Kita benar-benar perlu membahas bagaimana istilah "stablecoin" digunakan secara longgar belakangan ini. Hanya karena sebuah produk mengklaim mampu menjaga nilai yang stabil tidak otomatis menjadikannya stablecoin. Beberapa produk yang dipasarkan dengan label ini sebenarnya adalah dana lindung nilai atau instrumen utang yang disamarkan dengan tampilan kripto.

Ini poinnya: jika Anda memegang apa yang setara dengan saham di sebuah dana tanpa hak nyata, atau produk utang di mana Anda pada dasarnya adalah kreditur tanpa jaminan, itu bukan sama dengan memegang stablecoin asli. Stablecoin yang nyata memiliki mekanisme cadangan yang transparan, hak penebusan yang jelas, dan kerangka regulasi yang mendukungnya.

Perbedaan ini sangat penting daripada yang Anda kira. Ketika semuanya digabungkan di bawah istilah "stablecoin," pengguna ritel tidak dapat menilai risiko dengan benar. Mereka mungkin percaya bahwa mereka menaruh dana di sesuatu yang seaman stablecoin tradisional, padahal sebenarnya mereka menghadapi profil risiko yang sama sekali berbeda.

Industri ini membutuhkan terminologi yang lebih jelas. Mungkin "dolar sintetis" atau "token hasil algoritmik" untuk produk-produk lain ini? Apapun sebutannya, mari berhenti berpura-pura bahwa semuanya sama.