Sinyal beli di bawah oleh institusi penuh: JPMorgan dan BlackRock diam-diam mengumpulkan Bitcoin

Baru-baru ini, data on-chain melepaskan sinyal - institusi besar terus naikkan posisi.

Menurut data posisi terkini, JPMorgan pada kuartal ketiga telah meningkatkan kepemilikan iShares Bitcoin Trust (IBIT) dari 320 juta saham menjadi 528,4 juta saham, pertumbuhan kuartalan 64%, dengan nilai yang melonjak dari 302,6 juta USD menjadi 343 juta USD. Dalam periode yang sama, iShares Bitcoin Trust milik BlackRock telah mengakumulasi hampir 800 ribu BTC. Ini bukan sekadar penyesuaian aset, ini adalah penyerapan besar yang terorganisir dan terencana.

Mengapa memilih IBIT daripada langsung memegang koin?

Bagi lembaga manajemen aset besar, mengelola BTC secara langsung berarti harus menangani keamanan kunci privat, kepatuhan audit, manajemen dompet dingin, dan berbagai masalah lainnya. IBIT menawarkan solusi yang lebih elegan—ekspose kepatuhan tanpa batas. Cukup tekan satu tombol untuk mendapatkan eksposur BTC spot, dengan kerangka manajemen risiko yang sudah dilengkapi likuiditas, dan kesalahan pelacakan yang sangat rendah.

Lebih penting lagi, ritme investasi lembaga semacam ini adalah terprogram. Mereka tidak membeli pada harga tinggi atau menjual pada harga rendah—data menunjukkan bahwa JPMorgan terus naikkan posisi bahkan ketika BTC jatuh di bawah 102.000 dolar. Ini adalah strategi “investasi teratur” yang digunakan untuk meratakan kurva biaya.

Apa yang dimaksud dengan institusi membeli di dasar?

Ketika dana yang disiplin terus membeli selama periode penurunan, level support pasar akan meningkat secara signifikan. Ini bukan operasi emosional dari investor ritel—ini adalah dana yang memiliki anggaran, memiliki siklus, dan bertindak dengan pandangan jangka panjang yang positif.

JPMorgan bahkan memberikan target harga 12 bulan: 170.000 dolar. Logika penetapan harga ini mempertimbangkan:

• Peningkatan efisiensi penambangan (penurunan biaya produksi setelah pengurangan setengah)
• Likuiditas di jalur ETF spot terus meningkat
• Rasio alokasi institusi masih memiliki ruang untuk meningkat

Ketika proporsi saham ETF semakin besar, prediktabilitas likuiditas pasar semakin kuat. Siklus penciptaan/penebusan akan disinkronkan dengan ritme manajemen risiko institusi, yang pada gilirannya menstabilkan dasar harga.

Situasi Saat Ini

Aliran bersih yang terus-menerus dari ETF institusi, bersama dengan sinyal akumulasi data on-chain, menggambarkan sebuah gambaran yang relatif jelas: dana besar sedang mempersiapkan untuk gelombang pasar berikutnya. Volatilitas masih akan ada, tetapi level support terus diperkuat.

Dengan kata lain—tingkat harga saat ini, bagi institusi yang berencana jangka panjang, masih merupakan “biaya yang dapat diterima”.