Di mana Bitcoin akan mencapai puncaknya dalam siklus ini?

Sumber: On-Chain Mind

Kompilasi: Shaw Jinse Caijing

Sejujurnya, sebagian besar prediksi harga Bitcoin lebih mirip dengan ramalan zodiak daripada analisis yang ketat. Prediksi yang berani dan target “harga selangit” mungkin menarik, tetapi pada kenyataannya, itu hanyalah spekulasi belaka.

Mereka sering mengabaikan mekanisme dasar dari jaringan Bitcoin: transfer, operasi pemegang jangka panjang, dan dinamika valuasi yang sebenarnya mendorong siklus.

Di sini, kami akan mengambil pendekatan yang berbeda: menyelami 6 indikator on-chain yang telah terus memberikan sinyal pada puncak semua siklus sebelumnya.

Ikhtisar Poin Utama

Kristal Bola Di Atas Rantai: Dari Harga Terminal yang Diterima hingga Puncak Delta, 6 Indikator Teruji Sejarah Memiliki Akurasi Sejarah dalam Memprediksi Puncak Kegilaan Bitcoin.

Konsolidasi adalah kunci: indikator-indikator ini mungkin menyimpang dalam pasar yang bergejolak, tetapi dalam tren kenaikan parabola, mereka akan cenderung untuk menyelaraskan, membentuk rentang dinamis dari potensi puncak, bukan nilai tetap.

Kekuatan rata-rata: Garis komposit yang dibentuk dari semua 6 garis, setelah disesuaikan dengan pengurangan periode, saat ini berkisar di sekitar 180.000 dolar, dapat digunakan sebagai referensi untuk rencana keluar yang sebenarnya.

Menekankan kekuatan daripada jumlah: Puncak sejati tidak hanya ditentukan oleh level harga, tetapi berasal dari perilaku pasar, pergerakan pemegang jangka panjang, dan euforia di akhir siklus.

Mengapa sebagian besar prediksi harga gagal

Sebelum membahas berbagai indikator secara mendalam, kita perlu terlebih dahulu memahami mengapa metode prediksi tradisional jarang berhasil. Grafik dengan garis tren yang kabur pada dasarnya bersifat subjektif dan sebagian besar kekurangan informasi latar belakang. Mereka tidak mempertimbangkan aktivitas jaringan yang mendasari, perilaku pemegang jangka panjang, atau aliran nilai kumulatif. Pada dasarnya, mereka bergantung pada spekulasi, bukan pada data yang dapat diamati.

Untuk benar-benar memprediksi puncak Bitcoin, kita perlu berdasarkan indikator fundamental jaringan—data yang mencerminkan penggunaan dunia nyata, akumulasi, dan distribusi. Inilah nilai dari analisis on-chain.

6 indikator yang dipilih

Dalam grafik di bawah, 6 garis berwarna berbeda masing-masing mewakili perkiraan yang berbeda tentang potensi puncak siklus yang berasal dari on-chain atau derivatif pasar.

Prediksi berkisar antara 168.000 dolar hingga 267.000 dolar, karena saat ini berada dalam fase konsolidasi pasar, rentang prediksi cukup besar. Fluktuasi semacam ini adalah fenomena yang normal selama periode lesu di tengah siklus; pada periode akhir siklus di mana pasar sedang berkembang, berbagai indikator akan cenderung sejalan.

Berikut adalah penjelasan rinci tentang masing-masing indikator dan pentingnya.

1. Harga akhir yang difaktorkan (merah muda terang)

Harga terminal yang difaktorkan adalah indikator klasik dalam analisis on-chain. Ini mewakili batas teoritis Bitcoin berdasarkan akumulasi nilai jaringan yang dipindahkan dan usia koin. Dari data historis, mencapai level ini menunjukkan bahwa pasar sangat panas. Ini menyediakan batas yang matang, memberikan tolok ukur untuk mengukur tren harga di akhir siklus.

