#比特币波动性 baru-baru ini ada fenomena diferensiasi yang menarik di pasar stablecoin—kemana saja uang mengalir?

Data pelacakan Centora cukup menjelaskan masalahnya: dalam 30 hari terakhir, hanya tiga stablecoin utama yang mengalami kenaikan, USDT, USDC, dan PYUSD yang nyaris bertahan, dengan kapitalisasi pasar yang sedikit meningkat. Namun, USDe milik Ethena sangat buruk, langsung menguap lebih dari 35% dari volumenya.

Logika di balik ini sebenarnya sangat jelas: ketika keadaan makro menjadi tidak dapat dipahami dan likuiditas pasar mulai menyusut, dana secara naluriah akan berkumpul di tempat yang paling stabil dan paling mudah untuk diuangkan. Koin stabil algoritma dan aset sintetis, meskipun imbal hasilnya sangat menggoda, pada saat ini tidak ada yang berani menyentuhnya. Dengan kata lain, pasar sedang memberikan suara dengan kaki—penghindaran risiko yang tiba-tiba.

Jika Anda masih memegang posisi di kolam stabilcoin berisiko tinggi seperti USDe, saat ini Anda benar-benar perlu mengevaluasi kembali eksposur Anda. Di sisi lain, Tether, Circle, dan PayPal, terutama USDC, paling diuntungkan. Di Amerika, OCC telah mengizinkan bank untuk memegang cryptocurrency untuk membayar biaya Gas, yang sama dengan memberikan dukungan tambahan pada lapisan penyelesaian institusi. Ketika kejelasan regulasi meningkat, stabilcoin yang mematuhi aturan tentu akan lebih diminati. $BTC $ETH $XRP