Dana yang mengalir ke Bitcoin… Ethereum, kemungkinan hedging fluktuasi melalui strategi shorting

Saat Bitcoin terus mendapatkan aliran dana dari lembaga, analisis menunjukkan bahwa perusahaan terkait Ethereum menghadapi kesulitan dalam penggalangan dana baru. Berdasarkan hal ini, ada evaluasi yang berpendapat bahwa strategi menjadikan Ethereum sebagai posisi short mungkin dapat menjadi alternatif untuk melakukan hedging terhadap eksposur risiko Bitcoin.

10x Research baru-baru ini menjelaskan pandangan ini dalam laporan mereka. Laporan tersebut menunjukkan bahwa dana institusi saat ini masih fokus pada Bitcoin, sedangkan Ethereum menunjukkan kelemahan struktural. Laporan tersebut secara khusus menyebutkan bahwa meskipun sebelumnya mengikuti narasi “perbendaharaan aset digital” telah membentuk mekanisme operasional di mana investor institusi mengakuisisi ETH dan kemudian menjualnya kembali kepada investor ritel dengan premium, struktur ini baru-baru ini sedang melemah.

Laporan tersebut mengutip kasus perusahaan BitMine yang berfokus pada aset kripto treasury untuk menjelaskan mekanisme operasi strategi ini: institusi membeli Ethereum dengan harga pasar dan kemudian menjualnya kepada investor biasa dengan harga yang lebih tinggi untuk mendapatkan keuntungan, proses yang berulang ini mendorong kenaikan harga ETH. Namun, analisis menunjukkan bahwa karena kurangnya transparansi dalam pengungkapan informasi PIPE (Dana Investasi Ekuitas Swasta yang tidak terdaftar) dan ketidakpastian aliran dana, struktur siklus positif ini baru-baru ini menunjukkan keterbatasan.

Laporan juga menunjukkan bahwa di tingkat teknologi, ada tanda-tanda bahwa harga ETH tertekan. Pengamatan menunjukkan bahwa level 3.000 dolar AS (sekitar 3 juta won Korea) merupakan garis dukungan penting, jika garis pertahanan tersebut gagal, kemungkinan akan turun ke level 2.700 dolar AS (sekitar 2,7 juta won Korea).

Analisis ini menunjukkan bahwa Ethereum mungkin perlu menyesuaikan posisi pasar. Sebaliknya, Bitcoin masih menjadi fokus utama lembaga, terus memperkuat posisinya di pasar aset. Dari sudut pandang investor, kemungkinan untuk melakukan hedging terhadap volatilitas pasar kripto melalui posisi short Ethereum juga telah dibuka.