Liang Fengyi "Hong Kong Fintech Week Fireside Chat": Berbagai upaya untuk mendukung perkembangan ekosistem aset digital Hong Kong yang berkelanjutan dan berkembang.

Pada acara Hong Kong FinTech Week 2025, CEO SFC (Securities and Futures Commission) Ms.梁凤仪 membagikan pandangannya tentang penggabungan ekosistem aset digital lokal dengan konsep pengawasan di balik likuiditas global. Dia juga menjelaskan berbagai langkah yang akan segera diterapkan untuk memperbaiki kerangka pengawasan aset digital, guna membangun ekosistem yang dapat dipercaya, kompetitif secara global, dan berkelanjutan.

Langkah penting untuk menghubungkan likuiditas global

Dalam perbincangan tersebut, Ibu Liang pertama-tama menguraikan jejak perkembangan sistem regulasi aset digital Hong Kong dalam beberapa tahun terakhir: dari awal yang berfokus pada perlindungan investor dan dibangun di sekitar platform perdagangan aset virtual berlisensi, secara bertahap berevolusi menjadi tahap penting yang menghubungkan pasar lokal dengan likuiditas global, dengan tujuan untuk menghadapi tantangan disperse likuiditas pasar aset digital global saat ini.

Ibu Liang mengumumkan bahwa pada hari yang sama, Komisi Sekuritas mengeluarkan surat edaran yang memungkinkan platform perdagangan aset digital berlisensi untuk berbagi daftar global dengan platform perdagangan aset digital afiliasi mereka di luar negeri. Sebagai langkah pertama dari Pilar A (Akses) dalam peta jalan ASPIRe Komisi Sekuritas, konektivitas likuiditas akan memungkinkan investor lokal untuk memanfaatkan likuiditas pasar global dengan lebih efektif, meningkatkan proses penemuan harga pasar dan mendapatkan harga yang lebih kompetitif. Langkah baru ini juga akan menarik lebih banyak perdagangan institusi, mendorong kedalaman dan efisiensi pasar Hong Kong. Di masa depan, dia juga mengharapkan akan ada lebih banyak langkah yang diperkenalkan untuk memfasilitasi koneksi likuiditas broker dengan pasar global.

Keseimbangan regulasi yang tepat dan keunggulan Hong Kong

Dalam hal mencapai keseimbangan regulasi, Nona Liang menunjukkan bahwa regulasi yang terlalu ketat dapat mendorong likuiditas dan bakat untuk bergerak ke yurisdiksi yang memiliki regulasi lebih longgar, sementara regulasi yang tidak memadai dapat merugikan kepercayaan dan stabilitas pasar.

Ibu Liang menyatakan, berbeda dengan model yang saat ini berlaku di Hong Kong yang memerlukan penyimpanan dana di dalam negeri dan penyelesaian secara langsung, pedoman baru dari Komisi Sekuritas dan Futures akan memungkinkan platform perdagangan aset digital berlisensi untuk menghubungkan likuiditas luar negeri melalui platform terkait di luar negeri, sambil menetapkan berbagai langkah perlindungan untuk mengurangi risiko penyelesaian dan integritas. Misalnya, mengharuskan platform perdagangan aset digital luar negeri untuk menerapkan penyelesaian simultan dan pengaturan pembayaran di muka, mendirikan dana cadangan di Hong Kong untuk tujuan kompensasi, serta melaksanakan rencana pengawasan bersama, dengan tujuan mencapai keseimbangan yang tepat antara kemudahan dan perlindungan.

Dia menekankan bahwa sistem regulasi Hong Kong terkenal karena visibilitas dan transparansi, memberikan kejelasan, kepastian, dan konsistensi bagi pasar, sehingga meningkatkan kepercayaan peserta pasar dan mendukung pengembangan berkelanjutan pasar. Otoritas Sekuritas mengambil inisiatif dengan menerapkan prinsip “bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama”, secara aktif berpartisipasi dalam pengembangan prinsip regulasi untuk platform aset digital pusat oleh organisasi International Organization of Securities Commissions, mendorong adopsi standar serupa dalam kerangka regulasi termasuk peraturan pasar aset kripto (Markets in Crypto-Assets Regulation). Koordinasi ini membantu memperkuat hubungan dan interoperabilitas antar pasar.

