Perjalanan liar dolar? Tampaknya sedang meredah.

Pedagang mata uang pada dasarnya mengabaikan apa yang semua orang sebut sebagai "kejutan Trump" hanya beberapa minggu yang lalu. Metode volatilitas turun dengan cepat. Kepanikan awal—ketakutan tarif, ketidakpastian kebijakan, semua keributan itu—sekarang tampaknya memudar ke latar belakang.

Yang menarik: pasar beradaptasi lebih cepat dari yang diperkirakan kebanyakan orang. Tentu, ada ketidakstabilan saat pengumuman kebijakan pertama kali muncul. Tapi sekarang? Pergerakan harga menunjukkan bahwa pedagang telah memperhitungkan kekacauan tersebut. Atau mungkin mereka hanya kebal terhadap risiko berita utama saat ini.

Bagaimanapun, penurunan volatilitas memberi tahu kita sesuatu. Ruang mata uang sedang menemukan pijakannya kembali, meskipun gambaran makro tetap berantakan. Apakah ketenangan ini akan bertahan atau kita hanya berada di pusat badai—itulah pertanyaan sebenarnya.