ETH kali ini agak berbahaya. Sejak pertengahan September tren penurunan sudah terbentuk, saat ini di $2.738, sudah turun beberapa persen dari puncaknya di $4.113. Masalahnya: tiga tekanan utama sedang bertumpuk.

1️⃣ **Aktivitas on-chain menurun** → Tingkat pembakaran anjlok → Pasokan beredar malah bertambah (bulan lalu bertambah lebih dari 76k ETH). Singkatnya: tidak ada yang pakai, koin malah makin banyak, tekanan jual makin besar.

2️⃣ **Institusi mulai kabur** → ETF spot bulan ini net outflow $389M, arus keluar bulanan terbesar sejak Maret. Ini sinyal: pemain besar sudah tidak percaya diri, ritel ikut-ikutan keluar, likuiditas makin kering.

3️⃣ **Analisis teknikal juga menyerah** → Indikator OBV terus turun, menandakan kekuatan beli terus melemah, tekanan jual jauh lebih besar dari permintaan.

**Batas bawah di mana?** Jika level psikologis $4.000 jebol, support berikutnya mungkin turun ke $3.875. Sebaliknya, kalau sentimen berubah + permintaan tiba-tiba naik, $4.211 bisa jadi resistance, kalau tembus bisa lanjut ke $4.497.

Sekarang tinggal lihat bagaimana pasar bergerak di bulan Oktober.