasuk tenaga kerja.

Kenaikan gaji, tetapi harga yang meningkat menekan
Menurut laporan tersebut, upah meningkat secara moderat di semua wilayah. Ini menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja tetap memiliki ketahanan tertentu dan tidak mengizinkan penurunan yang tajam. Namun, perusahaan di beberapa sektor sudah membatasi perekrutan atau meninjau rencana untuk memperluas tenaga kerja.

Di sisi lain, harga terus meningkat. Ini dipengaruhi oleh:

biaya impor bahan baku dan komponen yang lebih mahal;

peningkatan biaya di sektor jasa;

langkah tarif yang meningkatkan biaya barang dan logistik.

Secara keseluruhan, ini menciptakan lingkungan di mana daya beli konsumen terhambat, sementara perusahaan terpaksa menghadapi pengetatan kondisi.

Makna untuk kebijakan moneter
Laporan "Beige" ini mengirimkan sinyal kepada Komite Federal untuk Operasi Pasar Terbuka (FOMC) menjelang pertemuan berikutnya. Di satu sisi, ketahanan pekerjaan dan pertumbuhan upah yang moderat memberikan ruang untuk pendekatan yang hati-hati. Di sisi lain, tekanan harga dan tanda-tanda melemahnya permintaan tenaga kerja memaksa untuk tetap waspada.

Penting bagi regulator untuk mengevaluasi tidak hanya data statistik, tetapi juga sinyal kualitatif dari bisnis dan daerah — itulah sebabnya "Laporan Cokelat" diterbitkan sebagai tambahan untuk angka-angka makroekonomi.