Laporan Keuangan Q2 Raksasa E-commerce: Komputasi Awan Melebihi Ekspektasi, tetapi Laba Bersih Jauh di Bawah Ekspektasi

【链文】Salah satu raksasa e-commerce baru saja menyerahkan laporan keuangan Q2 tahun fiskal 2026, dengan pendapatan mencapai 2477,95 miliar yuan, naik 4,8% dibandingkan tahun sebelumnya, dianggap stabil.

Menariknya adalah sektor cloud computing—pendapatan kuartal langsung mencapai 39,8 miliar, lebih tinggi dari perkiraan pasar. Perusahaan afiliasi sistem pembayaran di bawahnya juga menghasilkan 8,37 miliar, meningkat 10,3% dibandingkan tahun lalu.

Namun, bagian laba bersih agak canggung. Setelah disesuaikan hanya 10,35 miliar, jauh dari ekspektasi 16,8 miliar, dan laba per saham 4,36 yuan juga tidak memenuhi standar. Manajemen menjelaskan bahwa mereka harus terus menginvestasikan uang untuk AI dan peningkatan konsumsi, dalam jangka pendek laba pasti akan berfluktuasi.

Intinya adalah: pendapatan masih baik, investasi strategis semakin ditingkatkan, tetapi keuntungan di atas kertas sementara harus memberi jalan bagi pengaturan jangka panjang. Metode “pertumbuhan untuk keuntungan” ini, apakah investor akan setuju atau tidak masih bisa diperdebatkan.