Memecahkan Volatilitas Skew: Sinyal Rahasia yang Dilewatkan Trader

Pernahkah Anda memperhatikan bahwa opsi dengan harga strike yang berbeda memiliki volatilitas implisit yang sangat berbeda? Itu adalah skew volatilitas—dan ini pada dasarnya adalah bola kristal pasar.

Berikut adalah rincian:

Pola Mengisahkan Sebuah Cerita

• Senyuman volatilitas: IV lebih tinggi di kedua ekstrim (sangat OTM/ITM)
• Senyuman volatilitas: Kurva miring, satu sisi jauh lebih curam

Dua Arah, Dua Sinyal

• Skew maju: Strike yang lebih tinggi = IV yang lebih tinggi → Pasar mengharapkan harga NAIK → Opsi call menjadi lebih mahal
• Reverse skew: Lower strikes = higher IV → Pasar mengharapkan harga TURUN → Opsi put lebih mahal

Mengapa reverse skew mendominasi crypto? Sederhana—shorting itu mahal atau berisiko, jadi trader membeli puts untuk melindungi diri. Itu mendorong naiknya IV dengan strike yang lebih rendah.

Cara Menjualnya Skew datar ke depan dalam reli bullish? Lewati spread panggilan bullish ( karena harganya mahal ). Sebagai gantinya, pilih spread put bullish—taruhan bullish yang sama, setengah biaya.

Skew bukan hanya kurva yang indah. Ini adalah harapan yang bocor dari pasar. Pelajari cara membacanya, dan Anda pada dasarnya sedang mendahului sentimen.