2. Peningkatan Nilai Token (Merah Tua)

Peningkatan Nilai Token (CVE) adalah indikator kustom yang melacak batas harga jangka panjang dengan menggabungkan waktu kepemilikan Bitcoin dan perubahan posisi jangka panjang. Secara esensial, ini mengukur tingkat spekulasi dan dapat beradaptasi secara dinamis dengan periode yang lebih panjang. Ini biasanya memberikan peringatan awal terhadap kegilaan yang didorong oleh FOMO (takut kehilangan) di kemudian hari.

3. Harga keseimbangan 5 kali lipat (kuning)

Indikator ini menggabungkan harga yang telah direalisasikan (rata-rata biaya investor) dan harga terminal, mengintegrasikan penilaian jaringan historis dan sentimen pasar saat ini. Dikalikan 5 untuk menghasilkan nilai prediksi puncak spekulatif, yang mencakup fundamental jaringan dan juga mencerminkan optimisme pasar jangka pendek.

4. Harga aktual setelah penyesuaian 4 kali lipat (hijau)

Indikator ini adalah perbaikan dari rasio harga yang telah direalisasikan yang standar, yang mempertimbangkan rasio laba hasil yang telah dikeluarkan (SOPR) dan volume perdagangan. Dengan mengalikan harga yang telah direalisasikan yang telah diperbaiki dengan 4, ia dapat berfungsi sebagai indikator kepopuleran jaringan, menyoroti kapan ada banyak token yang dijual dengan harga tinggi.

5. 4.5 kali nilai token hari pemusnahan (oranye)

Indikator ini fokus pada likuiditas token yang dipegang dalam jangka panjang. Ketika token yang tidak terpakai akhirnya dipindahkan, indikator ini akan melonjak. Setelah dikalikan 4,5, kesesuaiannya dengan puncak historis cukup tinggi, terutama ketika pemegang jangka panjang menjual pada saat kenaikan yang sangat tinggi.

6. Delta Atas (Ungu)

Delta puncak dihitung sebagai tujuh kali selisih antara harga aktual dan rata-rata nilai pasar yang disesuaikan dengan waktu, dan sering kali bertepatan dengan titik psikologis lonjakan. Ini adalah fase lonjakan irasional di mana Bitcoin didorong jauh di atas nilai wajar, menandai fase terakhir yang gila dari pasar bullish.

Sinyal saat ini

Saat ini, enam indikator ini menunjukkan bahwa potensi puncak harga mungkin berada di antara 168.000 USD (CVE) hingga 267.000 USD (puncak Delta). Pada tahap pasar yang berfluktuasi atau bergejolak seperti saat ini, adalah normal untuk mengalami fluktuasi harga yang besar.

Namun perbedaan ini tidak berarti tidak akurat. Ini mencerminkan bahwa Bitcoin belum memasuki fase kenaikan parabola yang bersemangat. Analisis historis menunjukkan bahwa sebelum puncak siklus tiba, indikator-indikator ini akan sangat mendekati satu sama lain, seperti pada tahun 2017:

Keenam indikator ini telah cenderung konsisten, sesuai dengan harga puncak di setiap siklus sebelumnya.

Nilai indikator komprehensif

Bergantung hanya pada satu indikator dapat menimbulkan kebingungan. Untuk menghadapi sinyal yang saling bertentangan, saya telah membuat garis rata-rata komprehensif yang menggabungkan semua 6 indikator dan memasukkan faktor pengurangan untuk menjelaskan situasi penurunan hasil secara periodik.

Garis ini saat ini sekitar 180.000 dolar, dan telah cukup dapat diandalkan untuk menangkap puncak siklus.

Pada tahun 2021, harga rata-rata Bitcoin mendekati 64000 dolar AS. Pada tahun 2017, dalam suasana euforia, harga Bitcoin mencapai 20000 dolar AS. Bahkan dalam fluktuasi pasar antara 2013 dan 2014, sebelum terjadi koreksi, harga tersebut sempat menyentuh level yang relevan. Ini bukan kebetulan, melainkan mencerminkan pola perilaku investor yang berulang.

