Pemerintah Amerika Serikat mengalami penghentian sementara, Federal Reserve menghentikan pengurangan neraca dan memberi sinyal pelepasan likuiditas pada bulan Desember

【Block Rhythm】Pembekuan pemerintah AS kali ini sudah berlangsung lebih dari sebulan, negosiasi anggaran masih alot, data ekonomi resmi langsung berhenti diperbarui. Pasar saat ini hanya bisa memperkirakan tren dari data yang dirilis lembaga swasta, ADP menunjukkan bahwa pada bulan Oktober hanya merekrut 42.000 karyawan swasta, kenaikan gaji tetap di 4,5% tanpa perubahan, pasar tenaga kerja jelas melemah.

Dolar AS baru-baru ini menguat, emas turun sekitar 1,5% dalam seminggu. Ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga di bulan Desember dari sebelumnya hampir pasti turun menjadi 71%, suasana tunggu dan lihat cukup kental.

Data on-chain justru mengungkapkan beberapa petunjuk: paus Bitcoin melepas sejumlah besar di posisi tinggi, dan mulai mengakumulasi kembali di posisi rendah. Dana institusi terus masuk melalui OTC, aliran masuk bersih stablecoin mencapai 2,8 miliar dolar AS, meskipun kecepatan pertumbuhannya melambat—uang memang masuk, tapi tidak buru-buru all-in.

Titik balik utama ada di Federal Reserve. Mulai Desember, mereka akan berhenti melakukan pengurangan neraca (QT), dana MBS yang jatuh tempo akan diinvestasikan kembali ke obligasi jangka pendek, yang berarti menambah likuiditas ke pasar. Jika pembekuan pemerintah berakhir dan data ekonomi kembali normal, beberapa analis memperkirakan Fed mungkin akan melanjutkan pelonggaran kuantitatif (QE) awal tahun depan, mengingat permintaan obligasi AS yang lemah dan imbal hasil yang tinggi saat ini.

Ke depan, tergantung apakah pihak fiskal bisa mencapai kesepakatan, dan bagaimana pernyataan FOMC di bulan Desember. Perputaran makro ini cukup berpengaruh terhadap pasar kripto.