Bitcoin ETF Menghadapi Uji Stres Pertama yang Besar Saat Harga Jatuh di Bawah Basis Biaya Rata-Rata

Sumber: ETHNews Judul Asli: ETF Bitcoin Menghadapi Uji Stres Pertama yang Besar saat Harga Jatuh di Bawah Rata-rata Biaya Dasar Tautan Asli:

Tinjauan Analisis

Analisis baru dari CryptosRUs dan data segar dari Bianco Research menunjukkan bahwa investor Bitcoin ETF spot sedang mengalami momen tekanan yang nyata untuk pertama kalinya, dengan rata-rata pemegang ETF kini berada dalam posisi rugi. Setelah hampir setahun inflow yang mulus, apresiasi harga yang stabil, dan optimisme yang terus menerus, pasar akhirnya menguji keyakinan jutaan investor Bitcoin baru yang masuk melalui ETF.

Investor ETF Melihat Merah untuk Pertama Kalinya

Menurut grafik Bianco Research, basis biaya rata-rata ETF Bitcoin spot kini berada di dekat $87,5K, sementara Bitcoin telah turun di bawah $85K dan diperdagangkan sekitar $85.000 pada saat penulisan, mendorong sebagian besar pembeli ETF mengalami kerugian yang belum direalisasikan.

Ini adalah penurunan signifikan pertama sejak diluncurkannya ETF spot, dan banyak pendatang baru belum pernah mengalami koreksi Bitcoin sebesar ini. Selama hampir setahun, pembeli ETF hanya mengalami sisi menyenangkan dari Bitcoin, aliran masuk yang konsisten, lilin yang kuat, dan momentum media yang positif. Sekarang mereka dihadapkan pada apa yang sudah diketahui oleh pemegang jangka panjang: jalur Bitcoin tidak pernah linier.

Pemegang Veteran Membeli, Bukan Panik

Meskipun terjadi penurunan tajam, aktivitas di bawah permukaan menunjukkan gambaran yang sangat berbeda. Para paus secara perlahan mengakumulasi, investor jangka panjang tetap tenang, dan pembeli institusi tampaknya tidak terpengaruh oleh volatilitas jangka pendek. Para pelaku berpengalaman ini membeli saat melemah alih-alih mundur dari situasi tersebut. Struktur pasar tidak menunjukkan tanda-tanda kepanikan yang meluas di antara para peserta veteran, memperkuat pandangan bahwa penurunan ini adalah retracement yang khas daripada peristiwa yang mengakhiri siklus.

Ini adalah Momen yang Mendefinisikan Keyakinan ETF

Pertanyaan inti sekarang bukanlah mengapa pembeli ETF turun, tetapi apakah mereka dapat bertahan dari volatilitas yang selalu mendefinisikan Bitcoin. Banyak investor ETF sekarang melihat basis biaya mereka berada di atas harga saat ini, memaksa mereka untuk menghadapi keyakinan mereka tentang nilai jangka panjang Bitcoin.

CryptosRUs mencatat bahwa siklus demi siklus, Bitcoin menghadirkan momen ini di mana pendatang baru harus memutuskan apakah mereka percaya pada apa yang mereka beli atau apakah mereka hanya mengikuti momentum. Secara historis, mereka yang bertahan melalui fase yang tidak nyaman ini sering kali menjadi gelombang berikutnya dari pemegang jangka panjang yang berkomitmen, sementara mereka yang keluar lebih awal menyerahkan koin mereka kepada paus dan institusi yang ingin mengakumulasi dengan harga diskon.

Momen Siklus yang Penting

Penarikan Bitcoin telah menghapus banyak dari keuntungan besar yang terlihat pada puncak Oktober, ketika harga spot sebentar melampaui $120K. Meskipun demikian, tren yang lebih luas masih menunjukkan Bitcoin dalam tren naik multi-tahun, dan peserta jangka panjang tampaknya memperlakukan penurunan ini sebagai gerakan korektif yang normal. Namun, bagi investor ETF, ini menandai ujian emosional dan psikologis yang sebenarnya. Menurut CryptosRUs, ini adalah salah satu momen siklus yang menentukan, jenis yang memisahkan kegembiraan sementara dari keyakinan yang bertahan.