Menyelesaikan teka-teki regulasi aset digital

Nyonya Liang mengumumkan bahwa pada hari yang sama Komisi Sekuritas dan Futures mengeluarkan surat kedua, mengumumkan berbagai langkah baru untuk memperluas kategori produk dan layanan yang dapat ditawarkan oleh platform perdagangan aset digital berlisensi. Di antaranya, stablecoin yang dikeluarkan oleh Otoritas Moneter Hong Kong dan token untuk investor profesional akan dibebaskan dari persyaratan jejak rekam selama 12 bulan. Komisi Sekuritas dan Futures juga akan secara jelas mengizinkan platform perdagangan aset digital berlisensi untuk mendistribusikan produk terkait aset digital dan sekuritas yang ter-tokenisasi, dan entitas terkait dari platform tersebut juga dapat menyediakan layanan kustodian untuk aset digital atau sekuritas yang ter-tokenisasi yang tidak diperdagangkan di platform tersebut.

Menanggapi dua konsultasi bersama yang baru-baru ini diterbitkan oleh Komisi Sekuritas dan Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan, Nona Liang menyatakan bahwa publik secara umum mendukung usulan regulasi untuk penyedia layanan perdagangan dan kustodian aset digital. Komisi Sekuritas berencana untuk memperluas cakupan lisensi penyedia layanan aset digital untuk mencakup saran investasi aset digital dan layanan manajemen aset, dan saat ini sedang berkonsultasi dengan pemerintah. Dalam hal layanan kustodian aset digital, Komisi Sekuritas akan fokus pada manajemen risiko kunci pribadi oleh lembaga berlisensi, dan diperkirakan hanya akan memberikan lisensi kepada lembaga yang paling stabil dan dapat diandalkan untuk memastikan keamanan ekosistem industri.

Indikator kinerja untuk membangun ekosistem yang terpercaya dan berkelanjutan

Sebagai pengawas, Ibu Liang menekankan bahwa niat pengawasan CSRC terhadap pasar modal tradisional dan pasar aset digital tetap konsisten, oleh karena itu prinsip-prinsip pengawasan pasar tradisional juga berlaku untuk yang terakhir.

Dia menekankan bahwa membangun ekosistem aset digital yang berkelanjutan, kunci keberhasilannya terletak pada kemampuan untuk meningkatkan ketahanan infrastruktur keuangan, dengan menggunakan blockchain untuk penyelesaian dan penyelesaian. Selain itu, skala dan keberlanjutan pasar aset digital juga merupakan indikator keberhasilan. Sebuah pasar aset digital yang dinamis membutuhkan produk dan layanan yang beragam untuk menarik berbagai tipe investor, dan juga membutuhkan pelaku pasar yang aktif untuk menyediakan Likuiditas. Selain itu, mewujudkan interoperabilitas dan harmonisasi standar di dalam Hong Kong dan lintas batas juga sangat penting.

Masa depan keuangan digital

Melihat ke depan, Nona Liang menunjukkan bahwa munculnya generasi investor baru sedang mendorong penyebaran aset digital dengan cepat, tren ini membawa peluang pertumbuhan serta menyoroti pentingnya meningkatkan pendidikan investor dan kesadaran mereka terhadap risiko baru.

Akhirnya, dia menegaskan bahwa Komisi Sekuritas dan Futures (CSRC) selalu berpartisipasi aktif dalam merumuskan standar regulasi global dan berkomitmen untuk mendorong konsistensi antar pasar. Dia juga mengakui kontribusi semua pelaku industri, termasuk lembaga keuangan tradisional, lembaga asli aset digital, dan para ahli teknologi Web3, yang bersama-sama mencapai keunggulan Hong Kong dalam bidang keuangan digital yang terus berubah.