21Shares mengajukan permohonan untuk Hype ETF seminggu setelah kesepakatan akuisisi FalconX

Pengelola aset digital 21Shares mengajukan permohonan pada hari Rabu untuk meluncurkan ETF yang mengikuti Hype, token asli dari jaringan Hyperliquid, menandai penambahan lain pada daftar yang terus berkembang dari permohonan ETF kripto yang menunggu tinjauan regulasi oleh Komisi Sekuritas dan Bursa. Permohonan ini muncul seminggu setelah FalconX, sebuah perusahaan trading aset digital, mengumumkan rencana untuk mengakuisisi 21Shares.

Apa yang perlu diketahui:

• 21Shares mengajukan persetujuan untuk meluncurkan ETF pasif yang mengikuti token Hype, yang telah meningkat lebih dari 15 kali lipat nilainya dalam setahun terakhir dan berada di posisi sebagai koin terbesar ke-11 berdasarkan kapitalisasi pasar.
• SEC menghapus hambatan terakhirnya untuk puluhan ETF cryptocurrency spot baru pada bulan September, tetapi persetujuan tetap terhambat karena agensi beroperasi dengan staf yang berkurang selama penutupan pemerintah saat ini.
• Perusahaan yang berkantor pusat di Swiss, yang mengelola lebih dari $11 miliar dalam aset, menunjuk dua perusahaan sebagai kustodian dari dana yang diusulkan.

Akumulasi regulasi meningkat di tengah interupsi pemerintah

SEC telah menerima gelombang permohonan dari manajer uang dan institusi yang ingin menawarkan ETF koin melalui platform investasi tradisional. Badan pengatur tersebut menghapus hambatan signifikan pada bulan September yang telah menghalangi peluncuran ETF spot yang terikat pada aset yang berkisar dari Solana hingga Dogecoin.

Namun, puluhan permohonan yang tertunda tetap berada dalam limbo. Keterlambatan ini disebabkan oleh jumlah staf minimum di agensi selama penghentian pemerintah saat ini, yang telah memperlambat proses peninjauan.

Penyedia dana melihat ETF sebagai cara untuk menarik investor yang ingin mendapatkan eksposur ke aset digital tetapi lebih memilih untuk menghindari persyaratan teknis dari koin dan bursa kripto. Produk-produk ini memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur terhadap harga melalui akun pialang yang dikenal.

Kinerja token dan struktur dana

Hype berfungsi sebagai koin digital asli untuk jaringan Hyperliquid. Menurut data dari platform analisis, token ini menempati posisi sebagai cryptocurrency terbesar ke-11 berdasarkan nilai pasar. Harganya telah meningkat lebih dari 1.500% dalam 12 bulan terakhir.

Produk yang diusulkan oleh 21Shares akan berfungsi sebagai ETF pasif. Dana ini mengikuti harga indeks atau aset dengan mempertahankannya dalam proporsi tetap, tanpa mengambil keputusan trading aktif.

Struktur ini berbeda dari ETF aktif, di mana manajer memilih investasi untuk memenuhi tujuan pengembalian tertentu.

Reksa dana pasif umumnya mengenakan biaya yang lebih rendah dibandingkan dengan alternatif yang dikelola secara aktif. Mereka menarik investor yang mencari eksposur langsung terhadap pergerakan harga suatu aset tanpa membayar biaya keputusan pengelolaan portofolio.

Permohonan tersebut menunjuk dua kustodian untuk kepemilikan dana. Perusahaan-perusahaan ini akan menyimpan aset yang mendasari dan menyediakan infrastruktur keamanan untuk mencegah pencurian atau kehilangan.

Konteks korporat dan konsolidasi industri

21Shares diluncurkan pada tahun 2018 dan telah berkembang hingga mengelola lebih dari $11 miliar melalui puluhan produk investasi dalam koin kripto. Perusahaan ini beroperasi dari Swiss, sebuah yurisdiksi yang telah menetapkan kerangka regulasi yang lebih jelas untuk aset digital dibandingkan banyak negara lainnya.

FalconX mengumumkan kesepakatan akuisisi dengan 21Shares minggu lalu.

Perusahaan trading berencana untuk menggabungkan platform pialangnya dengan pengalaman 21Shares dalam produk ETF. Kesepakatan ini merupakan bagian dari tren yang lebih luas konsolidasi di industri cryptocurrency saat perusahaan-perusahaan mencari skala dan diversifikasi.

Akuisisi ini akan memberikan kepada FalconX akses langsung ke lini produk ETF yang sudah ada dan hubungan dengan investor institusional. Bagi 21Shares, kombinasi ini memberikan integrasi dengan infrastruktur trading dan basis pelanggan FalconX.

Pemahaman tentang ETF dan penyimpanan aset digital

Reksa dana yang diperdagangkan memungkinkan investor untuk membeli saham yang mengikuti kinerja aset dasar atau keranjang aset. Saham diperdagangkan di bursa efek sepanjang hari, mirip dengan saham individu. ETF tradisional mengikuti indeks saham, obligasi, komoditas, atau investasi konvensional lainnya.

ETF koin memperluas struktur ini ke aset digital. Sponsor dana membeli dan menyimpan koin, kemudian menerbitkan saham yang mewakili kepemilikan terfragmentasi. Ketika investor membeli saham ETF, mereka mendapatkan paparan terhadap pergerakan harga koin tanpa memiliki langsung token.

Perjanjian penyimpanan menghadapi tantangan unik untuk ETF cryptocurrency. Berbeda dengan saham yang disimpan oleh penyimpan tradisional, aset digital memerlukan langkah-langkah keamanan khusus yang mencakup penyimpanan dingin, dompet multi-tanda tangan, dan asuransi siber. Para penyimpan telah mengembangkan platform tingkat institusi yang dirancang untuk memenuhi standar regulasi untuk melindungi aset klien.

Melihat ke depan

Permohonan Hype ETF menambah alam semesta produk investasi cryptocurrency yang terus berkembang yang mencari persetujuan regulasi. Apakah SEC akan memberikan lampu hijau untuk permohonan ini, dan kapan mereka akan melakukannya, tetap tidak pasti mengingat keterbatasan staf saat ini.

Para pengamat industri berharap bahwa proses persetujuan akan kembali ke ritme normal setelah penghentian pemerintah berakhir dan agensi kembali beroperasi secara penuh. Hingga saat itu, para pemohon menghadapi penantian yang tidak pasti.