Mengapa hanya mengandalkan indikator tidak cukup

Harus diingat bahwa mencapai target indikator tidak sama dengan harga mencapai puncaknya. Perilaku pasar, kecepatan fluktuasi harga, dan faktor latar belakang lainnya seperti tanda-tanda kegilaan khas di akhir siklus juga sama pentingnya. Pada awal hingga tengah siklus, penyimpangan harga adalah hal yang normal. Begitu Bitcoin memasuki fase kenaikan vertikal terakhir, indikator akan segera berkumpul.

Ketika harga mulai bergerak dekat dengan garis rata-rata selama proses kenaikan cepat, keyakinan saya terhadap puncak makro akan meningkat.

Pada akhirnya, model-model ini tidak dapat memberikan angka yang tepat, melainkan menyediakan rentang pertemuan yang memungkinkan kita untuk bertindak berdasarkan bukti, bukan emosi.

Menghadapi sisa fase dari periode ini

Kunci dari analisis ini adalah bahwa prediksi terbaik bukanlah menebak suatu angka, melainkan mengidentifikasi pola dan perilaku yang muncul berulang kali dalam siklus sebelumnya. Dengan menggabungkan berbagai indikator on-chain dan pasar, kita dapat memperoleh pemahaman yang lebih jelas tentang area puncak yang mungkin, alih-alih mengejar satu tujuan secara buta.

Perlu dicatat bahwa: seluruh analisis ini didasarkan pada satu premis, yaitu bahwa akan ada fase euforia di akhir siklus Bitcoin. Meskipun setiap siklus Bitcoin sebelumnya telah mengalami fase ini, tidak ada jaminan bahwa itu akan terulang kali ini. Meskipun demikian, dengan mempertimbangkan keberlanjutan dan pola pengulangan perilaku pasar, serta ketidakberubahan psikologi investor, penilaian dasar saya adalah bahwa kita kemungkinan besar akan menyaksikan fase ini lagi.

Pada tahap akhir siklus Bitcoin, bahkan pemegang Bitcoin berpengalaman pun dapat terjebak dalam euforia kenaikan harga, oleh karena itu, sangat penting untuk melakukan perencanaan sebelumnya dengan menggunakan indikator berbasis data. Meskipun Bitcoin mungkin sedang menuju kematangan, amplitudo puncaknya mungkin lebih lembut dibandingkan dengan siklus sebelumnya, tetapi meskipun mempertimbangkan faktor penurunan yang saya terapkan, bukti yang ada menunjukkan bahwa kita belum mencapai puncak siklus yang khas.

Berdasarkan perkembangan tren harga, jika konsolidasi ini terus berlangsung lebih lama, harga rata-rata komprehensif mungkin akan naik di atas 200.000 dolar; jika kenaikan yang didorong oleh ekonomi makro mempercepat momentum lebih cepat dari yang diperkirakan, maka mungkin akan turun.

Dalam periode ini, rencana saya adalah untuk tetap sabar, berusaha menghindari terjebak dalam semangat pasar yang berlebihan, dan mendekati puncak dengan cara yang lebih rasional daripada impulsif. Mengamati data dan perilaku di baliknya jauh lebih berharga daripada menebak angka mentah.

Ringkasan

Metode multi-indikator: Mengandalkan indikator tunggal memiliki risiko kehilangan kesempatan; Menggunakan 6 indikator secara komprehensif dapat memberikan sinyal puncak siklus yang kuat dan teruji secara historis.

Rentang dinamis lebih baik daripada target statis: rata-rata garis 180.000 dolar akan berubah seiring dengan perubahan fase pasar, memberikan kita rentang keluar yang fleksibel, bukan target yang tepat.

Kegilaan kontekstual: Puncak terlihat pada perilaku pemegang dan tren parabola, bukan hanya pada harga. Siapkan diri dengan rasional, hindari terjebak dalam perangkap emosi.

Bukti lebih kuat daripada dugaan: Menggunakan data on-chain memungkinkan keputusan didasarkan pada tren yang dapat diamati, bukan pada spekulasi atau intuisi.