Dua hari terakhir memperhatikan pasar, perasaan tertekan itu kembali lagi.

Banyak orang yang melihat pergerakan di grafik candlestick bertanya-tanya di dalam hati: apakah ini benar-benar ekor pasar bullish, ataukah ini awal dari pasar bearish?

Sejujurnya, saya juga tidak percaya pada apa yang disebut "siklus empat tahun" sebelumnya. Ketika saya baru masuk ke dalam lingkaran pada tahun 2017, mendengar orang-orang tua membicarakan teori ini, saya merasa itu murni takhayul. Namun, beberapa bulan terakhir, saya benar-benar merasakannya—siklus ini bukan hanya omongan belaka, tetapi pasar menggunakan uang sungguhan untuk membuktikannya.

Bitcoin telah jatuh dari 126.000 dolar AS menjadi 94.000, dan altcoin bahkan lebih parah, potong setengah sudah dianggap ringan, beberapa langsung menguap delapan sembilan puluh persen. Siapa lagi yang perlu menjelaskan ini? Pasar sudah menuliskan jawabannya di wajahnya.

Yang paling membuat saya waspada adalah adegan awal bulan itu: BTC terjebak di sekitar 110.000 dan tidak bergerak sama sekali, sementara banyak koin kecil tiba-tiba melonjak, naik dua hingga tiga kali lipat. Pemandangan ini sangat familiar—saya terakhir melihatnya pada akhir 2021, ketika koin-koin aneh itu selesai gila, langsung berubah menjadi lahan tandus.

Saat itu saya mengatakan risiko, saya dihina sebagai burung gagak, tidak mengerti pasar. Sekarang? Puluhan miliar dolar AS dalam leverage di seluruh jaringan tiba-tiba likuidasi, banyak orang yang menunggu hasil selama setahun, dalam semalam kembali ke nol.

Bicara tanpa tanda-tanda? Saya tidak percaya. Semakin gila pasar, semakin dalam bom yang tertanam di baliknya.

Tahun ini tepatnya bulan ke-18 setelah pengurangan setengah, sejarah tidak akan sepenuhnya terulang, tetapi setiap kali mencapai titik ini, suasana pasar akan berubah. BTC masih didukung oleh institusi, jadi tidak terlalu buruk, tetapi jika altcoin tidak ada yang membeli, itu seperti pasir yang diterbangkan angin, bahkan bayangannya pun tidak tersisa.

Aspek teknis lebih langsung: garis tiga tahun telah ditembus, garis tahun juga tidak dapat dipertahankan, sekarang semua orang sedang memperhatikan garis hidup dan mati di 72.000.

Tingkat makro juga tidak optimis: harapan pemotongan suku bunga hampir pudar, pernyataan hawkish terus berdatangan, likuiditas semakin ketat. "Performa akhir tahun" tahun ini kemungkinan besar akan gagal.

ETF masih dalam tahap akumulasi, menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya mati, hanya saja dana besar sedang menunggu, menanti arah yang jelas.

Daripada bingung apakah sekarang sedang bull atau bear, lebih baik pikirkan apakah kita bisa bertahan di tengah fluktuasi. Kesempatan sejati tidak pernah muncul di tengah keramaian.

Sudah terlalu banyak orang terjebak di lubang yang sama: bukan karena tidak berusaha, tetapi karena terburu-buru. Pasar selalu ada, apakah Anda bisa menangkapnya, kuncinya adalah apakah Anda memiliki "lampu" di tangan Anda. Jika Anda masih bingung sekarang, tidak ada salahnya untuk mengganti cara berpikir, dan menghindari jalan yang berbelok.